新一轮设备更新、消费品以旧换新，能带来多大规模的经济增长？

商业洞察 丨 作者 / 殷思源

很多人都还记得，2008年全球经济危机的时候，全球衰退的大背景下，中国决定积极应对，并提出以扩大内需、财政补贴家电下乡打开局面。家电下乡、以旧换新的大幕全面拉开。

这项举措在当时很好地提振了消费需求，让乡镇居民享受到了产品升级，同时对于产业升级也起到了积极作用。也是在当时的背景下，中国白色家电行业迎来了一波大发展，很多企业也一跃成为全球家电龙头。

虽然当时的政策效果非常明显，但也很少有人能想到2024年，在需求再次严重不足的时候，“以旧换新”居然会成为拉开经济工作序幕的第一步棋。

2月23日，中央财经委员会工作会议决定，鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。

一个月前的1月26日，商务部刚刚表态：推动汽车、家电以旧换新。

一切来得很突然，那这次能带动多大规模的经济增长？

— 1 —

大规模的设备更新，要解决什么问题？

首先，可以明确的是，大规模的设备更新，在企业的会计科目中，是计入固定资产，并被计算在新增的投资额内。

然后，我们再看看汽车、家电等以旧换新，这部分解决的是消费问题。

而在这次的文件中，还有一条提到了有效降低全社会物流成本。

这一项本质是解决的是贸易的利润，中国的跨境电商规模巨大，疫情之后物流成本上涨了不少，这一政策很大程度上是为降低贸易成本考虑的。

所以，大家应该读出了一点门道，这次会议，是对经济增长的一次系统规划和考虑。

纵观我国前几次大规模的以旧换新和设备更新，我们分别经历了工业水平的突飞猛进，物资供应的充足富裕，国产替代的转型发展。可以说，每一次都是里程碑的大跃进。

— 2 —

能带来多大规模的经济增长

有些财经媒体和智库做了相关测算，本轮大规模设备更新和以旧换新，大概会带来0.5%左右的GDP增长，换算成增量，大概是5000亿左右的规模。

这么乐观么？能如期实现么？

也许没有那么快，有一个传导的过程。但随着补贴力度逐渐深入，一定会促进社会的消费意愿，也一定会促进企业投资和产业升级。

这个逻辑在之前已经多次被印证过，我们可以充满期待。

当然，也不要忘记，上一次（2008年）大规模的以旧换新，是政府主导、财政支持的，而这一次，市政府和企业共同主导，企业既有机遇，也有挑战。

机遇更多体现在融资条件和政策支持，挑战在于需要承担更多社会责任，比如就业。

所以，政策的力度，至关重要。

随着家电以旧换新、汽车迭代升级之后，也许还会延伸到整个房地产行业。那存量房产去库存的计划，也可能有序展开。

最后，会不会演变成一场城市改造的以旧换新？

写在最后的话

说一千道一万，这是一个逐级传导的过程，我们要有耐心，政策也要有力度。

那补贴说起来容易，从哪出呢？中央财政，还是地方财政？

这些都需要讨论，毕竟时代不同了，经历了过去几年的变故，一切都不容易了。