資金瘋狂湧入這種芯片，DPU的賽道足夠迷人嗎？

作者 / 星空下的烤包子

編輯 / 菠菜的星空

排版 / 星空下的奶茶

前兩天的一則新聞，成功引起了筆者的關注，即騰訊開始投資起了硬科技。

事情是這樣的，專註於數據處理芯片DPU和雲計算的一家半導體公司雲豹智能，創始人蕭啟陽已經在半導體行業浸潤20餘年。騰訊此次進入後，也成為了雲豹的第一大股東。

雲豹智能股權結構（部分）

不了解半導體行業的朋友可能要問了，我聽過CPU（中央處理器）、GPU（圖像處理器），現在怎麼蹦出來了個DPU？DPU出現的背景，也是伴隨着5G和大數據的發展，網絡數據處理的需求也呈現出指數級的增長，再加上前一段時間東數西算這一重要政策，讓DPU這兩年一下出現在舞台的中央。

實際上，僅在去年，國內DPU賽道上的初創玩家如星雲智聯、大禹智芯等都完成了數億元的融資，背後的資本推手不乏鼎暉、高瓴、紅杉中國等等。國外DPU的熱潮掀起的更早一些，標誌事件就是2020年4月英偉達宣布完成對以色列網絡芯片玩家（Mellanox）69億美元的收購。

DPU此次來勢洶洶，這片藍海市場里，真的有什麼值得期待的東西嗎？DPU真的能搶佔CPU、GPU數據中心市場的蛋糕嗎？筆者今天帶你一探究竟。

應用場景撐起一片天

在DPU還未出現之前，其實網絡數據的處理邏輯主要還是以CPU為中心（大腦），由CPU來統一調度。但是，這種結構就會出現兩類問題，一方面是數據處理的效能會受到限制，另一方面是CPU上層的應用計算能力受到限制。隨着網絡數據的海量增長，DPU的出現顯得是那麼理所應當。

三種芯片區別（英偉達）

DPU也有望成為CPU、GPU之後的第三塊主力芯片，以此提高整體計算系統的效率，降低整體系統的成本。舉個栗子，一個運行數據中心的傳統基礎設施，一般來說會消耗20-30%的CPU核心資源，而DPU的出現則可以為CPU減負。

需求是DPU能夠長久發展的壓艙石，總的來說，DPU的應用場景主要有這麼四大類：網絡安全、人工智能、工業互聯網、智能駕駛等。別的不說，就以智能駕駛為例，前一段時間，北京亦庄已經開通駕駛位沒有人的自動駕駛體驗，意味着智能駕駛在國內正式進入無人化時代。而智能駕駛必須要保證數據的傳輸具有可靠性和實時性，DPU的在這方面的優勢就得以顯現。

當然了，必須要承認的是，DPU的發展還仍處在早期，CPU還是具有統治級別的地位。DPU發展的關鍵在於重視生態建設和剛才說到的應用的支撐。比如智能駕駛賽道中，DPU玩家和L3以上級別智能汽車實現深度綁定，是構建早期「護城河」的主要手段之一。

隨着下游應用場景的不斷豐富和完善，據機構預測，DPU市場將在2023-2024年迎來爆髮式增長，2025年末，DPU的市場規模將接近250億美元（國內規模約85億美元）。五年超過8倍的增長，堪比新能源賽道的光伏、風電。

全球DPU市場規模（億美元）

群雄逐鹿，互聯網偏愛

DPU的市場依舊處於0-1的階段，技術的成熟度就顯得更外重要。如果把DPU的賽道展開，你會發現跟其他芯片一樣，上游是EDA（電子設計自動化）、IP核、製造、封裝等環節。整體來看，國內的玩家在EDA和IP核的技術積累不夠深厚，與國外玩家如Synopsys、Cadence等還有着較大的差距。下游則是豐富的應用場景，就以雲計算為例，全球三大巨頭亞馬遜、谷歌、微軟牢牢佔據前三。

DPU玩家處於產業鏈中游階段

而中游，就是國內外積極起步，尚處於百家爭鳴的局面。雖然國內的市場主要還是由頭部企業佔據，比如英偉達作為開創者一家獨大，緊隨其後的是博通和英特爾。

但是已經深刻理解了「卡脖子」三個字的國內玩家們，無論是國內的芯片企業。還是互聯網巨頭、初創玩家，大家兵分三路，向皇冠上的明珠發起進攻。筆者從布局的情況來看，除了PE和VC們卡位戰尤其激烈外，這條賽道上也是互聯網雲集，如果筆者沒有統計錯，騰訊、阿里、位元組跳動、美團、百度等一眾互聯網大佬都來了，背後的邏輯是什麼呢？

2020年國內DPU市場份額

背後的原因當然是協同。剛才也講到了DPU的應用場景主要是數據中心、雲計算、網絡安全等領域，所以DPU玩家的客戶就是互聯網公司、雲服務商等等。但是你有可能問，那互聯網公司為什麼不自研芯片呢？一個非常現實的問題擺在了他們面前，那就是時間。

實際上，如果沒有長時間的芯片人才和經驗積累，自主開發芯片也很難滿足計算需求。一般而言，DPU從設計到成熟運用至少也需要2-3年的時間周期。而且據筆者了解，從明年開始，要進入數據中心設備的集中更換期，疊加東數西算的強推，互聯網玩家們與其從0開始技術積累，不如直接用資本夯實。

專業的人干專業的事，術業有專攻，如是而已。

硬科技，終將站上歷史舞台

說一千道一萬，雖然DPU芯片作為新型數據中心最重要的芯片之一，未來的發展前景已經得到了業內人士的普遍共識，但是現在整個市場仍處於0-1的階段，二級市場能選擇的標的並不是太多。

況且縱覽賽道上的玩家，仍處於群雄逐鹿的競爭格局，大家都在探索技術的成熟度和商業化的可行性之中。從技術轉化為營收，尚需假以時日。

而從DPU玩家背後的推手來看，除了傳統的PE/VC，互聯網玩家也從之前的社區團購，紛紛下場布局硬科技。產業鏈協同前進，才能讓DPU的發展走上快車道。

註：本文不構成任何投資建議。股市有風險，入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。