刘倩楠
投资咨询从业证号：Z0014425
航运/集装箱运力
【重要资讯】
1、集装箱运价:3/24日当周SCFI集装箱运价指数908.35,环比-0.2%,同比-79.5%。其中,上海-美西集装箱运价1155美元/FEU,环比-0.5%,同比-85.5%;上海-欧洲集装箱运价884美元/TEU,环比+0.7%,同比-86.6%。
2、干散货运价:3/29日波罗的海BDI指数报1407点,环比+0.36%。
3、原油运价:3/29日波罗的海原油运输指数BDTI报1508点,环比-2.39%,同比+23.30%。成品油运价:3/29日波罗的海成品油运输指数报1245点,环比+2.47%,同比+34.59%。
4、Mysteel:1-2月份,全国粗钢日均产量285.93万吨,较2022年12月大增13.8%,预估3月份全国粗钢日均产量295-300万吨。
5、由于法国炼油厂和港口工人继续罢工,法国战略库存已释放逾1000万桶石油,其中大部分是成品油。自3月6日当周以来,法国政府释放了110万立方米汽油/柴油。40万立方米的航空燃油。15万立方米的原油。根据机构计算,法国政府累计释储总量为165万立方米,相当于约1040万桶石油。
【行情展望】
集装箱航运方面,近期货量有所改善,欧美长协签约季船公司有望延续停航保价策略,考虑船公司4月上调部分航线运价,预计短期欧美线集装箱运价有望反弹,但中长期随供需格局走弱依然处于筑底过程中,关注未来行业竞争格局和中美贸易关系变化。
干散货航运方面,上周全球铁矿发运环比小幅改善,国内钢厂开工和盈利有所回升,但仍处于盈亏平衡线附近,预计短期铁矿发运偏弱。煤炭方面,市场看空煤价,印尼煤炭货盘有所减少,中国延续煤炭进口零关税有望对发运形成一定支撑。粮食方面,阿根廷干旱粮食减产,关注南美收获旺季。整体来看,干散货运价经前期迅速上涨后短期预计回调震荡。
油轮运输方面,原油轮运价维持高位运行,贸易节奏预计将影响短期运价。VLCC市场,近期在运费高涨的背景下租家控制出货节奏,短期运价出现回调。阿芙拉船型运价领跑油轮板块。成品油轮方面,3月俄成品油出口超预期增加,非洲与未定目的地货盘增加。欧洲3月原油和成品油进口量激增。在俄油制裁的大背景下,欧盟被迫重新选择贸易流向,预计将重塑成品油贸易格局目前油轮船舶供给依然紧张,整体来看,油轮运价预计将高位运行。
银河期货
大豆/粕类
【外盘情况】
隔夜CBOT大豆上涨0.64%至1410美分/蒲,美豆粕上涨0.68%至444美金/短吨。
【相关资讯】
1.Anec:预计巴西3月大豆出口量为1519.7万吨,低于此前一周预测的1538.8万吨;豆粕出口量为175.7万吨,低于此前预测的178.7万吨。
2.路透:预计美国2023年大豆种植面积为8824.2万英亩(彭博8830万英亩),高于2023年2月展望论坛预测的8750万英亩和2022年最终种植面积数据的8750万英亩
3.路透:预计截至2023年3月1日当季美国大豆库存为17.42亿蒲,截至2022年12月1日库存为30.22亿蒲,截至2022年3月1日库存为19.32亿蒲。
4.我的农产品:截止3月24日当周,111家油厂大豆实际压榨量为139.41万吨,开机率为46.85%;较预估低13.79万吨,其中大豆库存为306.83万吨,较上周减少20.14万吨,减幅6.16%,同比去年增加144.85万吨,增幅89.24%,豆粕库存为56.72万吨,较上周增加4.91万吨,增幅9.48%,同比去年增加27.25万吨,增幅92.47%。
【交易策略】
1.单边:在前期利空被充分交易叠加报告即将发布的情况下,盘面反弹力度较大。但当前基本面并不支持出现太激烈上涨,建议以观望为主,等待高点抛空;
2.套利:M-RM05价差扩大
3.期权:买M2309-C-3700&卖M2309-P-3550&卖M2309-C-3900(观点仅供参考,不作为买卖依据)
银河期货
油脂板块
【外盘影响】
CBOT美豆油主力价格变动幅度0.4%至55.18美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-0.05%至3707令吉/吨。
【重要资讯】
1.3月29日,豆油成交7100吨,棕榈油成交7400吨,总成交比上一交易日减少21900吨,降幅60.16%。
2.大型粮食贸易商Viterra计划退出俄罗斯市场。俄罗斯是全球最大的小麦出口国,而Viterra退出该市场将增加黑海粮食外运未来面临的不确定性。
3.全球化肥巨头Nutrien首席执行官Ken Seitz表示,预计今年全球钾肥供应仍将受到束缚。主要出口国白俄罗斯和俄罗斯的出口仍部分受限,许多产品的替代出口已经耗尽。
【交易策略】
单边:昨夜棕榈油维持震荡。前期7000附近多单,部分止盈,部分继续持有,随时注意宏观风险。未来预计棕榈油产区压力将会不断显现,因为若反弹至8000附近可以逐步建立空单。
套利策略:保持观望。
期权策略:保持观望。
(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
银河期货
玉米/玉米淀粉
【重要资讯】
1、据外媒报道,周三芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货收盘温和上涨,其中基准期约收高0.5%,因为中国继续大量采购美国玉米。美国农业部周三宣布,美国私人出口商报告向中国销售了20.4万吨玉米,2022/23年度交货。周二政府也曾宣布美国私人出口商报告向中国销售13.6万吨玉米,在2022/23年度交货。分析师称,美国农民愈加认为今年玉米种植收益要高于大豆,这一点可能反映在周五美国农业部的播种意向报告中。
2、乌克兰农业部的数据显示,3月份迄今为止,乌克兰的谷物出口量已经达到510万吨,相比之下,2022年3月份的出口量为140万吨。本年度迄今为止的玉米出口量为2200万吨。
3、CBOT小麦涨超3%,最高报724美分/蒲,触及逾一个月以来高位。消息面上,大型国际粮商Viterra计划退出俄罗斯粮食贸易,增加了黑海粮食外运的不确定性。此外,俄罗斯农业部周三表示,头号国际粮商嘉吉将停止出口俄罗斯粮食。
4.、Mysteel玉米团队调研数据显示,3月24日北方四港玉米库存共计354.5万吨,周比增加38.3万吨;当周北方四港下海量共计3.8万吨,周比减少3.7万吨。
5、截至3月29日玉米淀粉企业淀粉库存总量102.4万吨,较上周增加3.7万吨,增幅3.75%,月增幅2.71%,年同比降幅20.1%。
【交易策略】
1.单边:中国进口美玉米,美玉米继续反弹。东北地区玉米稳定,华北相对稳定,目前现货偏弱,东北贸易商比较悲观,预计玉米现货底部波动。05玉米盘面回到2750以上,企稳后可以2740以下可以轻仓建立多单。
2.套利:轻仓多05淀粉空05玉米,入场点240-220,目标270以上。目前轻仓逢低买入。
3.期权:目前观望为主(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
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生猪
【市场信息】
1.生猪报价:今日早间全国各地生猪价格维持稳定,其中东北地区14.2-14.6元/公斤,稳定;华北14.8-15.1元/公斤,稳定,华东地区15.2-16.2元/公斤,稳定,华南地区15.4-16.2元/公斤,稳定,西南地区14-14.8元/公斤,稳定;
2.仔猪母猪价格:3月23日当周15公斤仔猪价格673元/头,较上周下跌16元/头,母猪价格1635元/头,较上周下跌19元/头;
3.博亚和讯:北方规模场生猪出栏价偏强调整,南方规模场出栏价偏弱调整,规模场销售仍存在一定的难度。经过连续多日降价后,北方市场挺价情绪增强,出栏积极性减弱,供应有所收紧,猪价偏强调整;南方养殖端出栏较北方积极,市场供应偏宽松,受北方情绪影响,猪价大部企稳,规模场存在明稳暗降现象;
4.涌益咨询:涌益跟踪北方六省份(辽宁、黑龙江、河北、山东、河南、江苏)2月部分规模猪场商品猪出栏量152万头,其中二育出栏量22万头,占总出栏比例的14%;3月份前20天较2月前20天二育销量减少11.2万头,环比下降50%以上,反映出市场二育明显减少。
【交易策略】
1.单边:近期养殖端抛售情绪略有缓解,但3-4月期间生猪现货市场供需仍以偏宽松为主,现货反弹空间受限,近期猪瘟不至于对猪价形成实质影响,建议远月考虑适当布局多单;
2.套利:LH59反套
3.期权:卖LH2305-P-15000&卖LH2305-C-17000(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
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鸡肉
【重要资讯】
1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流报价稳定至5.20元/斤,成交有加价0.05-0.10元/斤,实单实谈。屠宰企业收购积极性尚可,毛鸡货源较少,走货顺畅,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定在5.20元/斤,成交有加价,实际成交价格需单谈。(卓创资讯)
2、白羽肉鸡鸡苗:明日山东大型孵化场大肉食鸡苗价格稳定,厂家报价7.00元/羽,实际成交价格需单谈。市场整体苗量不大,养殖户补栏积极性一般,孵化场按计划排苗,苗价稳定。(卓创资讯)
3、分割品:今日华东地区分割品价格有稳有涨,部分单品价格走高0.20-0.50元/公斤。毛鸡价格高位趋稳,部分经销商适量补货,厂家出货节奏尚可。产品产量有限,厂家库存适中调整,供应面对产品市场稍有支撑。短期内毛鸡价格高位调整,屠宰成本高企,屠宰企业或有意支撑产品售价,加之经销商按需补货,预计产品价格稳中趋强运行。(卓创资讯)
4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5172.80万羽,环比涨幅1.10%,同比涨幅10.72%。(卓创资讯)
5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率63.29%,较上周上涨3.29个百分点;冻品平均库容率73.06%,较上周上涨3.35个百分点。(卓创资讯)
【行情展望】
1、鸡苗和种蛋:鸡苗供应小幅增加,但量仍偏低,市场空棚率较高,养殖利润尚可,大型养殖户补栏尚可,中小散户补栏一般,鸡苗市场价格涨势渐缓。种蛋供应增加,市场蛋价格超出孵化企业心里预期,市场开始有所好转,短期种蛋价格稳定。
2、白羽肉鸡:白羽肉鸡价格略涨,供应增加,屠宰企业亏损,南方需求一般,养殖端补栏谨慎。但毛鸡供应短期仍偏低,白羽肉鸡养殖利润盈利较好,短期毛鸡价格稳定。
3、分割品:终端餐饮消费继续恢复,经销商走货好转,屠宰企业亏损,但高价格拿货谨慎,库存较高,预计大肉食产品价格短期稳定或上涨。
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鸡蛋
【重要资讯】
1、现货:昨天全国蛋价有稳有落,主产区均价为4.73元/斤,较上一交易日价格落0.02元,主销区均价为5.01元/斤,较上一交易日价格落0.04元/斤。昨天东莞市场剩2台车。今天全国蛋价有稳有落,北京主流价格回落,石门和回龙观等主流报价218元/44斤,较昨天价格落5元,大洋路截至早上7点累计到货8车,到货多,走货正常,报价210-218元/44斤,以质论价,较昨天价格小幅下跌。今日东北辽宁价格落、吉林价格、黑龙江蛋价下落、山西价格落、河北价格下落;山东主流价格多数下落,河南蛋价落、湖北褐蛋价格落定、江苏、安徽价格回落,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。
2、卓创数据:2023年2月份全国在产蛋鸡存栏量为11.85亿只,环比增加0.7%,同比增加2.8%,目前在产存栏仍处于往年同期低位。2月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为4280万羽,环比增加18.6%,同比增加5.9%。
3、根据卓创数据:3月24日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1529万只,较前一周增加4.4%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,3月23日当周淘汰鸡平均淘汰日龄525天,较前一周持平。
4、根据卓创数据显示,3月23日当周全国代表销区鸡蛋销量为7649.9吨,较上周增加2.8%。
5、根据卓创数据:3月23日当周生产环节周度平均库存有1.35天,较前一周增加0.04天,流通环节周度平均库存有1.05天,较前一周库存增0.04天。
6、昨天全国淘鸡价格有稳有落,河北河南等产区价格回落,主产区均价为6.17元/斤,较上一个交易日价格跌0.06元/斤。
【操作建议】
1、单边:从之前的补栏和淘汰量来看,预计从2月份开始在产存栏量将逐步增加,到5月份存栏量将恢复一部分,鸡蛋供应将增加,最近鸡蛋价格开始出现回落,预计4月份现货价格将继续震荡偏弱。由于现货价格较高对5月合约有较大支撑,价格在4200-4300附近支撑力较大,后期预计也比较难跌破4200,但是也临近交割月,上涨和下跌都相对有限。豆粕价格大幅下跌且由于春节后补栏量大,9月份预计届时供应增加大且成本走低,建议逢高布局空单。
2、套利:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
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白糖
【重要资讯】
1.据外媒近日报道,由于甘蔗供应有限,印度马邦的糖厂将提前收榨,食糖产量可能比先前估计的下降。糖业专员Shekhar Gaikwad表示,预计马邦2022/23榨季的食糖产量为1070万吨至1080万吨,低于此前预测的1280万吨。Gaikwad表示,糖厂正在陆续收榨。几乎所有糖厂都将在本月底停榨在2021/22榨季,得益于创纪录的甘蔗产量,马邦的糖厂一直运营到了2022年的6月中旬。2022/23榨季截至3月26日,马邦的产糖量为1038万吨,低于去年同期的1160万吨,已有155家糖厂收榨。有政府官员表示,马邦产量的急剧下降意味着可能不会有额外的出口。
2.据外媒近日报道,印度泰米尔邦农业部长Panneer Selvam于3月28日表示,将采取措施在未来三年内将甘蔗最低收购价格提高至4000卢比/吨。
【交易策略】
1.单边:目前国内基本面没有明显变化,主产区广西压榨已近尾声,大幅减产成定局,去除其他主产区增产量后,全国产量仍下调,对国内糖价有一定支撑作用。不过考虑到此前贸易商采购的食糖大部分还在产区尚未提货运走,终端需求缓慢,价格或存在向下传导不畅的问题,预计郑糖以偏强运行。后期需关注巴西新榨季甘蔗开榨季度。操作上建议中长线多单继续持有,短线不宜追涨。
2.套利:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
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棉花-棉纱
【外盘影响】
隔夜ICE美棉价格宽幅震荡后小幅收涨,主力合约价格涨0.21美分/磅(0.25%)至82.73美分/磅。
【重要资讯】
1、根据全国棉花交易市场数据,截至3月28日24时,2022年度棉花加工数据如下:新疆累计加工613.9万吨,同比增加15.7%,最近棉花的日加工量在0.7万吨左右。根据中纤局数据显示,截至3月28日,新疆棉累计检验量为601.86万吨,同比增加13.8%。
2、2022年以来,巴基斯坦出现了严重的外汇危机。巴基斯坦经济部长穆罕默德.达尔表示,巴基斯坦一周内花光了全国四分之一的外汇储备,现如今只剩下了30.9亿美元,仅够支撑一个月的进口商品外汇储备。由于对2022/23年度巴基斯坦纺织企业或大面积违约的不安情绪蔓延,棉花企业纷纷采取减少巴基斯坦港口发运、减少船货报价及挑选大型纺企/贸易企业做为合作对象等多种方式应对。对于巴基斯坦企业因外汇储备危机而引发的合同违约(非可抗力),无论棉花供应商还是下游棉纱布采购企业都很难获得经济损失补偿。
3、中国棉花网专讯:随着天气逐渐转暖,新疆各地春播工作陆续展开,其中伽师地区部分棉农已经开始播种,预计4月中旬结束。当地某棉农表示,由于今年天气转暖较快,3月20日便开始播种80亩棉田。目前,春播工作在有序进行中,根据当地兵团要求,今年采用“干播湿出”的播种方式。
【交易策略】
1、单边:宏观市场短期内悲观情绪略有缓解,短期内并未出现新的利空事件,最近整个大宗商品略偏强走势,郑棉价格在13700-13800附近成本支撑作用很大,一旦宏观情绪减弱,棉花价格就开始震荡偏强。但是郑棉和美棉连续上涨后可能会出现调整,可考虑高位平仓。棉纱跟随棉花走势。
2、套利:由于新年度棉花预计产量下降而本年度棉花产量大增,可考虑空9月多1月。
3、期权:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
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花生
【重要资讯】
昨日国内花生价格趋稳运行,产区上货量有限。市场走货有所放缓,采购量减少。贸易商多持货观望态度,高价建库存意愿偏低。目前东北308通货米报价5.60-5.70元/斤。河南产区白沙通货米报价5.70-5.80元/斤,大花生报价5.55-5.65元/斤。进口花生交易量有限,苏丹精米报价10300-10400元/吨。油厂到货量相对稳定,国内米收购意愿降低,多为进口米订单为主。
下游贸易商拿货意愿偏低,刚需补库为主,持观望态度。花生油价格弱势运行,国内一级普通花生油报价17200元/吨。花生油成交量有限,实际成交可议价;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为19200元/吨,观望心理明显。
副产品方面,现货受国内需求拖累,豆油工厂厂开机有所下降,市场成交惨淡,下游补货积极性不足,逢低补库为主,现货下跌为主。花生粕报价略继续弱势调整,报价4280-4350元/吨。
【操作建议】
单边:昨日花生维持震荡。后续花生预计将继续维持高位宽幅震荡的趋势,3月开始进口米将批量到港,花生价格走弱或会带动油厂小幅恢复开工,供应偏紧的背景难以改变,因此整体格局为上有压力下有支撑,因此建议观望为主,若10合约下跌给出10000附近合适的安全边际可以选择轻仓试多。前期10000附近的多单继续持有。
期现策略:04合约对应仓单基差在0左右,保持观望。
月差:10-1驱动不明显,建议保持观望。
(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
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