在行业深度调整的第五个年头，房地产市场的底层逻辑已被彻底重构。当规模红利褪去，现金流安全与可持续盈利能力成为衡量企业韧性的唯一标尺。在此背景下，新城控股董事长王晓松为2026年定下了“深耕厚植、守正创新”的方针。
这并非一句空洞的口号，而是一套严谨的战略逻辑：以“双轮驱动”为根基，通过“化风险、调结构、促转型”夯实开发业务，以资产视角重塑商业管理，最终在“守正”的基础上，通过大资管布局与ai数字化变革实现“创新”，将骨子里的“骆驼精神”转化为穿越周期的长期主义定力。
所谓“深耕厚植”，核心在于对既有优势的深度挖掘与根基加固。地产开发板块不再盲目追求规模，而是聚焦“化风险、调结构、促转型”。从2025年年报数据看，新城控股的经营性现金流净额已连续8年为正，在手现金余额68亿元，净负债率控制在56.97%的健康水平，并持续保持“零违约”纪录。这得益于其“地域深耕”总策略——聚焦重点城市群与核心城市，在现有布局中做深做透。
在商业管理板块，“厚植”则体现为资产视角的强化与运营质量的提升。截至2025年末，新城在全国141个城市布局207座吾悦广场，已开业在营178座，出租率高达97.86%。商业运营总收入达140.9亿元，同比增长10%，毛利率高达70%。这座“压舱石”不仅贡献了稳定的现金流，更通过经营性物业贷等渠道，以4.93%的加权平均利率撬动了125亿元新增融资，为企业在行业寒冬中筑起了坚实的资金安全边际。
如果说“深耕厚植”是对现有业务基本盘的巩固，那么“守正创新”则决定了企业未来的战略高度。王晓松所强调的“守正”，是坚守“双轮驱动”的商业模式，坚持“轻重并举”的拓展路径。其标志性动作是新城建管轻资产平台的崛起。2025年，该平台新增签约面积约1061万平方米，在中指研究院代建企业排行榜中位列第八，累计管理项目超155个。这不仅是管理能力的输出，更是商业品牌价值的延伸，实现了在重点城市群以轻资产模式拓展商业版图的战略意图。
而“创新”的落点，则是推进大资管布局与数字化变革。在资产端，新城控股2025年成功发行6.16亿元“吾悦广场机构间reits”，斩获全国首单消费类机构间reits，标志着其“投融管退”全周期管理范式的实质突破，向资产运营深化转型迈出关键一步。在管理端，数字化与ai技术的应用正在构建新质生产力，通过智能化运营体系提升招商效率、优化会员服务——2025年吾悦广场会员人数同比增长25.82%至5497万人，客流总量突破20亿人次，便是技术赋能运营质量的最好证明。
新城控股的战略底色，始终是那股“骆驼精神”——在风沙中负重前行，靠耐力与储水能力穿越沙漠。从“双轮驱动”的长期坚持，到如今“大资管+数字化”的创新布局，王晓松所展现的，正是以内在确定性应对外部不确定性的战略定力。这种定力还体现在对esg理念的践行上：当多数房企仍在为生存挣扎时，新城已开始将商业运营与社会价值创造融合，通过绿色建筑、社区公益与稳健治理，构建起更具韧性的品牌护城河。正如市场所观察到的，拥有较高经常性收入的房企正表现出更稳定的杠杆水平与盈利能力。
新城控股的2026战略，本质上是一场从“开发商”向“资产管理者”的深刻蜕变。当骆驼的稳健步伐遇上ai赋能的敏捷智慧，这家企业正用行动证明：真正的长期主义，不是预测风的方向，而是建造一座能抵御任何风暴的方舟。
