4月2日，朗姿股份（002612）发布了2024年年报。报告显示，公司全年营业收入为56.9亿元，同比增长10.6%；归母净利润为2.57亿元，同比增长14.3%；扣非归母净利润为2.18亿元，同比增长11.3%。然而，经营现金流净额为5.67亿元，同比下降29.6%，显示出公司在现金流管理上存在较大压力。尽管公司在时尚女装、医疗美容和绿色婴童三大业务板块均有所布局，但各业务板块的表现参差不齐，尤其是绿色婴童业务营收同比下降5.53%，显示出市场竞争的激烈。
时尚女装业务：线上增长显著，但线下门店数量下降
朗姿股份的时尚女装业务在2024年表现相对稳健，全年实现营业收入19.25亿元，同比下降2.97%，毛利率为63.45%。公司在电商平台的表现尤为突出，尤其是在抖音等渠道的销售额增长显著，线上业务占比逐步提升。然而，线下门店数量却出现了明显下降，报告期末共有522家店铺，较上年末减少了77家。这一现象反映出公司在实体零售渠道的收缩，尽管线上业务增长迅速，但线下门店的减少可能对品牌的长远发展带来不利影响。
此外，公司在产品设计和生产流程上的优化虽然有助于满足消费者对个性化和高品质的需求，但女装业务的整体营收下降表明，市场竞争加剧和消费者偏好的变化对公司的传统业务构成了挑战。尽管公司通过参展、走秀等方式提升品牌形象，但如何在激烈的市场竞争中保持持续增长，仍是朗姿股份需要面对的重要课题。
医疗美容业务：外延式扩张加速，但毛利率承压
医疗美容业务是朗姿股份近年来重点发展的板块，2024年实现营业收入27.84亿元，同比增长3.47%，毛利率为54.42%。公司通过外延式扩张，收购了多家医疗美容机构，进一步巩固了其市场地位。报告期内，公司新增了多个医美品牌，推动了整体业务的协同发展。然而，尽管营收有所增长，但毛利率的下降表明，公司在医美领域的盈利能力面临压力。
医美行业的监管政策日益完善，朗姿医美虽然秉承“安全医美、口碑医美、品质医美”的经营理念，但在市场竞争加剧的背景下，如何通过精细化管理和技术创新提升盈利能力，仍是公司需要解决的问题。此外，医美业务的扩张虽然有助于提升市场份额，但也带来了较高的运营成本和整合风险，如何在扩张的同时保持盈利能力的稳定，是朗姿股份未来需要重点关注的方向。
绿色婴童业务：市场竞争激烈，营收同比下降5.53%
绿色婴童业务在2024年的表现相对疲软，全年实现营业收入9.21亿元，同比下降5.53%，毛利率为61.76%。尽管公司在韩国婴童市场通过优化货品结构和折扣策略提升了运营效率，但在国内市场的表现却不尽如人意。国内婴童市场竞争激烈，消费者对高端童装品牌的需求增长放缓，导致公司在这一领域的营收下降。
朗姿股份通过推广“ettoi爱多娃”高端童装品牌，试图在国内市场树立品牌形象，但效果并不显著。尽管公司通过多渠道推广和入驻高端百货等方式提升品牌知名度，但市场竞争的加剧和消费者偏好的变化，使得公司在绿色婴童业务上的增长面临较大压力。如何在激烈的市场竞争中保持市场份额，并通过产品创新和品牌建设提升竞争力，是朗姿股份未来需要解决的关键问题。
总体来看，朗姿股份在2024年的财报中展现了其在时尚女装、医疗美容和绿色婴童三大业务板块的布局和努力，但各业务板块的表现参差不齐，尤其是绿色婴童业务的营收下降和医疗美容业务的毛利率承压，显示出公司在市场竞争中的挑战。如何在保持现有业务增长的同时，通过精细化管理和技术创新提升盈利能力，将是朗姿股份未来发展的关键。
