2024年美國大選塵埃落定後，特朗普在社交媒體上首次拋出收回巴拿馬運河的言論，那時全球貿易鏈條正因地緣衝突而搖晃不定。
他聲稱巴拿馬對美國船隻收費過高，並無端指責中國通過香港企業操控運河，儘管巴拿馬當局反覆澄清運河主權完全屬於當地。
2025年1月20日，就職典禮上特朗普再次強調美國將採取行動，確保運河不落入「錯誤之人」手中，這番表態迅速引發拉美國家警覺，巴西和墨西哥等國公開支持巴拿馬維護主權。
早在2017年，巴拿馬加入中國「一帶一路」倡議時，美國就已表現出不滿，當時中美貿易摩擦初露端倪，中國企業通過合法合同進入拉美基礎設施領域，提升了區域物流效率。
特朗普的強勢回歸，將運河事件推向高潮，他藉此機會測試新「門羅主義」的邊界，實際焦點鎖定中國在西半球的經貿布局。
特朗普表面上抱怨運河收費標準不公，美國海軍和商船每年支付數億美元過路費，但他反覆提及的中國「操控」論調暴露了更深層動機。
1997年，香港長江和記實業旗下子公司巴拿馬港口公司獲得巴爾博亞港和克里斯托瓦爾港的特許經營權，這些港口位於運河太平洋和大西洋入口，年處理貨物量超過500萬標箱，直接支撐了全球5%的海上貿易。
相比美國主導時期，這些港口在長江和記運營下實現了現代化升級，自動化設備引入後，裝卸速度提升15%，旱季水位管理更高效，避免了以往頻繁延誤。
特朗普政府從2025年初起施壓巴拿馬審計合同，國務卿魯比奧2月訪問巴拿馬時明確要求減少中國的影響，否則美國將動用經濟工具。
巴拿馬總統穆利諾起初抗拒，但面對關稅威脅和外交孤立，內部壓力漸增。
2025年3月，長江和記宣布出售全球43個港口權益，包括巴拿馬兩個港口，給以貝萊德為首的美國財團，交易額高達230億美元。
這本是商業決定，卻被特朗普宣傳為美國「勝利」，他宣稱此舉能確保運河安全，避免潛在對手利用港口乾擾美國供應鏈。
特朗普策略的核心在於阻斷中國與拉美國家的經貿紐帶。
巴拿馬運河連接中美洲，每年運載價值2700億美元美國貨物，若美國主導港口，就能優先分配通行權，針對特定船隻調整費用或時段。
如今，巴拿馬最高法院裁定長江和記合同違憲，理由是原協議給予過度特權，損害國家利益。
這一裁決立即生效，長江和記無法上訴，啟動國際仲裁索賠，過程預計數年。
次日，總統穆利諾宣布丹麥馬士基子公司APM Terminals臨時接管港口，承諾投資10億美元擴建水庫和管道，提升抗旱能力。
中國國務院港澳事務辦公室通過微信公眾號回應，稱裁決「荒謬」，警告巴拿馬若一意孤行，將在政治和經濟層面付出代價。穆利諾回擊，強調巴拿馬尊重司法獨立，不會屈服於外部威脅。
這場博弈加劇了中美在拉美的角力，美國視此為戰略勝利，國防戰略文件強調確保運河軍事准入，節省數百萬美元海軍費用。
特朗普的運河行動雖短期得逞，卻暴露了霸權思維，他公開表示不惜動用《國際緊急經濟權力法》壓巴拿馬政府，收回99年租約，卻不支付轉讓費。
這不同於1989年美國入侵巴拿馬，那次導致數百平民喪生，留下持久創傷，現今巴拿馬民眾憶舊事，街頭抗議浪潮湧現，支持率下滑。
全球航運格局隨之變動，5%貿易流量傾斜美國，北美-歐洲經濟圈整合加速，北極航道開發提速作為補充。
朗普收縮到西半球精準掌控，切斷東亞競爭路徑，但國際法挑戰增大，仲裁懸而未決，運河未來運營不確定。
拉美國家如哥倫比亞公開支持巴拿馬，擔心美國擴張波及區域平衡，中美關係進一步冰冷。
特朗普的強勢雖推動港口易主，卻讓全球貿易不確定性上升。
2026年2月初，中國凍結巴拿馬新項目作為回應，巴拿馬國內示威加劇，考驗政府平衡能力。
美國節省資金，鞏固供應鏈，但得罪多國，國際形象受損。
運河作為全球咽喉，任何單邊行動都可能打破平衡，特朗普用運河幌子，實際瞄準中國海外布局，層層滲透從審計到裁決，每步強化控制，卻忽略了長期合作的益處。
特朗普政府強調「美國優先」，通過運河事件測試盟友忠誠，馬士基接管後，美國海軍優先權寫入協議，節省開支。
但中國企業合法投資被剝奪，引發仲裁糾紛，全球航運成本整體上漲。拉美國家警醒，尋求多元化合作，避免捲入大國爭端。
特朗普的行動雖得一時之利，卻可能在更廣的區域引發反噬，運河未來走向仍需觀察。
