香港重磅！《穩定幣條例》正式成為法例，業內解讀影響

據了解，《穩定幣條例》實施後，任何人在香港發行法幣穩定幣，或在香港或以外發行宣稱錨定港元價值的法幣穩定幣，必須向香港金融管理專員申領牌照。相關人士須符合儲備資產管理及贖回等方面的規定，包括妥善分隔客戶資產、維持健全的穩定機制，以及須在合理條件下按面額處理穩定幣持有人的贖回要求。相關人士亦須符合一系列打擊洗錢及恐怖分子資金籌集、風險管理、披露規定及審計和適當人選等要求。

香港金融管理局強調，發牌制度將為公眾及投資者提供更好保障。其中，條例只容許指定的持牌機構在香港銷售法幣穩定幣，而只有由持牌發行人所發行的法幣穩定幣方可銷售予零售投資者。此外，為防範詐騙，只有關於持牌法幣穩定幣發行的廣告會被允許。

香港特區政府財經事務及庫務局局長許正宇表示：「條例秉持『相同活動、相同風險、相同監管』的原則，着重風險為本，致力締造穩健的監管環境，不僅符合國際監管要求，亦為香港的虛擬資產市場提供穩定的基礎，推動行業的可持續發展，保障用戶的權益，鞏固香港作為國際金融中心的地位。」

香港金融管理局總裁余偉文表示：「條例建立了一個風險為本、務實和靈活的監管制度。我們相信穩健和適切的監管環境可以締造有利條件，支持香港穩定幣以至數碼資產生態圈的健康、負責任和可持續發展。」

hashkey group首席分析師丁肇飛接受記者採訪時表示，香港《穩定幣條例草案》的通過是香港虛擬資產監管進程中的重要里程碑。

丁肇飛表示，合規是加密貨幣市場的大趨勢，穩定幣市場也是一樣。條例的落地標誌着香港在平衡金融創新與風險防控方面邁出關鍵一步，不僅填補了法幣掛鈎穩定幣的監管空白，還為行業提供了清晰的合規框架，要求儲備資產隔離、贖回保障及反洗錢合規，降低系統性風險（如擠兌或詐騙）。

此外，這一立法將推動香港成為國際web3和數字金融中心，同時助力人民幣國際化及離岸金融業務發展，也奠定了在香港推出離岸人民幣穩定幣的良好基礎。

對於香港的穩定幣模式，丁肇飛表示，香港的「多幣種」+「價值錨定監管」，既不同於歐盟mica框架的「功能監管」，也有別於新加坡的「分級牌照」體系，而是開創性的採用「價值錨定監管」原則——只要涉及港元價值宣稱，無論發行主體所在地，均納入監管範圍。即，若在香港發，任何穩定幣都受香港監管，若不在香港發，和港元掛鈎的部分，也要受香港監管。這種制度設計使香港在全球穩定幣監管競賽中搶得先機。