金橙子688291--激光加工控制系統（建議申購，不關注）
1.募資及估值分析
發行股數2566.67萬股，發行後總股本10266.67萬股，發行價26.77元，募集資金6.87億元，超募2.91億元（「漲幅」73%）；對應發行後總市值27.38億。
21年凈利5278萬元，PE52；22H1凈利2602萬元，動態PE53；激光加工控制系統，毛利率水平高70%+；核心技術人員北京精雕；可比公司柏楚電子（激光切割系統市佔率60%）、金橙子（激光加工控制系統市佔率30%）；激光伺服控制系統0突破（21年下半年銷售15.3萬元）
（1）上市前估值
2020年6月15日，金橙子通過股東大會決議，同意金橙子的股本增加為7,700.00萬股，新增股本由哇牛智新、橙芯創投及豪邁科技分別認繳385.00萬元、240.00 萬元及 175.00 萬元。
2020年6月，增資後公司估值4.47億
2. 主營業務經營情況
公司是國內領先的激光加工控制系統企業之一，長期致力於激光先進制造領域的自動化及智能化發展。公司主營業務為激光加工設備運動控制系統的研發與銷售，並能夠為不同激光加工場景提供綜合解決方案和技術服務。
公司主要產品包括激光加工控制系統、激光系統集成硬件及激光精密加工設備等。其中，激光加工控制系統以運動控制軟件為核心，與運動控制卡組合使用，是激光加工設備自動化控制的核心數控系統；激光系統集成硬件為公司根據客戶需求提供集成化解決方案，向客戶配套提供經過聯調聯試後的配套硬件；激光精密加工設備主要包括激光調阻等領域的加工設備。
經過多年的積累，公司產品系列覆蓋激光標刻、激光切割、激光焊接、激光清洗等多個領域，贏得了良好的品牌形象及市場資源。憑藉技術、品牌、產品等綜合優勢，公司與華工科技、飛全激光等建立了良好的合作關係，擁有優質的客戶群體，與國內外超過上千家下遊客戶建立了直接或間接的合作關係，產品廣泛應用於消費電子、新能源、半導體、汽車、服裝、醫藥等領域。未來公司將繼續深耕激光加工運動控制領域，進一步提升市場地位，推動激光加工自動化、智能化及柔性化發展。
報告期內，隨着公司經營規模的快速發展，公司員工人數穩定增加。2019 年至 2021 年，公司員工總數分別為 171 人、197 人及 263 人
在激光振鏡加工控制系統領域，根據市場測算，公司 2020 年度的市場佔有率為 32.29%，市場佔有率處於行業領先地位。
3.發行人主要競爭對手
公司激光加工控制產品性能得到國內外客戶的認可，目前競爭對手包括國內外專業控制系統供應商。從技術路線劃分，激光加工控制系統可以劃分為振鏡控制系統和伺服控制系統兩大主流技術路線。報告期內，發行人激光加工控制系統主要產品為振鏡控制系統為主，並研發推出了激光伺服控制系統，後者銷售佔比尚處於較低水平；同行業公司德國 SCAPS GmbH、德國 SCANLAB GmbH、中國台灣興誠科技、八思量等企業以激光振鏡控制系統產品為主，柏楚電子、維宏股份等企業以激光伺服控制系統產品為主。公司主要競爭對手的基本情況如下：
1、德國 SCAPS GmbH 德國 SCAPS GmbH 成立於 1996 年 9 月，是激光行業開發控制系統領域的先驅者之一，其研發生產的軟件和標刻控制卡都代表了行業的先進水準。主要產品包括 SAMLight 標刻軟件、USC-1 控制卡、USC-2 控制卡等。
2、德國 SCANLAB GmbH 德國 SCANLAB GmbH 成立於 1990 年，是激光行業開發控制系統領域的先驅者之一，該公司控制系統產品在國際上具有突出的技術及品牌優勢。主要產品包括 RTC 系列的激光振鏡控制系統產品。
3、興誠科技股份有限公司 興誠科技股份有限公司成立於 1997 年 6 月，註冊地為我國台灣，多年來致力發展激光標刻所需的專業軟件，已成為我國台灣地區激光標刻設備領域的代表性廠商。主要產品為 MarkingMate 激光標刻軟件及相關的硬件設備，包括激光標刻控制卡、旋轉軸、雕刻頭及激光光源等。
4、長沙八思量信息技術有限公司 長沙八思量信息技術有限公司成立於2007年12月，註冊地為湖南省長沙市。其主要產品為標刻控制卡、飛行觸屏機，主要應用在飛行標刻領域，並陸續開發了激光振鏡焊接控制卡、激光清洗控制系統、激光精密加工控制系統等產品。
5、深圳市易安銳自動化設備有限公司 深圳市易安銳自動化設備有限公司成立於 2008 年 6 月，註冊地為深圳市。該公司主要產品為嵌入式（脫機）飛行標刻、靜態標刻數字控制卡、激光噴碼控 制觸摸屏、控制軟件等。
6、柏楚電子（688188） 柏楚電子成立於 2007 年 9 月，註冊地在上海市，是一家從事激光切割控制系統的研發、生產和銷售的高新技術企業和重點軟件企業。該公司主要產品包括隨動控制系統、板卡控制系統、總線控制系統及其他相關配套產品。
7、維宏股份（300508）維宏股份成立於 2007 年 6 月，註冊地在上海市，是一家主營業務為工業運動控制系統研發、生產和銷售的企業。該公司主要產品包括雕刻雕銑控制系統、切割控制系統、機械手控制系統。
投資有風險 入市需謹慎
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