前几天,美联储已经暗示要在12月开始放缓加息了,而上周五,美国财政部则声称,可能会开启财政版本的QE,财政部会开始购买债券。
可以说,这已经是当前相当鸽派的表现了,在鸽派消息的刺激下,美股道琼斯指数反弹了12%,而美元指数也从高位回撤了3%左右。不过纳斯达克相对表现较差,主要是科技股财报几乎都不及预期,拖累到了指数。
对于美联储如此鸽派的表态,其实并不意外。之前我就说过,美国到了中期选举了。当前,睡王所在的民主党可以说没啥胜算,国内通胀依然在40年的高位;支持率不断刷新低点;欧洲也认为拜登不仗义,高价卖石油和天然气,声称要开始反击;中东的小弟们更是直接打脸,不仅没有答应拜登的增产要求,反而开始减产石油了。只有在拱火这件事情上,发挥一如既往的稳定。
如果股市继续大跌,那么输掉中期选举,几乎是百分之百的事情,更何况,股市是美国的命根子,输掉股市的人,几乎全部输掉了选举。
不过,这就有些矛盾了。毕竟美联储刚结束了QE,而且还准备QT,也即是量化紧缩,财政部就要重新搞QE,这不是相互打脸吗。
虽然美联储是美国事实上的央行,但是美联储总体上还是相对独立的,有着自己明确的目标,在目标达成前,加息的节奏可以放缓,但是推动通胀回到3%的目标,不会发生变化。
实际上,即便没有中期选举,我也分析过,美联储可能会放缓加息的节奏,因为我认为美国的通胀数据,从涨幅上看到顶了,之所以数据还在高位,主要是去年基数太低了。而今年基数反而高了,所以明年下半年通胀回落,问题不大。
而美国的财政部,则更多是为ZF服务的部门之一,所以他们会更加考虑选举的因素,而不是经济的因素。现在只是预告要QE,实际上,可能仅仅是口头上出个利好,等选举结束后,就不了了之了。
所以,对于当前美国的宽松,还是要保持警惕,这并不意味着货币政策的转折。要知道,周五美国的核心物价PCE指数,还涨了5.1%,环比上涨了0.5%。核心物价指数,是扣除了能源和食物价格的指数,而最近美国CPI涨幅回落,主要是能源价格大幅下跌导致的 。
另外,美国的失业率保持在低位,三季度的公布的GDP扭转了连续两个季度的环比负增长,涨了2.6%,超过了经济学家们的预期。因此,美联储还有很大的底气继续加息,直到通胀达到目标的。
本周,美联储将开始议息,市场预期加息75个基点,我们重点关注会议后美联储主席的讲话,会释放什么信号吧。