風雲已變。
01
「清倉式」撤退
阿里系大佬又一次成為了輿論的焦點。
就在昨天（9月8日），一則消息傳遍了中文互聯網。
資料顯示，阿里巴巴集團聯合創始人蔡崇信的家族辦公室正在迅速撤出美股市場，越來越多地專註私募市場。
蔡崇信的家族辦公室叫藍池資本，由蔡崇信與亞歷山大·韋斯特(Alexander West)在2004年創立。
很明顯，這是蔡崇信乃至馬雲的一個財富「後花園」。
根據藍池資本在2018年初的披露，截至2017年底，該公司持有34家美股公司的股票，價值2.115億美元。
到2021年3月底，該公司持有30多家公司的股份。
但最新的消息顯示，到了今年6月底，藍池資本持有的美股公司只剩下——
1家。
這是一家叫Blue Owl Capital的資產管理公司。哪怕是面對這根「獨苗」，藍池資本的持股比例也從去年12月的14%降至9.8%。
換句話說，過去一年多的時間裏，藍池資本賣出了30多家美國上市公司的股票，來了個——
清倉式撤退。
這些公司里，大多數還是知名科技公司，例如微軟、谷歌母公司Alphabet、推特等。
撤離美股後，藍池資本去了哪？答案是非上市公司，清倉美股的同時，藍池資本自2021年初以來已經在全球投資了10多家未上市的創業公司，涵蓋體育、區塊鏈以及醫療保健等領域。
投資輪次比較分散，從種子輪到後期輪次均有分佈。
前段時間，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋接連拋售比亞迪的股票，並不斷增持西方石油公司股票，被吐槽賣出「新能源」，買入「舊能源」。
巴菲特在不斷買入，蔡崇信家族在不斷賣出，面對同樣一個美股，兩個大佬為何做出了截然不同的選擇？
或者說，蔡崇信家族嗅到了什麼信號？
02
馬雲背後的男人
在清空美國科技股之前，蔡崇信早就進行了海外資本布局。
其中，有兩筆大額資產引起外界關注，一個是NBA球隊，另一個是曼哈頓公寓。
2018年4月，蔡崇信出資超10億美元買下NBA布魯克林籃網隊49%的股份。
時隔一年後，蔡崇信以23.5億美元完成了籃網隊勝於51%的股份。
這個價格，直接打破了由鮑爾默收購快船時，創下的20億美元歷史紀錄。
自此，蔡崇信以總計30多億美元的巨資，成為了球隊唯一投資人，同時也是NBA球隊的第一位華人大老闆。
在接手NBA球隊後，蔡崇信又以超過7億美元的價格買下籃網隊的主場巴克萊中心。
除了買球隊，蔡崇信還大手一揮，買下了位於中央公園的的公寓。
根據此前的報道，藍池資本還從美國億萬富翁丹尼爾·奧奇手中買下了曼哈頓的一個高層複式，總價值1.88億美元。
摩根大通為其提供了30年期、總額7150萬美元的按揭。
蔡崇信能在海外買買買，那是源於他多年前的一次「豪賭」。
原本蔡崇信是代表AB投資公司去看要不要投資阿里巴巴。
結果去到杭州才發現，馬雲連公司都還沒有，只有個運行了幾個月的網站。
在和馬雲接觸後，他決定干一票大的。
——辭去70萬美元的工作，加入了當時只開出了50美元月薪的阿里巴巴。
當時蔡崇信的收入，用馬雲開玩笑的話就是：蔡崇信可以買下十幾個當時的阿里巴巴。
蔡崇信對阿里最大的貢獻就是融資和上市。
2000年前後，正值互聯網泡沫破裂前後，融資難度是不可想像的。
如此處境之下，蔡崇信幫馬雲做過4次重要增資。
不但讓阿里渡過行業寒冬，而且每一次增資都讓阿里更上一層。
最值得關注的是第二次增資，這一次他拿到了軟銀孫正義2000萬美元的融資。
外界大多隻關注到馬雲和孫正義兩位主角，往往忽略了蔡崇信的重大貢獻。
孫正義開口就是4000萬美元，持有49%的股份。
4000萬的誘惑力太大了，任誰都會腦沖血。
只有蔡崇信嗅到了背後的危機，憑藉多年在投資界的經驗，他非常清楚——
一旦讓渡49%的股權，對公司的股權稀釋過多，無論對後期的融資開展，亦或者是創始人對公司的掌控，都會出現重大危機。
企業尋求融資，結果創始人被踢出局的慘例，不要太多。
況且，自己放棄高薪來杭州，很大程度押注的就是馬雲這個人。
創始人出局對自己絕對是百害無一利。
基於此，蔡崇信說服馬雲和孫正義，降至2000萬美元，認購34.4%的股份。
後續，蔡崇信幫阿里拿到了軟銀、富達投資、GGV共計8200萬美元的投資。
並且，協助阿里阿收購雅虎中國，拿到雅虎10億美元投資。
自此阿里的「淘寶」地基構建完畢，成為國內頭部電商平台。
2014年，蔡崇信帶領阿里巴巴在美國上市，他參與了IPO過程的各個環節，包括公司結構的設計以及承銷商的選擇。
多年後，馬雲評價蔡崇信——
「像蔡崇信這樣的人不可能在公司內部培養出來，只能從公司外部找，但多半公司找的時候已經是快要上市了，他們來的目的就是準備上市。而前期創業者把該犯的錯誤已全部犯過了，也付出了慘重的代價，而有些投資上的錯誤根本不可逆。」
這也就不難解釋，阿里上市前董事會有四個席位，其中一個就是蔡崇信，
而阿里的合伙人制度中，只有兩個是永久合伙人，一個是馬雲。
另一個就是蔡崇信。
與馬雲的頻繁露面不同，蔡崇信極為低調，不參加採訪。
因此，蔡崇信也被稱為馬雲背後的男人。
03
清倉背後
美科技股回調明顯，或許是蔡崇信清倉的原因。
今年5月18日，美股又暴跌，標普500指數跌4.04%，為2020年6月以來最差單日表現；
道指跌3.57%，創2020年6月11日以來最大跌幅。
此番暴跌，受影響最多的是六大科技股——
蘋果跌5.64% ；
特斯拉跌6.8% ；
亞馬遜跌 7.16%；
微軟跌4.55%；
谷歌A跌3.93%；
Meta跌5.12%。
據21財聞匯梳理，六大科技股共蒸發4531億美元。
美股暴跌的同時，中概股也在上演着「退市潮」。
「中概股回歸」也已經成為資本市場的熱詞。
據《國際金融報》記者不完全統計，截至今年5月20日，中概股經歷了兩波大型退市浪潮，共有超過170家中概股企業退市。
中概股退市的背後，一方面是中美對抗的縮影之一，另一方面是受到美國持續的通貨膨脹引發的股市動蕩。
從大環境來看，美國對中國股的監管趨嚴。
相關的動作包括但不限於，強化中概股的監管政策，擴大限制交易名單，實施《外國公司問責案》......
後續，中概股的退出數量，會隨着監管環境趨嚴，而有所增加。
目前，中概股為了對沖美股動蕩風險，以及處於自身交易考慮，一般選擇回港二次上市，亦或者是介紹上市。
可以預見的是，中港股回A，以及回港潮即將到來。
疫情後，美國通過多次擴張信用，拚命印錢，引發通貨膨脹。
現在到了咽下苦果的時候了。
美國六月份的通脹數據飆至9.1%，直接干到了爆表的情況，創40年來新高。
即便美元此前連續加息3次，6月份的CPI不但沒有控制住，反而通脹速度升高了。
這個信號極其的不妙。
通貨膨脹的可怕之處，貨幣貶值，物價飆升，導致整體信心匱乏，購買力消退。
時間到了7月份末，CPI才有點下降的趨勢，整體通脹率為8.5%
CPI得以下調，是以加息為代價的。
加息意味着市場上的錢少了，對股市影響最大。
鮑威爾此前已經一改常態，表示要堅決加息將通脹遏制下去，不能再放任美國國內的通脹惡化。
一句話，直接把美股給嚇尿了，導致跌勢不斷加劇，破滅了牛市重啟的希望。
據CME美聯儲觀察的數據顯示，美聯儲在9月份加息75個基點的概率已經上升至72%，而上周五概率僅為57%，加息50個基點的概率為28%，上周五為43%。
市場對美聯儲的加息預期升溫，從此前的溫和加息，可能演變成暴力加息。
加息對美股衝擊巨大，科技股會尤為痛苦。
蔡崇信清倉並非個例。
根據SEC披露的文件顯示，微軟的首席財務官Amy Hood以每股259.46美元的平均價格出售了總數75351股微軟股票，套現約為1955萬美元。
微軟的首席執行官Satya Nadella 也出售了超1400萬美元自家的股票。
04
結語
在坊間，一直流傳着大A和美股的關係是跟跌不跟漲。
可在今年5月以來，大A罕見地走出了獨立行情。
美聯儲宣布加息75個基點導致全球股市承壓時，上證指數站上3300點。
大A能夠在全球市場一片蕭條中脫穎而出，充分說明中國資產受到全球投資者認可。
中國企業不再以赴美上市為馬首是瞻，逐漸回A、回港、亦或者是赴歐上市。
這一系列信號背後，一場金融博弈正徐徐展開。
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