股价半年涨4倍天玑科技是被热度强推出来的“空中楼阁”？

2025年03月24日19:30:20 财经 9528

2025年，随着国内资本市场热度逐步升温，投资者眼中的“妖股”出现也愈发频繁，其中作为it基础设施解决方案提供商的天玑科技，其股价在2024年9月开始的半年时间内，累积最大涨幅逼近4倍，累积成交额接近870亿元。

要知道的是，该公司行情启动之初的市值也仅18亿元，2025年2月24日至27日的4个交易日换手率均接近50%。而谁能想到，这个已然能被称之为“妖股”的天玑科技，身上却背着董事长被刑拘、违规披露被发监管函、业绩连续亏损等重重风险。

资料来源：wind

违规不断的it服务企业

天玑科技是中it基础设施解决方案提供商，业务包括it基础设施产品支持服务、it基础设施管理外包服务等。其中it支持与维护服务指在用户购买it产品后，帮助用户正确使用，排除it产品故障，保障其功效按照用户的要求正常发挥的服务，包括承诺的产品保修期内的厂商服务和保修期后的延展收费服务，主要涉及的产品包括计算机硬件、计算机软件和网络设备。

it外包服务则是利用it系统来帮助用户完成某项流程或任务，支持其自身目标实现的服务集合，这是一种面向用户任务的承揽式服务，其具体形式有面向商业任务的业务流程外包和面向it任务的it外包。

2024上半年it支持与维护和it外包服务贡献绝大部分主营业务收入，其中又以电信行业客户收入为主。根据赛迪顾问调研数据，公司在2023年数据中心it基础设施第三方服务市场仅排名第八。

资料来源：公司公告

2024年2月27日，天玑科技董事长苏玉军因涉嫌串通投标罪被警方拘留，次日公司便火速发布其辞职的公告。戏剧性的是，接任者正是其子、公司实控人苏博。深交所火速发函质问：案件是否涉及公司业务？控制权是否稳定？公司仅以“暂无证据”匆匆回应。

资料来源：公司公告

资料显示，其实苏玉军此前未持有公司股份，却年薪224万元，与其子苏博的股权结构形成“高薪无股”的诡异格局。法律专家指出，串通投标罪若坐实，最高可判三年，且可能牵连公司项目合法性，引发连锁诉讼风险。家族企业的“父退子继”虽保控制权，却直接暴露了治理结构缺陷，不少投资者对其决策透明度表示存疑。

当日，公司也收到深交所发函，要求公司需对“相关董监高是否涉嫌存在重大违法违规行为”“否存在应披露未披露的诉讼、资金占用、违规担保、银行账户被冻结等情形”“是否存在未及时履行信息披露义务及内幕信息提前泄漏的情形”等问题作出回复。

3月18日，公司再次收到证监局的监管函表示：公司于2023年5月22日、2023年11月10日收到两笔政府补助，金额分别为139.6万元、130.6万元，均属于与收益相关且直接计入当期损益的政府补助，占2022年度经审计归属于上市公司股东的净利润（-308.30万元）比例分别为45.28%和42.36%。公司未通过临时报告及时履行信息披露义务，直到2023年8月11日、2024年2月2日才分别对上述两笔政府补助事项进行披露。

接二连三的负面曝出之后，天玑科技股票市值也从2023年末的30亿元左右一路跌至最低13.5亿元，整个2024年前三季度均保持10多亿的市值体量。

业绩连年亏损

难见回暖迹象

时至2024年9月，由于天玑科技超融合一体机、云计算等业务搭上了一众板块热度，使得公司股价如文章开头描述被爆炒起来。然而无论是超融合的市场教育周期长，客户多以金融、政府等保守领域为主，导致业绩释放速度远低于市场预期；还是云业务还远不成规模的体量；以及面向政府云业务的低利润率其实显示公司目前经营的窘境，其净利则是呈现持续亏损态势。