不過半年時間AI泡沫就破了？全球AI概念股集體「歷劫」：流量見頂，減持不斷！

華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 趙奕 胡金華 上海報道

6月最後一個交易日，人工智能概念股普遍調整。Choice數據顯示，6月21日至6月30日，人工智能板塊整體下跌5.38%，473隻概念股中超300隻個股出現下跌。

具體個股方面，開普雲下跌27.67%（688228.SH），崑崙萬維（300418.SZ）下跌27.59%，光雲科技（688365.SH）下跌27.36%，海天瑞聲（688787.SH）、雲從科（(688327.SH）等43隻個股跌逾15%。

進入2023年，ChatGPT引爆AI概念，然而近期，A股方面，AI板塊減持潮不斷來襲，增持者寥寥。美股方面，投資者也正在逃離，資金加速外流。上半年收官在即，AI概念卻為何突然降溫？

全球AI板塊大幅回調

記者注意到，在國內A股市場，人工智能賽道出現了「減持潮」。數據顯示，AI板塊203家上市公司中，年內已有79家公司發佈減持公告，佔比近四成，而期間披露股東增持的公司僅有2家。僅6月以來，AI板塊就有21家上市公司披露股東減持公告。

6月21日，禾川科技（688320.SH）、埃夫特（688165.SH）、姚記科技（002605.SZ）等5家公司先後發佈股東減持公告。其中，埃夫特自6月以來已發佈了兩次股東減持公告。公司6月6日公告稱，因投資計劃的相關安排，持股5%以上股東美的集團擬計劃通過集中競價方式、大宗交易方式合計減持股份數量不超過3130.68萬股，幾乎是清倉式減持；隨後的6月21日，公司披露稱，因自身資金需求，持股5%以上股東信惟基石及其一致行動人馬鞍山基石擬計劃通過集中競價方式、大宗交易方式合計減持股份數量不超過3130.68萬股。而在此前5月18日，公司還發佈了一次持股5%以上股東減持公告。

值得注意的是，AI「減持潮」還伴隨着上市公司實控人的「離婚潮」。據統計，今年以來，A股已有9家AI板塊上市公司披露因離婚引起公司權益變動，其中不乏行業領頭企業三六零（601360.SH）、卓勝微（300782.SZ）等。

此外，在業績方面，AI板塊內上市公司的業績情況普遍十分嚴峻。Wind數據顯示，2023年一季度，AI板塊203家上市公司中，有近半數公司歸母凈利潤同比下降。從半年報業績預告來看，當前已預告業績的4家公司中，有兩家即榮旗科技（301360.SZ）和優刻得（688158.SH）業績預計分別為預減和續虧。

針對AI板塊的調整，東吳證券表示，「AI+」現階段可能會出現調整的風險，相對看好中報會有業績表現的AI股，對長期產業趨勢保持樂觀。川財證券也表示中長期來看，AI行業仍處於高速發展階段，趨勢良好，但在投資過程中，尤其需要注意的是，技術驅動是最核心的要素之一，而其中不乏也有一些公司是蹭熱點的，需要仔細鑒別其成長性和真正研發實力。

對此，中國通信工業協會兩化融合委員會副會長吳高斌向《華夏時報》記者表示，國內外AI概念股增長疲軟可能與市場對AI行業的預期和估值有關。過去幾年，AI被寄予很高的期望，但在實際應用和商業化方面的進展可能沒有達到一些人的預期。此外，AI行業的競爭也非常激烈，一些公司可能面臨技術、市場和商業模式等方面的挑戰，導致業績增長乏力。

「AI概念股集體減持可能是投資者對AI行業的風險偏好發生變化的結果。在市值增長較快的情況下，一些投資者可能選擇減持以鎖定收益或降低風險。此外，投資者也會考慮到AI行業的商業前景和競爭環境等因素，從而決定是否持有或減持相關股票。」吳高斌說。

不止A股，美股AI巨頭近期表現也有所疲軟，英偉達股價較上周創下的歷史高點回調近8%，與ChatGPT有密切合作的微軟也較兩周前創下的歷史高點回調超6%，而「芯片新秀」AMD也在同期跌幅達到19%。

同時，英偉達也在6月遭遇了密集減持。美國證券交易委員會（SEC）披露的文件顯示，英偉達董事哈維·瓊斯（Harvey Jones）於6月13日減持119795股，價值4829.7萬美元（約合人民幣3.47億元）。6月14日，英偉達董事坦奇·科克斯（Tench Coxe）減持50000股，價值2110.7萬美元（約合人民幣1.52億元）。6月16日，英偉達董事馬克·史蒂文斯（Mark Stevens）於6月16日減持118602股，價值5112.1萬美元（約合人民幣3.67億元）。

Bianco Research總裁Jim Bianco在採訪中表示，任何與人工智能有關的東西，無論是英偉達還是一些其他的股票，現在都已經進入了泡沫地帶。Bianco指出，人工智能確實會實現每個人都認為它能夠實現的承諾，它將像互聯網一樣具有革命性，但與此同時他們的股票將會暴跌，因為股票與人工智能的炒作「是完全不同的」。

美國銀行策略師邁克爾·哈特內特在最新的報告中表示，現在已有初步跡象表明投資者正在逃離科技股，該板塊剛剛出現了10周來最大規模的資金外流，金額達到20億美元。

日前，據《華爾街日報》報道，一位美國商務部消息人士稱，美國商務部正在考慮對出口中國的人工智能芯片實施新的限制，最快將在7月禁止英偉達及其他晶片公司向中國客戶出口晶片，並指出，商務部還考慮禁止企業在無許可證的情況下銷售最高等級的芯片硬件。這一消息無論是對英偉達來說，還是對國內AI企業來說都猶如晴天霹靂。

但儘管在回調下，英偉達今年漲幅仍接近180%，Meta則漲逾130%。在吳高斌看來，AI相關產業在未來仍然具有廣闊的發展空間。雖然目前一些AI概念股的表現疲軟，但AI技術的應用前景仍然非常廣闊。AI技術可以在各個行業中發揮重要作用，包括醫療、交通、農業、金融等領域。隨着技術的進一步發展和應用場景的拓展，AI相關產業有望在未來實現更加穩健和可持續的增長。

「然而，投資者也應該意識到AI行業的競爭激烈和技術進展的不確定性，以及市場中周期性行業波動的可能性。因此，投資者在進行投資決策時需要綜合考慮多種因素，並保持風險意識，選擇合適的投資策略。」吳高斌如是說。

上海社會科學院經濟學博士王瀅波則向記者表示，AI作為一種強大的工具和槓桿，一方面會促進經濟快速發展，另一方面也會導致持續的分化，也就是所謂的贏者通吃，因為技術邊際成本趨近於零，具有顯著的規模效應。利潤會高度集中在少數頭部企業，目前大部分人工智能企業長期來看會不斷消亡，沒有投資價值，但是頭部企業則具有巨大的發展空間。

ChatGPT訪問量增速下降

值得注意的是，在資本市場之外，引爆本次AI浪潮的源頭——ChatGPT似乎也正在被用戶「拋棄」。

據SimilarWeb數據顯示，6月ChatGPT的訪問量增速出現明顯下降。數據顯示，今年1月，ChatGPT的環比增長率為131.6%，2月份為62.5%，3月份為55.8%，4月份明顯放緩，環比增長率為12.6%，到了5月，這個數字已經變為2.8%。同時，ChatGPT用戶平均訪問時間從8分32秒下降到7分48秒。而6月的環比增長率則有可能出現負增長，截至6月20日，ChatGPT在6月的訪問量比5月減少了38%左右。

另根據AceCamp整理的數據，近2個月以來，不管是ChatGPT、Discord還是百度的類AI產品周訪問量都在趨於穩定，甚至有些還開始出現下降的趨勢。

對此，深度科技研究院院長張孝榮向《華夏時報》記者表示，一是新鮮感減弱，該技術在早期引起了很大關注和熱度，而現在用戶對其熱情降低；二是新項目分流，國外新近興起一些新的視頻圖像AI項目，這些項目分走了用戶流量。

獨立策略研究員陳佳則向《華夏時報》記者表示，ChatGPT流量下滑是企業戰略和全球科技監管雙向合力的主動選擇。首先，OpenAI本身對ChatGPT前期流量超速非常擔憂，因為其後台服務器不堪其重。因此，早在年初其藉助GPT從3.5升級到4.0的契機OpenAI不僅推出了付費業務，更是調高了費率，希望把追熱度蹭流量的非核心開發級別的消費級用戶分流出去。

其次，同期全球AI產業鏈與ChatGPT同類題材API的大量湧現，很多同樣基於新一代大模型的API一樣推出了面對非專業人士的消費級別應用來對標ChatGPT；大量原本處於邊界的搖擺型用戶轉向別家。

此外，一季度末，在馬斯克等業界學界名流聯名呼籲之下，歐美主要發達經濟體聯合採取了對ChatGPT濫用市場力和技術力的聯合治理行動。一些歐洲國家包括意大利直接叫停了ChatGPT的境內服務，關閉了其訪問端口。同時歐洲議會和美國國會同期都加大了對ChatGPT科技倫理難題和隱私侵犯問題的調查和立法。

全聯併購工會信用管理委員會專家安光勇也表達了類似了觀點，他向《華夏時報》記者表示，近期ChatGPT流量增速放緩以及國內外AI概念股增長疲軟可能有多種原因導致。初期的高增長率可能是由於新鮮度和好奇心的驅動，許多人對ChatGPT和AI技術表現出了濃厚的興趣。然而，隨着時間的推移，這種興趣可能會逐漸減弱，導致訪問量增速放緩。

在安光勇看來，AI相關產業未來的發展趨勢仍然積極向上。雖然當前可能存在一些挑戰和波動，但AI技術的基礎仍在不斷發展，而且在許多領域中仍具有廣闊的應用前景。

「未來，隨着技術的進步和應用場景的不斷擴展，AI有望在許多行業中發揮重要作用，包括醫療保健、金融、交通、製造業等。但同時，AI的發展也需要政府、企業和學術界的合作，共同解決技術、法律、倫理等方面的問題。」安光勇如是說。