基金配置第141周,股债平衡策略

2022年07月02日16:55:01 财经 1331

基金股债平衡投资策略,通过长期配置,策略多因子动态平衡的方法,获取指数基准超额收益,以及证明控制回撤是复利的基本条件之一。

2022年7月2日, 基金长期配置第141周,本周无操作,本策略当前持仓比例情况:

基金配置第141周,股债平衡策略 - 天天要闻

2022年的上半年的行情已经走完,整体先跌后涨,5-6月整体跌幅收窄,走出一个右侧较低的V字形走势,跌幅上,科创板创业板领跌,分别下跌-22.11%,-16.27%,上证指数上证50,中证100跌幅较小,整体跌幅在7%附近,国债指数半年录得2.06%的涨幅,作为负相关的资产,本年度表现基本也起到了明显的对冲作用,但是外围市场今年的债券市场都处于熊市当中,下跌非常惨烈,当然国内也有同时股债双杀的年份,对于股债平衡策略来说也是比较失效的时间段,投资体验相当糟糕。

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当前股票市场整体风险指数 48.54,指数基金仓位占比 66.06%,平衡策略整体风险系数114.6% 策略股票权益仓位处于平衡状态,当前风险指数已经处在中枢位置,投资策略上依旧主要以持仓为主,涨幅较大,可以通过调整减少比例。

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债券市场方面,十年期国债收益率 2.826%,本周十年国债收益率较上周上行2.8BP,本周依旧震荡为主,当前债券市场长期预期收益率一般,配置方向,主要以权益方面为优,由于权益市场一直末能迎来调整,当前配置可以优先配置二级债,偏债基金,以防较大波动风险。持仓比例较合理的,当前位置持仓就可以了,没必要为市场的波动担忧。

沪深全A盈利收益率(市盈率倒数) 5.459%(中位数5.519%),收益率标准差 0.932(平均值0.73), 中证800盈利收益率 7.153%(中位数7.174%),收益率标准差 1.531(平均值1.3),全A盈利收益率,中证800盈利收益率刚刚好刚过中位数,就估值体系的数据来看,整体市场到好到达市场中枢位置,整体位置并不高,向上的空间也是比较大的,但是估值的安全边际已经比较差了,下跌空间也是较大的。从股债性价比数据,收益率标准差看,距离平均值还有一定的距离,假设预期无风险收益率没有上行的情况下,当前位置处于较低估的位置,向上的空间是巨大的,当然无风险收益率也是波动的,假设的情况只是便于计算预期收益率,预期还是具有不确定的。

下周操作计划:风险指数低于40时,开启新的补仓操作计划,每次补仓比例为2%,在指数平均涨幅小于0%的交易日进行,直到仓位风险指数超过110% 停止执行操作计划。下一次平衡操作计划,初步计划定于风险指数60 时规划,具体位置考虑收益率标准差是否在平均值附近。


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通过股债平衡,较好的控制了资产的波动性过大的问题

自2019年10月10日,平衡策略至今收益率24.71%,基准沪深300收益率16.22%,相对基准收益率(基准超额收益)8.49%。本周策略表现出色,通过65%仓位超过了300指数的收益率,主要是增强超额收益率表现优秀。

***风险指数:市场估值历史百分位改为风险指数,0-30机会区,70-100风险区,30-70震荡区,风险指数的数值大小代表市场系统风险的大小。***

投资有风险,入市需自主。

文中展示的基金,不作投资建议,请谨慎三思!

每周六下午五点半左右更新。





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