越南基金火了，越南凭什么值得投资？

五一假期期间，一个想不到的基金冲上了热搜，那就是天弘越南市场股票A(QDII)(F008763)

我们看到，这个基金的近三年业绩收益率接近50%，

尤其是从2021年1月之后，上涨较快。叠加A股在这段期间蓝筹白马股的回调，这个基金让人眼前一亮。

我们看到，这个基金的份额，也是一路攀升。净资产从2020年底的3.66亿，一路上涨到23.26亿，增幅高达535%

那么越南基金为什么受到热捧呢？从越南胡志明指数来看，其实指数一直走得很强。

股市是经济的晴雨表，我们来看一下越南GDP的走势，仍然保持着较快的增速。

越南经济发展以及人们看好的理由有哪些呢？主要分为以下几点：

一、越南一直都在效仿中国的发展道路，中国是越南的未来。

很多人说现在的越南像是刚改革开放时期的中国，劳动力便宜，人才资源正在快速发展，人们把中国的道路套用在越南上面，给予了很高的期望。

二、产业转移加快。

复盘历史上的产业转移历史：

第一次的产业转移是在20世纪初，英国向美国转移，日不落陨落，华尔街崛起。

第二次产业转移发生在20世纪50年代，美国向日本、德国这些战败国转移，日德制造业飞速发展，价值低的劳动密集型的产业向亚洲的中国台湾、中国香港、韩国和新加坡转移，成就亚洲四小龙；

第三次产业转移是发生在20世纪80年代，我国实行改革开放，全球各种产业向新兴经济体转移，我国凭借最多的劳动力，最广袤的地域与资源，以及高考改革后快速发展的高素质人才，一举成为第三次产业转移的核心。

而目前，中美陷入双雄之争的局面。国运线正在往交汇的方向发展。势必会导致一些矛盾的出现、格局的改变。而我国劳动力成本的上涨，以及环境保护的重视，可能会引发第四次产业转移，向内陆转移或亚太其他国家转移，越南是其中一个崛起的新星。

最常见的，我们看到商场里卖的阿迪、耐克基本都是Made in Vietnam。

越南真的那么好吗？

其实并不尽然。用工成本显著提升，房租也越来越贵。尤其是越南人均GDP仅略超中国的四分之一，胡志明市人均月收入也只有3000元人民币左右，但一些热门地块的租金，已经比肩北上广深。越南的基础建设也面临较大挑战。在越南，土地个人持有，可自由交易，政府既缺乏卖地收入，更不可能高效地征地拆迁。

在我国内循环的大背景下，沿海的企业向内地迁移，越南真正竞争对手是内陆省份。但无论如何，不能掉以轻心，也不用妄自菲薄，更多的视角应该关注中国的前瞻性布局，更有未来。但作为一部分资产配置，放在更加新兴的市场，对于分散风险，提高一部分收益，还是值得期待的。

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姓名：司伟杰 申万宏源投资顾问

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