一、行業背景
2017 年是自動輔助駕駛元年，2021年H1L2級及以上自動輔助駕駛滲透率快速放量,滲透率從2020年的18%上升到了25%。而中國的新能源車滲透率也從2017年的3%上升到了2021上半年的10%。在特斯拉的「鯰魚效應」下，其他新能源車廠、傳統車廠也勢必將快速跟進自動輔助駕駛系統及其相關搭載硬體。預計未來自動輔助駕駛滲透率曲線將實現快速增長。
2017-2021H1全球L2及以上滲透率及中國新能源汽車滲透率
資料來源:yole、智研諮詢整理
二、車載攝像頭
智研諮詢發布的《2021-2027年中國車載光學儀器行業市場全景調查及投資前景分析報告》數據顯示：2020年舜宇光學出貨量排名第一，市場佔有率超過30%。日本macsell、日本電產三協、日本富士膠片和韓國世高光排名第二至第五。得益於國內汽車工業的發達和日本企業的高佔比，日本製造商佔據了前八位製造商中的五位。在具有更高規格和壁壘的ADAS鏡頭中，舜宇光學是世界上佔比最高的企業，佔市場份額的50%以上。
2020年車載攝像頭鏡頭市場格局
資料來源:公司公告、智研諮詢整理
車載鏡頭具有很高的技術壁壘。產品通常需要使用感測器晶元進行調整。經過1-2年的研發交付給Tier1進行組裝，並在車輛工廠進行1-2年的道路驗證後提供，認證周期為3-5年，客戶粘性強，龍頭企業先動優勢穩定。
2020年車載感知類攝像頭鏡頭市場格局
資料來源:公司公告、智研諮詢整理
車載攝像頭產業鏈包括核心硬體、模塊封裝和系統集成、軟體演算法和解決方案。就智能手機行業而言，在光學模塊的成本構成中，CIS晶元成本佔50%，鏡頭成本佔20%。
2020年手機攝像頭成本構成
資料來源:公司公告、智研諮詢整理
目前車載攝像頭模塊主要由Tier1、Tier2組裝，主要企業有加拿大麥格納、日本松下、法國法雷奧、德國博世、采埃孚天合、大陸鏡頭等，行業格局較為分散。隨著汽車製造業新力量的崛起，傳統汽車製造商與Tier1之間的關係可能會逐漸模糊。同時，隨著攝像頭像素的提高和模塊組裝難度的提升，預計未來汽車鏡頭製造商有望獲得部分模組份額。
2020年車載攝像頭模組市場格局
資料來源:公司公告、智研諮詢整理
三、抬頭顯示系統
2020年全球HUD出貨量為687萬台，滲透率為7.5%，滲透率較低。伴隨HUD技術工藝逐步成熟、量產規模擴大，HUD平均價格有所下降，C-HUD和W-HUD價格分別從2016年的50美元和265美元降至2020年的38美元和245美元。
2016與2020年HUD平均價格變化對比（美元）
資料來源:佐思產研、智研諮詢整理
HUD行業以外資為主，集中度高，國內廠商不斷湧現。2016年，全球HUD市場份額的95%由世界知名的一級製造商佔據，如精機、大陸、電裝、博世和偉世通，市場集中度較高。據高工智能汽車研究院統計，2021年上半年中國市場w-hud前五大供應商分別為日本精機、電裝、華陽集團、怡利電子和大陸集團，CR5佔96.0%，市場份額分別為29.8%、29.7%、14.4%、13.5%和8.5%。國內HUD製造商逐漸打破了外資壟斷。
2021H1國內市場W-HUD競爭格局
資料來源：高工智能汽車研究所、智研諮詢整理
四、車燈
全球車燈行業市場集中度較高，CR5 達 74%，以歐美和日本廠商為主，日本小糸（25%）、義大利馬瑞利（14%）、法國法雷奧（13%）、日本斯坦雷 （12%）、德國海拉（10%）分列前五。同時，全球各大車燈龍
頭積極響應車燈智能化趨勢，對新技術競爭越發激烈，在智能大燈市場同樣保持領先。華域汽車、星宇股份等國內車等廠商技術實現突破、客戶向海外拓展，逐漸走向全球舞台。
2020年全球車燈市場格局
資料來源：gg-led、智研諮詢整理
