茶百道開啟路演：要募資25.9億港元 擬4月23日港交所上市

雷遞網 雷建平 4月15日

四川百茶百道實業股份有限公司（簡稱：「茶百道」，股票代碼為：「02555」）今日開啟路演，準備2024年4月23日在港交所上市。

茶百道此次發行價為17.5港元，發行1.48億股，募資總額高達25.9億港元，成為2024年迄今為止最大型的新股。

以出讓10%股價計算，茶百道對自身估值為259億港元。

茶百道聯合創始人古計林表示，儘管當前市場狀況疲弱，但經過周詳考慮，認為現在是上市「絕佳時刻」，有助於公司長遠發展及股東利益最大化。

當前，蜜雪冰城、古茗控股、滬上阿姨也已向港交所遞交招股書，準備在香港上市。

年營收57億 有7921家加盟店

2008年，第一家茶百道在成都誕生，旗下還有咖弗瑞實業、蜀味茶韻 、森冕新材料、蜀信安和、蜀信致遠、蜀信致遠、茶百道培訓、蜀信雲茶、茶百道電子商務等公司。2023年，茶百道品牌升級，其中品牌IP「茶茶」。

於往績記錄期間，茶百道的收入來源三部分：

1，銷售貨品及設備，向茶百道加盟店銷售乳製品、茶葉及水果等製作茶飲的材料及配料，以及包材及門店設備；

2，特許權使用費及加盟費收入，包括不可退還的前期初始費用、特許權使用費收入及開業前培訓服務費；

3，其他收入，主要來自茶百道門店設計服務；外賣平台的在線運營及管理服務；及茶百道直營店收入。

2021年、2022年及2023年12月31日及最後實際可行日期，茶百道門店網絡中分別有5070家、6352家、7795家及7921家加盟店，均占截至相關日期在營茶百道門店總數的99%以上。

招股書顯示，茶百道2021年、2022年、2023年營收分別為36.44億、42.32億、57億元；毛利分別為13億、14.56億元、19.64億元。

茶百道2021年、2022年、2023年期內利潤分別為7.79億元、9.65億元、11.51億元；年內利潤率分別為21.4%、22.8%、20.2%。

茶百道2021年、2022年、2023年經調整利潤分別為9億元、9.67億元、12.58億元。

截至2023年12月31日，茶百道持有的現金及現金等價物為7.16億元。

茶百道分別就截至2021年12月31日止年度及截至2022年12月31日止年度宣派股息人民幣3.79億元（每股3.79元）及6億元（每股6元），截至2021年12月31日及2022年12月31日，該等股息已悉數派付。

茶百道就截至2023年3月31日止三個月宣派股息4.93億元（每股4.93元），該等股息已悉數派付。

估值176億

2023年5月22日，茶百道、恆盛合瑞、王霄錕、Tower Quality Limited（Tower Quality）、上海檀英投資合夥企業（有限合夥）（正心谷檀英）、蘇州悅享股權投資合夥企業（有限合夥）（蘇州悅享）、成都新津升望交子新消費股權投資基金合夥企業（有限合夥）（新津升望）、南京黃番茄股權投資合夥企業（有限合夥）訂立增資協議，據此，Tower Quality、正心谷檀英、蘇州悅享、新津升望及黃番茄有限合夥分別認繳本公司新增註冊資本，現金代價分別為8億元、3000萬元、4000萬元、5000元及3000萬元。

2023年6月19日，茶百道、恆盛合瑞、王霄錕、中金同富（泉州）消費產業創業投資基金合夥企業（有限合夥）（「中金同富」）訂立增資協議，據此，中金同富認繳公司新增註冊資本，現金代價為2000萬元。

茶百道此次一共獲得9.7億元融資，每股成本為13.2元。

其中，Tower Quality持股為4.5573%，正心谷檀英持股為0.1709%，蘇州悅享持股為0.2279%，新希望旗下新津升望持股為0.2848%，廈門微光啟創旗下黃西紅柿有限合夥持股為0.1709%，中金同富持股為0.1139%。

以此計算，茶百道估值為176億元。

IPO前，恆盛合瑞持股為67.6758%，王霄錕持股為18.0167%，劉洧宏女士持股為5.7449%，同創共進持股為0.4802%，戴利女士持股為1.3163%，汪紅學持股為0.6395%，古計林女士持股為0.3759%，陳克遠持股為0.2250%。

恆盛合瑞由(i)成都錦柏森（由王霄錕及劉洧宏女士合共持有100%股權）持有84.888%權益；戴利女士通過其全資子公司成都晶辰企業管理有限公司持有7.78%權益；(iii)汪紅學通過其全資子公司成都市麗蓉錦盛企業管理有限公司持有3.78%權益；

古計林女士通過其全資子公司四川永潤林企業管理諮詢有限公司持有2.222%權益；及陳克遠通過其全資子公司成都聯林企業管理有限公司持有1.33%權益。同創共進及王霄錕，連同劉洧宏女士、成都錦柏森及恆盛合瑞被視為一組控股股東。

IPO後，恆盛合瑞持股為60.9082%，王霄錕持股為16.215%，劉洧宏女士持股為5.1704%，同創共進持股為0.4322%；

戴利女士持股為1.1847%，汪紅學持股為0.5756%，古計林女士持股為0.3383%，陳克遠持股為0.2025%。

Tower Quality持股為4.1016%，正心谷檀英持股為0.1538%，蘇州悅享持股為0.2051%，新希望旗下新津升望持股為0.2563%，廈門微光啟創旗下黃西紅柿有限合夥持股為0.1538%，中金同富持股為0.1025%。

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