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近日，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《方案》）。
《方案》明确，通过一系列政策支持，引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金，企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金加速入市。
金融投资方面律师董毅智指出，通过优化险资、社保基金等中长期资金的入市机制，不仅能够为IPO市场提供更稳定的资金支持，缓解IPO市场的短期波动，增强市场信心，也能够为并购市场注入更多流动性，引导资金流向新兴产业，推动产业结构升级。
华金证券首席策略分析师邓利军接受媒体采访时表示，“自去年年末以来，全A成交额逐步缩量，市场情绪在海外风险扰动、国内政策步入空窗期后有所回落。”他认为，“《方案》的落地短期内无疑缓解了市场的悲观情绪，本轮引入中长期资金入市的政策力度和实施速度均较强，后续风险偏好有望随着政策效果的逐步显现而得以修复”。
制图：佘诗婕
具体来看，《方案》中主要举措包括：
一是提升商业保险资金A股投资比例与稳定性。
二是优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制。
三是提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平。
四是提高权益类基金的规模和占比。
五是优化资本市场投资生态。
此次《方案》的出台，是自2024年9月26日《关于推动中长期资金入市的指导意见》（以下简称《指导意见》）发布以来，关于中长期资金入市的又一个重磅文件，对比来看，《方案》与《指导意见》既一脉相承，又进行多处细化调整。
其中，《方案》首次出现一大重要调整，即允许机构投资者以战投身份参与上市公司定增，就并购市场而言，中长期资金的入市将为并购市场注入强大动力。
一方面，将为并购市场提供更丰富的资金来源，提升并购重组的活跃度。中长期资金的长期性和稳定性；另一方面，将进一步增强企业在并购重组中的抗风险能力，推动企业通过资源整合实现长期价值提升。
“我国对于战投参与定增的要求向来严格，机构投资者难以参与。此番允许机构投资者参与其中，既有助于吸引优质长期资金更多参与上市公司发展，增强市场稳定性和抗风险能力，又有助于社保基金等更好分享优质企业成长红利。”相关市场从业人士分析道。
北京大学经济学院副教授吕随启表示，就IPO市场看来，一方面，稳定的资金流入将提升市场整体估值水平，降低IPO企业的融资成本；另一方面，机构投资者占比的提升将吸引更多优质企业选择资本市场进行融资，推动产业升级和经济结构调整。
有投行人士指出，中长期资金的入市，将进一步完善资本市场的“长钱长投”制度环境。通过明确长周期考核机制，引导资金从长期视角进行投资。
避免“散户化”行为，资本市场将更加注重长期价值的挖掘和创造。
不过也有相关人士指出，目前资本市场整体表现仍较为低靡，其背后的原因是比较复杂的，投资者应进一步树立良好的投资理念，客观全面看待市场的波动行为。
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记者 李昕
校对 佘诗婕
编辑 褚念颖
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