多地宣布降息！银行净息差，惨不忍睹

这两天，后台有不少读者问暴哥：多地银行出现存款利率下调，怎么看？

还能怎么看，低的还在后面！

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近日，河南、陕西、山西、云南等地的中小银行密集发布公告，宣布下调定期存款执行利率，幅度从5个基点至45个基点不等。

具体哪些银行，暴哥就不多说了，从新闻报道来看河南省辖区的银行数量居多，而且基本都是农商行和村镇银行。

暴哥在之前的文章《多家银行宣布：下调存款利率！》就已经说过了：这并非新一轮的降息潮，而是去年12月份降息潮的延续。

12月22日，六大国有银行将同步下调存款挂牌利率，1年、2年、3年、5年期定期存款挂牌利率，其中三年期定存挂牌利率跌破2%。按照银行业降息的惯例，一般都是国有大行率先出手，中小银行将梯次跟进，而且中小行下降的幅度往往要大于国有行。

而之所以中小行在这几天密集宣布下调，主要还是受1月份5年期LPR调降的影响。

1月25日，5年期以上LPR“空前”下调25个基点，使得银行业面临净息差进一步收紧的压力。为了保持自己的利润，中小银行选择此时普遍下调了存款利率。

说白了，就是净息差依然是推动银行存款利率下行的重要原因。

暴哥整理了一下，截至到2023年几家重要银行的净息差情况：目前只有3家银行息差在2%以上，工、建、农、中、交行和中信、民生的息差更是低于银保监要求的1.8%的风险控制线，特别是交通银行的息差已经到了1.28%。

大行尚且如此，城商行和农商行这些中小银行净息差压力只会比大行更大。到底有多大，我们看一个整体的数据

据国家金融监督管理总局公布的最新数据，2023年中国银行业的平均净息差为1.69%，较2022年末下降了22基点，已经突破了《合格审慎评估实施办法》中提出的合意净息差1.8%的临界值。

这么看，银行净息差真的是惨不忍睹！1.69%是不是历史新低，暴哥没有整理更长的数据去对比，但可以肯定的是自2010年的新低。

很多人可能不太能理解这个指标的意义，说直白点，以国家设置的1.8%的警戒线为参考，数据越低，银行经营风险越大。目前整体这么低的数据，就存贷款业务而言，很多银行已经事实上亏损了。

更重要的是，净息差的拖尾效应主要影响的是2024年，所以在如此低的净息差下，2024年银行主要考虑的如何活下去。

目前看，只有大幅单边下调存款利率，才是最有效最直接的办法。

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问题来了，存款利率还会不会继续下降？

会！

除上文提到的净息差压力，会迫使银行继续下调银行存款利率外，还有两个因素也支持存款利率继续下调。

第一，央妈已经表态，利率还有下行空间。3月21日，在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，央行副行长宣昌能表示：

我国货币政策有充足的政策空间和丰富的工具储备，法定存款准备金率仍有下降空间，存款成本下行和主要经济体货币政策转向有利于拓宽利率政策操作的自主性，设立的科技创新和技术改造再贷款将助力高端制造业和数字经济的加快

目前，副行长的表态已经兑现了一半。

4月7日，央行发布消息称，设立科技创新和技术改造再贷款，激励引导金融机构加大对科技型中小企业、重点领域技术改造和设备更新项目的金融支持力度。

这次央行一出手，就是5000亿。

央妈的动作还是挺快的，接下来就是，降准和降存款利率了，时间节点可能就在二季度末或者三季度初。

之所以没有那么快，因为这里还有一个重要考量，那就是美联储的货币政策。如果美联储在6月份如期降息，那么二季度末，我们降息的概率会更大。

毕竟维持中美利差稳定，也是央行现阶段一个重要的考量。虽然我们一直强调货币政策的自主性，但是美国没有降息，我们依然不敢轻易降息，维持利差也是为了维持人民币汇率的稳定。

2022年以来的这波美元加息和人民币降息，导致人民币比对美元汇率出现了单边快速下行，从而出现两个问题：中国以美元计价GDP总量出现了负增长，外资持续流出。

其次，宏观面上，也需要央妈加大放水力度。

虽然，3月份我们制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月上升1.7%，重返扩张区间，但主要还是受益于欧美补库存需求。这一点从最新的外贸数据也可以得到验证，今年前两个月，我们出口增长10.3%。

而越南3月出口同比+15%，韩国3月前20日出口同比+11.2%，也可以从侧面验证全球制造业补库需求较强。

整体来说，我们经济还是需要更加积极的货币政策。

另外，当下楼市还在处于咽气的状态，需要我们继续下猛药，而不是喊口号。

1—2月份，新建商品房销售面积11369万平方米，同比下降20.5%，新建商品房销售额10566亿元，下降29.3%。

其中，新建住宅销售面积下降24.8%，新建住宅销售额下降32.7%。

这个刺眼的，近乎90度的原地掉头，说明新房真的没有人买了！而且，销售额下降的速度远远大于销售面积下降速度，新房市场量价齐跌，以价换量也未能挽救楼市颓势。

1月份，我们房贷利率已经进行一次史无前例的房贷降息，目前看还是没有激起半点水花，所以楼市的药还得继续灌。也就是说，5年期LPR就有继续下调空间，而在刚性息差约束下，未来存款利率还有调降空间。

那么，存款利率下降的空间还有多少？

我们看看中金的预测：我们很有必要大幅度下调存款利率，至少要有20-50基点。

正如暴哥开篇说的，别着急，更低的存款利率还在后头。