2001年，东北证券的胡运生有篇《贵州茅台和五粮液投资价值比较分析》（中国酒,2001,(第5期).）
结论是：
来自网络
世界上没有后悔药，那个时候不敢买入的茅台，我想不是大多数人不是觉得茅台不好，而是犯了一个散户甚至于很多自认为有投资经验的人都会犯的错误：
就是根据价格来决定股票的表现。
这就是锚定效应，在你的脑海里只记得最初观察这只股票的价格，
你心里想的是，我要等它回落我就买入或者你觉得太高了。
但是，事实与你的想法截然不同，茅台股票一飞冲天。
所以，茅台从36开始上涨到时候，又有多少人敢于买入呢？
当然，现在买入的散户也在犯另一个错误，就是懊悔心理叠加锚定效应。
但是，想要回去2600的价格，也许会80、70、60、50 的平安一样。所以，
股价涨跌就是一个概率的游戏
股价不会因为看起来便宜而上涨，也不会因为股价看起来很高而下跌。
巴菲特的伯克希尔涨到40万一股，你会觉得贵吗？
有些股票跌到面值一元以下就要退市，你会觉得便宜吗？
所以，不要用价格来判断股票，而是要看趋势或者企业的质地，以及未来潜在的发展。
回头看看那个研报的分析逻辑，里面提到了一个数据才是关键：
茅台年产量是3500吨（按：这个数据有误，原文如此），而#五粮液#产量是150000吨。
事实上，茅台在2004年11522吨，首次突破万吨。
这就是茅台为什么会大幅上涨的原因，市场有需求！
2020年，产量达到5.02万吨。
为什么2021年股价会到达巅峰？
可能市场觉得#茅台酒#的产量已经足够了。
（免责声明：本研究只是本人研究所得，并不具备任何指导投资的效力和作用，文中提到的证券仅为说明需要，并不构成任何投资建议。未经作者允许，禁止转载。）
