避險和降息預期升溫美元指數短線或拉鋸走低

2023年04月26日20:33:16 熱門 1005

上周美元指數走勢以美聯儲利率決議為分水嶺，前半段因市場對美聯儲鴿派預期連續下跌，最低觸及101.91，但隨着美聯儲暗示加息接近尾聲卻仍維持鷹派立場，利空出盡後美元指數迎來短線反彈，並在德銀再次引起歐美銀行業危機擔憂下進一步走高。當周美元指數錄得帶較長下影線陰燭，仍收於103.00上方。HYCM興業投資分析師表示，未來市場對美聯儲加息預期的變化依舊是主線，但歐美銀行業危機的演變可能隨時改變美元指數的短線節奏。

美聯儲在利率決議上如期加息25個基點，且是全體委員一致通過的決定，而此前市場認為美聯儲內部將出現反對加息的聲音。美聯儲在利率聲明中刪除了過去八次聲明裡的「預計持續加息適宜」措辭，改為「預計一些額外的政策緊縮可能是適當的」，暗示加息周期將很快結束。但美聯儲主席鮑威爾在會後新聞發佈會上表示，利率調整的路徑將根據情況進行調整，今年不會降息。另外，美聯儲在利率點陣圖上維持利率終端在5.1％的預估不變，表明美聯儲仍有一次加息25個基點的空間。

在美聯儲利率決議後，多位美聯儲官員發表了鷹派講話。其中，美聯儲的大鷹派聖路易斯聯儲主席布拉德表示，已將美聯儲2023年利率預期從5.375％提高至5.625％。而亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克和里士滿聯儲主席巴爾金都表示支持加息的觀點。

由此可以判斷，儘管美聯儲加息周期可能暫停，但美聯儲仍希望營造「鷹派」的形象。不過，市場並不買賬。CME美聯儲觀察工具顯示，利率期貨市場顯示，美聯儲在5月不加息的可能性已經從一周前的50％左右上升至80％上方，且認為7月降息的可能性也大幅上升至70％上方。

HYCM興業投資分析師認為，除非市場出現較大的事件風險逆轉市場對美聯儲的加息前景預期，否則，下行仍將是未來美元指數走勢的主旋律。從本周事件風險來看，美聯儲官員講話、美國第四季度GDP和PCE物價指數，或都不足以扭轉行情。

不過，不應忽視的是歐美銀行業危機的傳導。HYCM興業投資分析師表示，對美元指數而言，歐美銀行業危機是一把雙刃劍。一方面，銀行業危機使得市場對美聯儲降息的預期加深，不利於美元指數；另一方面，隨着不斷有銀行暴雷，市場避險情緒升溫又推動避險資金湧向美元，從而帶動美元指數走高。

接下來一周，歐美銀行業相關消息將有望推動美元指數短線波動節奏。周二，美國參議院銀行委員會就硅谷銀行事件舉行聽證會，這將備受市場關注。3月10日，硅谷銀行在48小時內閃電被宣布破產，引爆市場對出現金融系統性危機的擔憂，接下來的兩周時間，市場情緒極度不穩，美國第一共和銀行得到華爾街的積極搶救卻仍不被信任，瑞信迅速被瑞銀接管引起的信心波動，以及德銀很可能成為下一個被引爆的雷，市場情緒在雷暴以及當局入場之間來回切換風格，加劇了市場的波動性。

技術上，美元指數周圖在105上方遇阻連續發出反轉信號，且得到陰線的確認，儘管上周錄得帶下影線的陰燭，但並不足以逆轉當前的下行走勢，隨機指標仍有望進一步走低，上方MA10也將提供打壓。本周初步阻力104.00，維持在該檔下方將繼續看空。下方支持關注102.00、101.50和100.80。日圖在102.00下方企穩反彈錄得早晨之星，隨機指標傾向構築雙底，短線反彈關注103.50，若向上突破可能指向104.30一線阻力。綜述，本周仍傾向看跌，但短線可能存在拉鋸。