年报解读︱2023年营收和净利润“双增”！床垫头部企业喜临门为何谋划“转型”？

2024年04月30日18:40:51 财经 9899

每经记者：刘颂辉每经编辑：魏文艺

“中国床垫第一股”喜临门（sh603008，股价18.95元，市值71.82亿元）交出了一份亮眼的年度业绩。

据喜临门近日披露的2023年度报告，报告期内公司实现营业收入86.78亿元，同比增长10.71%；归属于上市公司股东的净利润4.29亿元，同比增长80.54%；毛利率约34.37%，同比提升1.96个百分点；拟向股东派发现金红利5元/10股（含税），分红总额为1.89亿元。

“受到房地产市场周期影响，国内家具消费市场相对疲软，报告期内，公司突破top60连锁酒店，开拓酒店业务为公司的重要商用渠道板块。”喜临门方面日前向《每日经济新闻》记者表示，行业竞争逐渐加剧，却也是企业逆势突围的最好时机，2024年公司将逐步向睡眠健康领域转型，拓宽睡眠科技板块。

回归主营业务

据公开资料，喜临门成立于1993年，于2012年登陆a股，专注于设计、研发、生产和销售以床垫为核心产品的高品质软体家具，是国内床垫行业的领军企业之一。

在2023年营收和净利润实现双双增长的同时，喜临门报告期内经营活动产生的现金流量净额亦达到12.53亿元，同比增长49%。

不过，记者梳理喜临门过往年报发现，其近年来的成长之路并不平坦。

2012年—2017年，喜临门分别实现营业收入8.97亿元、10.2亿元、12.9亿元、16.9亿元、22.2亿元、31.9亿元，对应的净利润为0.98亿元、1.19亿元、0.96亿元、1.78亿元、2.55亿元。这个阶段，喜临门的业绩呈现稳健增长态势。

然而到了2018年，喜临门却出现上市后年度首亏：营业收入同比增长32.11%至42.11亿元，归母净利润亏损达4.38亿元。彼时，喜临门在年报中表示：“由于公司影视业务深受电视剧市场调整和政策变化的影响，经营业绩未达预期，需对既有商誉进行计提减值准备，最终本报告期形成较大亏损。”

显然，自2014年喜临门跨界发展影视业务后，影视业务也在2015年—2017年为其带来了不错的收益，但跨界及商誉的变化同时也给喜临门带来了风险，从而导致2018年其影视业务出现较大亏损，也使得喜临门出现上市后的年度首亏。

之后，喜临门重新聚焦床垫及家具主业。2019年—2022年，喜临门实现营业收入分别为48.71亿元、56.23亿元、77.72亿元、78.39亿元；归母净利润则在2019年实现扭亏为盈，2019年—2022年分别为3.8亿元、3.13亿元、5.59亿元、2.38亿元。

据记者观察，经过多年发展，目前国内床垫行业呈现出“大行业、小公司”的特征，多品牌、多档次混战的局面比较突出。与喜临门对比来看，2023年，床垫头部企业慕斯股份实现营业收入同比下滑4.03%至55.79亿元，归母净利润同比增长13.25%至8.02亿元；梦百合营业收入同比下降0.52%至79.76亿元，归母净利润同比增长157.74%至1.07亿元。

值得注意的是，今年以来，家具终端消费出现恢复趋势。国家统计局数据显示，2024年1-3月，规模以上家具制造业实现营收1461.1亿元，同比增长7.7%；利润总额60.4亿元，同比增长51.4%。而在2023年，规模以上家具制造业企业营业收入6555.7亿元，同比下降4.4%；利润总额364.6亿元，同比下降6.6%。

华泰证券研报指出，喜临门推进线上线下多渠道及多品类运营，收入表现亮眼。不过，报告同时也提到了需求恢复不及预期，地产销售下行和渠道拓展不及预期等风险。

“2024年公司将强化销售能力，保持份额扩大优势，通过omo零售赋能、私域运营、内容营销等方式，聚焦终端零售转型。提升产品质量，维护品牌口碑，促进销售达成。”喜临门方面表示，公司各中心主体责任落实降本目标，将降成本、控费用、提人效、强周转四大要求贯彻到业务上，提高精益化运营水平。