能力圈對投資這麼重要，散戶怎麼建立自己的能力圈？
能力圈是價值投資學派的集大成者巴菲特在前人投資智慧上發展出來的理念，投資成功並不是靠你懂多少，而是認清自己不懂多少。"在自己的能力圈內投資，"巴菲特建議，"這並不是圈子多大的問題，而是你如何定義圈子的問題。"那麼投資人應該怎麼建立自己的能力圈呢？
1、 能力圈的核心是確定性
巴菲特說；"從長期來說，市場將出現非比尋常甚至詭異之極的情況。只要犯了大錯，不管不過去有多少成功記錄，都將會被一筆抹殺"可見確定性對於投資的重要性，如果說投資的收益是1，那麼不確定性就是0，再高的收益如果沒有確定性最後因為概率的遍歷性一定會歸零。
怎麼理解這種確定性呢？縱觀巴菲特的投資歷史，他先後為自己劃定了眾多的邊界，比如商業邊界、安全邊際、能力邊界、管理邊界等等，其目的只有一個，化解投資中的風險，尋找低風險高收益的投資機會，只有強大的確定性才能帶來複利的時間效果，這才是投資的本質，而不是單次投資的收益率高低。
巴菲特在致股東的信中這樣講："雖然這樣的風險度量無法做到像一項工程般精確，但至少可以做到足以作出有效判斷的程度。在作評估時，主要的因素有下面幾點: (1)公司的長期經營特質可以被衡量的確定程度。(2) 公司管理階層有能力發揮公司的潛質並有效運用現金的確定程度。(3) 公司管理階層將企業獲得的利益回報給股東而非中飽私囊的確定程度...."
可見能力圈的本質是確定性。那麼怎麼圍繞這個核心做呢？
2、 能力圈的關鍵是邊界
關於能力圈的問題，巴菲特和芒格都有過多次論述。投資成功並不是靠你懂多少，而是認清自己不懂多少。"在自己的能力圈內投資，"巴菲特建議，"這並不是圈子多大的問題，而是你如何定義圈子的問題。" 接着我們理解一下查理芒格的智慧：如果要明白人生如何才能得到幸福，查理首先會研究人生如何才能變得痛苦；要研究企業如何做強做大，查理首先研究企業是如何衰敗的；大部分人更關心如何在股市投資上成功，查理最關心的卻是為什麼在股市投資上大部分人都失敗了。他的這種思考方法來源於下面這句農夫諺語中所蘊含的哲理：我只想知道將來我會死在什麼地方，這樣我就永遠不去那兒了。可見兩位智者都是在強調邊界的問題。
這種邊界的確定有兩個方法，一個是巴菲特為代表的強者思維，清楚地知道自己知道什麼，然後在自己的地盤內運動，一個是芒格為代表的弱者思維，通過尋找自己不知道什麼同樣可以找到自己的地盤。當投資人掌握了邊界後就將比那些圈子雖然很大，但對圈子的邊界不怎麼清楚的人要富有的多。
現在我們知道了怎麼去尋找邊界，可是怎麼確定圓心呢？我覺得可以用巴菲特的"四腳理論"說明，即當我們看一家企業的時候，可以從四個角度分析：
第一個，企業的業務是我們能夠了解的。能不能了解和每個人的知識儲備和經歷背景有關係，有的企業對一部分人是可以了解的，對另一部分人是不能了解的，而且這種了解指的是投資方面的了解，主要是企業所處行業的發展前景和企業的競爭力分析。
第二個，企業具有良好的經濟前景。企業的良好經濟前景即是我們對企業所處經營環境的判斷，企業競爭力持續性的分析，也是我們對企業為股東創造價值效率的綜合評價，我們可以通過分析企業過往的經營是否穩定，企業經營結果的財務表現是否良好輔助我們判斷、
第三個，企業具有德才兼備的管理人。一條船要想跑得快即是這條船的屬性好壞表現，也是船長能力的結果，良好的投資人是德才兼備的，對企業的經營管理專業能力很強，對股東的利益很看重，個人的品性，比如熱情，誠實等等都是其中的一部分。
第四個，股票具有吸引人的價格。這個就不必講了，值得我們注意的是在巴菲特後期的投資中越來越強調企業質量的重要性，價格的地位沒那麼靠前，他認為用合適的價格購買一家優質的企業要好於用便宜的價格購買一家普通的企業。
通過這四個問題的自問自答，投資人就能找到能力圈的圓心所在。
三、實踐中能力圈的誤區
能力圈的概念雖然簡單，但是在實踐中有很多的誤區，需要引起投資人的重視。
第一個，能力圈的邊界貪婪，雖然從長期的角度講，投資人只能在自己的能力圈內賺錢，能力圈外註定是負數的遊戲，很多人知道自己的能力邊界，但是看着別人賺錢，忍不住想去搏一把，缺少忍耐的品質，心浮氣躁，外面吃個虧，圈子的肉也丟了。
第二個，把投資的結果當做自己能力圈的證明，有的投資人看了別人的分析或者自己隨機操作一隻股票，趕上行情賺了一波，就會認為這是自己的能力圈，卻不知自己就是那隻待在的火雞，當潮水退去的時候，沙灘上面裸泳的只有你一個人。
第三個，錯把行業信息當做能力圈。有的投資人看了一些研報，或者說自己本身是業內人士，或者進行了有限的調研，把自己掌握的數據和信息當做自己能力圈的認證，沒有理順行業的發展前景和企業的經營方向。
第四個，認為能力圈是一成不變的。這是典型的機械主義，沒有認識到自己原先的認識並不是全面的，沒有發現企業的經營實際已經發生了改變，還在過去的成績中自欺欺人。
如果說一個企業能不能賺錢取決於自己的競爭力，那麼投資人能不能賺錢就取決於自己的能力圈大小，如果說一個企業能不能長期賺錢取決於自己的護城河，那麼投資人能不能長期賺錢就取決於自己的能力圈強弱。一個投資人就是一個企業，自負盈虧，我們做投資既要分析企業的經營，也要注意構建自己的能力圈。
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