群體心理（以交易為生學習貼②）

以交易為生

第二章 群體心理

11.價格是什麼

報價系統每「滴答」一下，就代表著買賣雙方之間一樁交易達成。多頭買入推動價格上升，空頭賣出促進價格下跌，觀望者營造出一種令人緊張的氛圍，迫使買賣雙方快買快賣，市場變幻莫測。

每個價格都代表著在某一交易時點買方、賣方和觀望者之間達成的對價值的暫時性共識，屏幕上每個價格形態的誕生都是大量的交易者相互作用的結果。

一個精明的交易者會在市場平靜時潛入，並在市場躁動時賺取高額利潤。業餘人士的行動與之完全相反，他們常常在價格躥升的時候追進市場，然後在價格波動相對平緩時對市場失去興趣。

一個嚴謹的技術分析師的目標應該是發現多空雙方之間力量的平衡點，並下注於將獲勝的那一方。如果多方力量更強大，你應該買入並持有；如果空方力量更強大，你應該賣出並看空；如果雙方勢均力敵，明智的交易者就應該選擇在旁觀望，讓多空雙方相互爭鬥廝殺，並且看準時機追隨勝者獲利。

12.市場是什麼

市場就是一大群人的集合，每個人都自認智商高人一等，可以從別人手中賺到足夠的錢。這是一個極其殘酷的戰場，每個人都是彼此的競爭對手。

群眾有著足夠的力量來創造某種市場趨勢，群眾或許不夠理智，但卻比任何單個個體要強大很多。千萬不要逆趨勢交易。一旦上漲趨勢得以確立，你能做的只有買進或者在一邊觀望。千萬不要僅僅是因為感覺價格過高而去賣空——再次強調，不要和趨勢作對。沒有哪個規定說你一定要和人群一同奔跑，但你至少不應該逆著人群行進。

交易意味著一場彼此爭奪的遊戲，不是你試圖從他人身上賺取利潤，就是其他人試圖從你身上拿走利潤——這也是為什麼達成一筆交易如此艱難。你要從一樁交易中賺錢尤為艱難，無論交易雙方誰勝誰敗，經紀人和場內交易者總是要抽取費用的。

13.交易情景

大多數人做交易，基於一部分理性因素和一部分非理性因素。理性因素體現為希望大賺一筆，非理性因素則體現為尋求刺激和賭博心理。大部分交易者事實上並沒有意識到他們的非理性動機。

學習交易會耗費很多時間、金錢和精力。極少數個人交易者能達到職業水準，並靠交易養活自己。職業交易者對自己的行為極為嚴肅，他們在市場之外去滿足自己的非理性目標，而業餘的交易者則把非理性表現在市場中。

大多數機構交易者的阿喀琉斯之踵（唯一致命的弱點）就是它們必須交易，而個人交易者卻可以自由選擇交易行為。

大多數個人交易者因過度頻繁的交易而浪費了這個極大的優勢。想戰勝機構交易者的個人必須培養自己的耐心，消除不必要的貪念。謹記，你的目標是交易獲利，而不是頻繁交易。

14.你與市場群體

看漲者與看跌者共同組成了一個鬆散的市場，並在其中賭未來價格的上漲和下跌。每個價格都代表市場某個時點的群體共識，因此我們也可以認為——交易者實際上都是在賭群體的未來觀點和情緒。群體情緒游弋在樂觀與悲觀、希望與恐懼之間。大多數人無法完全貫徹執行他們的交易計劃，因為很容易便在群體情緒和行為中失去了自我。

許多交易者經常會感到困惑，為什麼市場總會在他們止損後立刻反轉？這是因為市場群體往往被同一片名為恐懼的烏雲所籠罩——所有人不約而同地一起拋出手裡的頭寸。空頭走盡之後，市場除上漲外別無選擇。此時多頭重返市場，群體再次因貪婪而忘記之前的恐懼，進入了新一輪的搶購狂潮。

群體力量完全可以碾壓所有個體。無論你有多麼聰明，你都無法抗衡群體，你只有一個選擇——加入群體或獨立行動。如果價格走勢與你的預測相反，就止損退出。永遠不要與群體叫板——你要做的很簡單：利用自己的判斷力，決定什麼時候加入群體什麼時候離開觀望。

唯有堅持長期以獨立的個體角度進行思考和操作，你才能成為一個成功的交易者。無論是什麼樣的交易系統，它最脆弱的部分都是交易者本身。無計劃操作或違背原本計劃操作，終將導致交易的虧損失敗。交易計劃必須由理性的個體擬定，群體制定出的很可能是衝動性的情緒化交易策略。

15.趨勢心理學

價格的上漲和下跌不是因為數量上的差異，而是因為市場上買賣雙方貪婪和恐懼的程度發生了變化。

上漲的速度取決於交易者的情緒：如果買方的情緒比賣方僅強烈一點點，那麼市場就會緩慢上漲；如果買方的情緒強烈很多，那麼市場就會迅速上漲。技術分析師的工作就是分析何時買方的情緒更加強烈以及這種強烈的勢頭何時終止。市場上漲時，空方盈利縮減直至虧損，感覺被套，空方急於平倉，價格也呈現拋物線式的上漲。恐懼是比貪婪更加強烈的情緒：空方平倉造成的上漲速度更為迅疾，儘管不會持續很久。

一個市場的技術分析者必須超越派系的局限：不依附於多頭或者空頭的陣營，而僅僅是尋求真理。一個帶著偏見的多頭看著行情圖會說：「我在哪個位置買入呢？」一個帶著偏見的空頭看著同樣的行情圖會嘗試去尋找什麼地方可以賣空。一個頂尖的技術分析者是不受多空派系偏見影響的。

在做金錢的交易的時候，你不需要預測未來。你需要從市場提取信息，來尋求是否空頭和多頭處於控制之中。你需要衡量市場上佔主導地位的群體的力量並以此來決定現有趨勢有多大可能會持續下去。你需要練習保守的金錢管理，從而獲得長期的生存和財富積累。你必須觀測你的思維的運作，避免傾向於貪婪或者恐懼。如果能夠遵守這些原則，交易者會比大多數預測者要成功。

成功的交易建立在三大支柱之上。你需要分析多空力量的平衡。你需要實踐資金管理。你需要嚴格服從你的交易計劃，避免在市場中過於興奮或者沮喪。

未完待續。

炒蟲

2022年10月24日00:16:29