投资长期快于消费是如何扭曲经济结构的？

（此文节选于本人原创文章《

2021年，我国固定资产投资为54.45万亿元，比1990年增长119.5倍，年均增长16.72%；GDP为114.3万亿元，比1990年增长了59.6倍，年均增长率达到14.16%（含通胀），但同期的居民消费总额仅从0.94万亿增加到43.99万亿，增长46倍，年均增速只有13.22%。

这三组数据意味着：

第一、31年来投资驱动经济增长的效率是递减的。1990年100元投资可驱动420元GDP，到了2021年，100元投资仅能驱动210元的GDP，31年来投资效率减半；所以31年来投资增长了119.5倍，但GDP仅增长59.6倍；

第二、投资超前于消费。31年来，投资的年均增速比消费快26.5%，31年积累下来，投资的增速是消费的2.56倍。即我们持续31年在做超前于消费的投资；

第三、投资挤压了消费。因为要坚持超前投资的经济增长模式，31年来在国民经济分配中，我们一直坚持分配向投资倾斜，所以31年来消费的年均增速比GDP慢6.6%，居民消费在国民分配中的比例从31年前的49.7%逐步萎缩到38.5%，分给居民的蛋糕缩小了11.2个百分点。

由此可见，单纯依靠压缩居民所得来维持投资驱动经济增长模式是很难长时间持续的，在消费与供给基本平衡之后，必须及时转型到消费推动经济增长模式，才能维持经济的健康与长久发展，才不会带来一系列的问题，这也是为什么世界上所有的发达经济体，消费在GDP中的占比普遍比我们高30个百分点左右的重要原因。