國家補貼政策本來是為了拉動消費，讓老百姓買東西更實惠，結果不少人發現補貼前後價格差不多。商家在政策出來前就把標價抬高，補貼一到手，實際支付的錢還是老樣子。
小米凈水器原本定價2599元，用各種優惠後實付2318元，補貼政策一出，價格直接漲到2999元，就算立減20%，最終支付2399元，還比之前貴。消費者算賬後覺得不對勁，國家補貼的錢好像沒落到自己兜里。
這種情況在電商平台上特別常見。京東和淘寶的自營店裡，有些商品補貼前就先漲價。有一款空調，補貼後價格跟之前促銷時差不多，甚至更高。
消費者劉先生買凈水器時就遇上這事，他發現漲價幅度正好抵消補貼比例。市場監管總局注意到這些問題，強調不能有虛假打折和不履行價格承諾的行為。結果是，補貼政策推行後，部分商家藉機獲利，消費者沒佔到多少便宜。
資金流向成了大問題。國家安排3000億元超長期特別國債支持消費品以舊換新，第一批1620億元已經下達。地方資金用得快，重慶12億元家電補貼6月初就耗盡，鄭州6月11日起暫停家電補貼申領。
資金為什麼這麼快用完，一部分是因為騙補套補。湖北審計發現五家公司一機多賣，騙取補貼。北京五家企業漲價增加財政補貼277萬元，非實名批量購買2.47億元商品騙補。
黃牛也加入進來，形成產業鏈。他們招募大學生下單，產品進入物流後改地址攔截，轉賣到深圳華強北。大學生拿50到100元紅包，黃牛回收後扣包裝費，以新機形式上架電商。
iPhone回收價5780元，獲利281元。華強北回收機器後更換包裝，再次銷售，可能重複領補。蓬佩奧報道顯示，這種轉賣鏈條讓補貼資金層層流失。
電腦品類騙補最嚴重。PC巨頭利潤率只有7%，一台5000元電腦賺300多元，但虛構交易開發票就能拿15%到20%補貼，近1000元。
去年10月湖北查處五家商貿公司及其門店一機多賣。黑龍江13市經銷商以舊頂新騙補。湖南9373萬元補貼被騙取或違規使用。
政策短期效果不錯。五月家電線上線下銷售額增長27.5%和36.5%，空調46%。但拉動能持續多久是個問號。手機換機周期43個月，中國消費者三年到四年換一次佔51.34%。汽車4月同比跌8%，5月漲6%，總同比僅1%。
中小企業壓力大。申請補貼需年消費500萬元，小品牌難參與。大品牌降價壓縮空間，製造業中小型企業PMI降到48.3，新訂單創新低。第一季度家電行業前五品牌市場份額88.4%，增長5.9%。就業依賴中小企業，業績下滑影響消費循環。
後續發展中，多地商務局調整政策。鄭州6月10日通知，從11日起暫停家電補貼券申請。重慶、江蘇、廣東、湖北額度提前耗盡，南京6月1日起轉為商戶分配，額度僅夠幾天。
武漢、重慶取消開放時間，全國多地紅燈頻閃。主管部門回應，3000億元國債資金支持，1620億元已下達，1380億元有序跟進。2025年政策全年實施，平穩使用資金，推動效能。
消費數據短期亮眼，5月家電線上線下銷售額增長百分之二十七點五和三十六點五，空調百分之四十六，油煙機百分之六十四點二。
智能掃地機械人百分之一百三十五點二。但持續性存疑，手機換機周期四十三個月，中國消費者三年到四年佔比百分之五十一點三四。汽車4月同比跌百分之八，5月漲百分之六，總同比一點，與無補時無異。
馬太效應顯現，大品牌市場份額百分之八十八點四，增長百分之五點九。中小企業PMI降百分之二點一，新訂單創新低。
消費者最終未獲太多實惠，轉向無補平台購物。
