半導體行業整合加速，又一例芯片併購案浮出水面。高性能模擬芯片企業帝奧微（688381.sh）昨日發佈停牌公告稱，正在籌劃以發行股份及支付現金的方式，購買榮湃半導體（上海）有限公司（下稱「榮湃半導體」或「標的」）全部股權或控制權。
此次收購不會導致公司控制權變更，不過，由於標的估值等核心信息未定，公司表示目前無法確定交易是否構成重大資產重組。
從戰略層面而言，收購榮湃半導體對帝奧微不僅能填補其在數字隔離器領域的空白，更深層用意或在於藉此加碼汽車電子這一高成長賽道的布局，扭轉當前倚重消費電子的業務現狀。
值得關注的是，榮湃半導體2017年成立時曾立下五年上市計劃，後續未見更新相關進展。同時，公司近三年的融資節奏也明顯放緩，近期更是因前銷售副總裁提起的勞動爭議案件受到關注。
入局隔離器賽道，汽車電子布局隱現
帝奧微主要從事高性能模擬芯片業務，核心產品涵蓋信號鏈模擬芯片和電源管理模擬芯片兩大系列。
榮湃半導體並非無名之輩，成立於2017年，做數字隔離器芯片起家，也是國內首家突破數字隔離器技術的廠家。公司專註於高性能、高品質模擬芯片的設計與研發，產品包括數字隔離器、驅動、接口、採樣、光耦兼容等系列產品。
從技術整合角度，通過這次收購，帝奧微可直接切入數字隔離器市場，這是其此前尚未涉足的細分領域。更進一步看，或是藉此強化在汽車電子領域的布局。
與眾多國產模擬芯片企業發展路徑相近，帝奧微也是依託技術門檻相對較低、市場需求廣闊的消費電子市場起步。然而，近年來，行業趨勢已明確轉向更高性能、更複雜的新能源汽車、工業自動化等新興市場。
作為國內少數採取全產品線策略的模擬芯片公司，帝奧微在這些新興市場中的份額拓展卻相對較慢。其中，汽車電子領域是當前模擬芯片企業的高成長性賽道，但在該領域，帝奧微已與行業頭部拉開增長差距。
據披露，截至2025年6月30日，帝奧微產品下游應用倚重消費電子市場，佔比情況如下：手機32%、筆記本電腦9%、智能穿戴13%、智能家電5%、通訊設備6%、工控及安防28%、照明5%、其他2%。
反觀頭部企業，2024年，納芯微（688052.sh）汽車電子領域收入佔總營收的36.88%，當年公司汽車電子相關產品的持續放量，是當期業績增量的主要來源之一。這不僅與納芯微較早布局車規級芯片相關，亦得益於公司是國內較早規模量產數字隔離芯片的企業。
而數字隔離器技術作為榮湃半導體的強勢技術，在該領域與納芯微形成競爭，若被帝奧微收入囊中，顯然有助於其在汽車電子領域打開局面。
公開信息顯示，榮湃半導體2021年底就推出了車規級數字隔離器芯片，並將以車規級的車載新能源車用ic（集成電路）作為公司發展的一個重要方向。筆者梳理近兩年榮湃半導體在官微中發佈的四大新品，均面向汽車電子領域。
標的前銷售副總裁打起勞動官司
與眾多芯片企業發展路徑相似，榮湃半導體創始人董志剛也自帶國際大廠「基因」，曾擔任高通美國公司首席設計師，也曾在ti（德州儀器）、芯科科技（silicon labs）任職。
據榮湃半導體官微消息，公司2017年成立時，估值便6億起步，當年還明確立下五年上市目標，計劃2022年登陸a股。然而，這一上市計劃多年來未見對外更新任何進展。
融資節奏亦同樣有所放緩。企查查顯示，2018年至今，榮湃半導體進行七輪融資，其中不乏小米旗下湖北小米長江產業基金合夥企業這類明星資本。但自2022年9月完成a+輪融資後，近三年間公司無新融資動態公布。
在上市計劃停滯、融資節奏放緩背景下，公司近期一起涉及核心管理層的勞動爭議案件受到關注。
來源：企查查
企查查顯示，榮湃半導體前銷售副總裁胡擁軍將榮湃半導體告上法庭，案由是「勞動爭議」。2025年3月一審後，胡擁軍提起上訴，二審將在今年10月開庭。不過，截至目前，關於該案件的具體爭議焦點與細節，尚未在公開渠道披露。
胡擁軍非普通崗位人員，2021年2月至2024年2月期間，他不僅擔任榮湃半導體銷售副總裁，還同時兼任公司董事，期間多次以該身份出席行業會議、接受媒體採訪。
從履歷來看，胡擁軍更是深耕模擬芯片領域20年的資深從業者，入職榮湃前曾在ti、美信等國際半導體大廠工作。（本文首發於鈦媒體app，作者｜張孫明爍）
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