个人养老金账户可以买什么产品？为什么要配置公募基金？

养老金作为长期资金，理想的养老投资长期年化收益率应该不低于过去四十年间工资的实际年化增长率7%，特别是对于年轻人来说更是这样，应该主动承担合理风险以提升长期收益率。那么如何在兼顾风险的同时去力争实现这样的收益呢？

目前市面上的养老金融产品主要分为四类，按照风险水平的由低到高可以分为保障类的商业养老保险、保值类的养老储蓄产品、增值类的养老理财产品以及投资类的养老目标基金。截至目前，国家社会保险公共服务平台公布了“个人养老金产品目录”中包括129只基金类产品（均为养老目标FOF）和7只保险类产品，未来其他个人养老金产品或也将陆续推出。

与其他产品相比，公募基金具备突出的权益资产配置能力，提高权益资产的配置比例有助于提高长期复合回报率，同时产品具有结构简单、透明度高、Y类享费率优惠等优势。

理想的养老投资，权益资产配置能力很关键

养老金作为长期资金，理想的养老投资长期年化收益率应该不低于过去四十年间工资的实际年化增长率7%，特别是对于年轻人来说更是这样，应该主动承担合理风险以提升长期收益率。那么如何在兼顾风险的同时去力争实现这样的收益呢？

权益资产的配置能力是致胜关键，投资类的养老目标基金特别是权益仓位较高的目标日期基金很有必要加入我们的配置。截至2022年9月底，华夏基金首批纳入个人养老金的9只基金中，成立一年以上的产品平均年化收益为7.33%，其中成立三年以上的3只目标日期基金年化收益率平均值达9.23%，优异的权益投资业绩能够帮助大家在漫长的岁月长河中获得相对理想的投资收益。（数据来源：Wind，基金定期报告，截至2022.09.30，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。）

公募基金更能发挥养老资金的长钱优势

权益类资产与个人养老金长钱契合度高，选择不同的投资品类，不同投资收益率下的投资成本差异巨大。假设投资者30岁开始每月定期投资理财，60岁退休，资产目标200万。例如，投资者如果通过定投金融产品的方式来达到200万资产目标，假设年化收益能达到4%，那么每月需要定投2900元左右，是一笔较大的投资支出。但是如果投资者选择的养老产品能达到年化收益率10%，则每月只需要定投960元左右，这就可以大大减轻每月的投资支出。

回顾主要大类资产过去10年的表现，权益基金、股票收益率居前，普通股票型基金指数近10年年化收益率为16.32%（数据来源：Wind，统计区间为2011.1.1至2021.12.31）。如果不充分发挥养老投资长钱的优势，为了减少短期波动去投资一些低风险品种，未来投资收益的损失非常可惜。

公募基金产品运作透明、结构简单

除了突出的权益资产配置能力之外，公募基金产品还具有结构简单、透明度高、Y类享费率优惠等优势。

第一，公募养老基金产品结构简单，仅投资于标准化产品，易于理解和接受； 第二，养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。这类基金通常以FOF形式运作，80%以上的基金资产投资于公募基金，二次平滑风险，解决选基择时难题，提高长期风险收益比。

第三，公募基金信息披露要求较为严格，有统一的信息披露渠道，披露内容较为详细，在产品运作透明度方面远超其他类型的投资产品；

第四，Y类份额为个人养老金账户设立，与原份额合并进行投资管理，不管是基金投资运作还是基金经理都没有差异，但享受费率优惠。

经过20年的养老金投资管理实践，华夏基金构建了完整的养老金投资管理体系，无论是管理规模还是组合数量都居于行业前列。截至2021年底，华夏基金管理的各项养老金规模超3500亿元（ 数据来源：全国社会保障基金理事会，人社部，华夏基金，2021.12.31）。

作为养老金管理及养老目标基金运作的“先行者”，华夏基金是境内首批养老目标基金管理人之一，目前已基本完成目标日期系列养老基金布局，是境内管理养老目标基金数量最多的基金管理人，实现2030至2060年退休人员的全覆盖。

同时配备强有力的投研团队，在业内率先成立了资产配置部，最为强大的FOF投资研究团队之一，全面负责养老目标基金等FOF产品投资管理，致力于为投资者向往的养老生活提供更多助力。

风险提示：1.“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，养老目标基金不保本，可能发生亏损。投资者须理解养老目标基金仅作为完整的退休计划的一部分，完整的退休计划包括基本养老保险、企业年金以及个人购买的养老投资品等。2.本资料观点仅供参考，不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。3.投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。4. 基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。5.投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。6.市场有风险，投资需谨慎。