2023年03月31日20:02:02 熱門 1699

劉倩楠

投資諮詢從業證號：Z0014425

銀河期貨

航運/集裝箱運力

【重要資訊】

1、集裝箱運價:2/10日當周SCFI集裝箱運價指數995.16,環比-1.2%,同比-80%,其中上海-美西集裝箱運價1293美元/FEU,環比-5.1%,同比-83.9%;上海-歐洲集裝箱運價925美元/TEU,環比-3.7%,同比-88%。受通脹和全球經濟衰退影響,節後集運淡季發運偏弱,歐美航線延續下跌。

2、干散貨運價:2/16日波羅的海BDI指數報530點,環比-2.03%。

3、巴西淡水河谷公司全球鐵礦石銷售總監BrunoPina表示,淡水河谷未來將致力於鐵礦石產量的穩步增長,預計2026年產量增長至3.6億噸。

4、美國1月PPI環比上漲0.7%,為去年6月份以來最大增幅,高於市場預期的0.4%;PPI同比則上漲6%,市場預期為5.4%。美國1月份PPI反彈幅度超預期,凸顯出美國廣泛存在的持續通脹壓力,這可能促使美聯儲在未來幾個月進一步加息。

【行情展望】

集裝箱航運方面,節後集裝箱船供需格局繼續轉弱,閑置運力繼續增加。美國1月零售環比增長3%,創2021年3月以來最大增幅,美國1月PPI環比上漲0.7%超預期,凸顯出美國通脹壓力仍在。預計短期集裝箱運價短期弱勢震蕩,關注貿易摩擦的進展。

干散貨航運方面,上周澳巴發運受天氣影響鐵礦石發運量下降,目前國內鋼廠利潤小幅回升,但仍處低位,一季度巴西進入雨季,發運受到壓制。俄烏衝突和歐洲能源危機背景下煤炭需求增加,隨着下游開工率提升以及澳煤出貨逐漸增加,煤炭運輸需求有望改善。糧食方面,目前巴西大豆收割進步不及預期,後續隨巴西天氣好轉和糧食發運旺季到來,需求有望逐漸好轉。整體來看,干散貨運價短期繼續震蕩築底,後續有望在天氣好轉和中國經濟復蘇帶動下出現反彈。

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大豆/粕類

【外盤情況】

隔夜CBOT大豆指數基本持平至1497.75美分/蒲,美豆粕指數基本持平至468.1美金/短噸;

【重要資訊】

1.AgRural:巴西農民2022/23年度預期將收穫1.509億噸大豆,低於前次預估的1.529億噸。由於巴西最南部的南里奧格蘭德州遭受嚴重乾旱,預計那裡的農民將收穫1,610萬噸大豆,較1月預估減少430萬噸;

2.USDA出口銷售報告:截止2月9日當周,美國2022/2023年度大豆出口凈銷售為51.3萬噸(預期40-80萬噸),前一周為45.9萬噸;2023/2024年度大豆凈銷售25.9萬噸(預期0-30萬噸),前一周為18.5萬噸;

3.油世界:阿根廷豆粕報價高企,印度豆粕出口仍然比較具有吸引力,22/23年10-3月期間豆粕出口預計達到110萬噸,較一年前低點翻倍;

4.我的農產品:截止2月10日當周,油廠大豆庫存為422.05萬噸,較上周減少63.12萬噸,減幅13.01%,同比去年增加69.78萬噸,增幅19.81%;豆粕庫存為60.49萬噸,較上周增加16.47萬噸,增幅37.41%,同比去年增加27.74萬噸,增幅84.7%;

【交易策略】

1.單邊:市場基本面變動相對有限,美豆區間震蕩,巴西收割單產表現良好,美豆及豆菜粕大邏輯仍然維持,逢高拋空為主;

2.套利:M-RM05價差縮小,M35反套,RM59正套

3.期權:買M2305-C-3850&賣M2305-C-3750持有(觀點僅供參考,不作為買賣依據)

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油脂板塊

【外盤影響】

Cbot美豆油主力價格變動幅度0.75%至61.95美分/磅;BMD馬棕油主力價格變動幅度0.66%至4065令吉/噸。

【重要資訊】

1.SPPOMA:2023年2月1-15日馬來西亞棕櫚油單產增加8.63%,出油率減少1.06%,產量增加3.05%。

2.SGS:預計馬來西亞2月1-15日棕櫚油出口量為449703噸,較上月同期出口的453771噸減少0.89%。

3.。山東地區油廠,因為後續缺豆以及出現了計劃停機的情況,華南地區豆油可售量較少,廣西豆粕出現脹庫現象,豆油基差保持堅挺。今日華東地區某大型油脂企業採購豆油6-9月2W噸,成交價格09+520。

【交易策略】

單邊:昨夜棕櫚油因為印尼傳出將DMO改為1:2的傳言,整體偏強運行,但基於國內的高庫存的現狀,整體跟漲馬盤幅度有限。前期棕櫚油、豆油低點多單部分止盈,部分繼續持有。

在當前產區供需雙弱,沒有較強驅動前,油脂預計維持震蕩的格局。棕櫚油當前看性價比以及產區減產仍有支撐,東南亞地區臨近齋月備貨,消費趨好,印尼政策仍有可調整空間,因此建議擇機回調後繼續背靠7400-7600做多。豆油05背對8200-8500做多。棕櫚油以8000為第一階段止盈點位,區間操作為主。菜油供應恢復相對確定,暫看菜油05合約繼續保持反彈逢高做空的思路10800以上布局空單。

套利策略:05YP縮850-950附近布局。暫時保持觀望。

期權策略:前期05豆油累購策略持有。

(以上觀點僅供參考,不作為入市依據)

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玉米/玉米澱粉

【重要資訊】

1、根據Mysteel玉米團隊對全國12個地區,96家主要玉米深加工廠家的最新調查數據顯示,2023年第7周,截止2月15日加工企業玉米庫存總量426.4噸,較上周增加7.24%。

2、①美國2022/2023年度玉米出口凈銷售為102.4萬噸,前一周為116萬噸;2023/2024年度玉米凈銷售10萬噸,前一周為1萬噸;②美國2022/2023年度玉米出口裝船67.1萬噸,前一周為39.5萬噸;③美國2022/2023年度對中國玉米凈銷售12.6萬噸,前一周為2.9萬噸;2023/2024年度對中國玉米凈銷售0萬噸,前一周為0萬噸;④美國2022/2023年度對中國玉米累計銷售448.1萬噸,前一周為435.5萬噸;⑤美國2022/2023年度對中國玉米出口裝船0萬噸,前一周為0萬噸;⑥美國2022/2023年度對中國玉米累計裝船405.7萬噸,前一周為405.7萬噸。

3、截至2月16日,據Mysteel玉米團隊統計,全國7個主產省份農戶售糧進度為58%,較上期增加4%,較去年同期持平。全國13個省份農戶售糧進度61%,較上期增加4%。

4、布宜諾斯艾利斯穀物交易所周四表示,未來幾天的早霜可能會進一步損害阿根廷主要農業區南部的玉米作物。寒冷乾燥的極地風將導致氣溫顯著下降,氣溫偏低,並有局部霜凍的風險。受乾旱影響最嚴重的中部和東部地區將不會出現降雨。2022/2023年度阿根廷玉米產量可能繼續下降,因為關鍵產量形成期的降雨不足。此前已將阿根廷玉米產量調低到4450萬噸,低於去年9月份初步預期的5000萬噸。

5、阿根廷玉米作物狀況評級較差為45%(上周為34%,去年26%);一般為44%(上周46%,去年54%);優良為11%(上周20%,去年20%)。

【交易策略】

1.單邊:美玉米出口減少,美玉米高位震蕩。國內玉米受拍賣水稻影響,現貨偏弱,廣東港口玉米庫存較高,山東玉米企穩上漲,東北玉米港口開始反彈。下游養殖和深加工虧損,05玉米繼續反彈到2850附近,市場交易需求改善,2820以下可以逐漸建立多單。

2.套利:輕倉多05澱粉空05玉米,入場點200-180,目標280以上

3.期權:賣出c2305-P-2800,或賣出c2305-C-2900並賣出c2305-P-2800。(以上觀點僅供參考,不作為入市依據)

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生豬

【市場信息】

1.生豬報價:今日早間全國各地生豬價格整體持穩,其中東北地區14.6-14.8元/公斤,維持穩定;華北14.6-15元/公斤,維持穩定,華東地區15.2-15.6元/公斤,小幅上漲0.2元/公斤,西南地區13.6-15元/公斤,持穩,華南地區14.4-15.2元/公斤,下跌0.2-0.4元/公斤;

2.仔豬母豬價格:2月9日當周15公斤仔豬價格552元/頭,較上周上漲39元/頭,母豬價格1585元/頭,較上周下跌22元/頭;

3.畜牧經濟觀察:2022年德國生豬屠宰量4700萬頭,下降了480萬頭,與2021年相比減少了9.2%,共生產了約450萬噸豬肉,比2021減少了9.8%,下降48.5萬噸;

4.博亞和訊:規模場報價穩中伴跌,跌幅多在0.1-0.2元/kg,規模場出欄積極性尚可,北方散戶出欄積極性不高,市場二次育肥熱度不減,南方生豬出欄較積極。屠宰企業報價上漲現象減少,部分報價下跌;屠企白條豬肉價格以穩為主。。

【交易策略】

1.單邊:前期多單建議止盈離場,近期觀望;

2.套利:LH35價差建議繼續以偏空思路對待

3.期權:賣LH2305-P-16000止盈離場(以上觀點僅供參考,不作為入市依據)

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雞肉

【重要資訊】

1、白羽肉毛雞:昨晚山東濱州、濰坊地區大肉食毛雞棚前主流報價穩定,在4.7元/斤,成交有加價,實單實談。屠宰企業按需收購,毛雞整體出欄量少,走貨加快,卓創資訊預計今晚山東濱州、濰坊地區大肉食毛雞對外參考報價上漲0.1元/斤,在4.8元/斤,實際成交價格需單談。(卓創資訊)

2、白羽肉雞雞苗:明日山東大型孵化場大肉食雞苗價格上漲0.10元/羽,廠家報價4.70元/羽,實際成交價格需單談。苗市需求尚可,市場整體苗量不大,孵化場排苗加快,苗價上漲。(卓創資訊)

3、分割品:今日華東地區多數分割品價格走高0.10-0.20元/公斤。毛雞收購價格存在暗加情況,屠宰成本趨高運行,廠家提漲產品售價。經銷商補貨心態較前期稍有好轉,出貨節奏微幅加快,產品價格小幅走高。短期內毛雞價格或穩或漲,廠家庫存高位回調,終端市場需求仍無明顯回暖跡象,預計產品價格大穩小漲。(卓創資訊)

4、本周卓創資訊監測白羽肉雞樣本企業共計出苗量5134.80萬羽,環比漲幅0.54%,同比跌幅2.68%。(卓創資訊)

5、本周國內重點白羽肉雞屠宰企業平均開工率62.94%,較上周上漲9.00個百分點;凍品平均庫容率70.41%,較上周上漲2.94個百分點。(卓創資訊)

【行情展望】

1、雞苗和種蛋:雞苗價格繼續上漲,大型養殖戶補欄積穩定,中小養殖戶補欄改善,雞苗價格維持高位。合同種蛋成交正常,市場蛋價格超出孵化企業心裏預期,市場開始有所好轉,短期種蛋價格穩定。

2、白羽肉雞:山東雞源供應偏緊,東北毛雞供應充足,屠宰開工上漲,屠宰企業虧損,養殖端補欄謹慎,白羽肉雞價格略漲。白羽肉雞養殖利潤盈利較好,但目前價格下,需求相對偏利空。

3、分割品:終端餐飲消費繼續恢復,經銷商走貨好轉,但高價格拿貨謹慎,分割品部分上漲,預計大肉食產品價格短期穩定或偏強。

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雞蛋

【重要資訊】

1、現貨:昨天全國蛋價回落為主,主產區均價為4.25元/斤,較上一交易日跌0.08,主銷區均價為4.54元/斤,較上一交易日跌0.07。今天全國蛋價多數地區止跌企穩,北京主流價格穩定,石門和回龍觀等主流報價193元/44斤,較昨天價格持平,大洋路截至早上7點累計到貨4車,到貨少,走貨尚可,實際成交187-193元/44斤,較昨天略有上漲。今天上海蛋價穩定,粉蛋主流208元/45斤,較昨天持平,紅蛋125-126元/27.5斤,較昨天持平。今日東北遼寧價格穩定、吉林價格穩、黑龍江蛋價穩;山東主流價格多數穩定,河南蛋價穩、山西價格穩、河北價格穩定、湖北褐蛋價格穩定、江蘇、安徽價格穩定,局部雞蛋價格有高低,蛋價繼續震蕩盤整,走貨一般。

2、卓創數據:2023年1月份全國在產蛋雞存欄量為11.77億隻,環比減少0.2%,同比增加3.2%,目前在產存欄仍處於往年同期低位。1月份卓創資訊監測的樣本企業蛋雞苗月度出苗量(佔全國50%)為3610萬羽,環比減少2.6%,同比減少8%。

3、根據卓創數據:2月10日一周全國主產區蛋雞淘雞出欄量為1470萬隻,較前一周增加23.5%。根據卓創資訊對全國的重點產區市場的淘汰雞日齡進行監測統計,2月16日當周淘汰雞平均淘汰日齡521天,較前一周持平。

4、根據卓創數據顯示,2月16日當周全國代表銷區雞蛋銷量為7532噸,較上周增加5%。

5、根據卓創數據:2月16日當周生產環節周度平均庫存有1.47天,較前一周減少0.1天,流通環節周度平均庫存有1.05天,較前一周庫存持平。

6、昨天全國淘雞價格穩定為主,產區均價為5.67元/斤,較上一個交易日持平。

【操作建議】

1、單邊:5月預計在產存欄蛋雞量仍較低,供應略偏緊,而需求端預計將好轉,飼料價格也較高,預計5月雞蛋現貨價格相對較高。當前的雞蛋成本價仍在4000元左右,而5月合約又是上半年的旺季,依次類推,5月合約在4300的位置已經算是低位了,因此該位置支撐作用非常強,可考慮在該位置附近逢低建倉多單。

2、套利:從長周期來看,目前5-9價差處於高位,可考慮逢高空5-9價差。(以上觀點僅供參考,不作為入市依據)

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白糖

【重要資訊】

1.泛糖科技2月16日訊,據不完全統計,今日廣西新增1家糖廠收榨。南寧糖業伶俐糖廠於2022年11月22日開榨,2023年2月16日收榨,開機時長87天,同比減少11天,日榨蔗能力8000噸。當前,廣西2022/23榨季已收榨糖廠達12家,同比增加10家;未收榨糖廠61家,榨蔗能力為48.65萬噸/日。

2.據外媒近日報道,巴西最大的糖和乙醇公司Raízen的首席執行官Ricardo Mussa在財報電話會議上表示,計劃在4月份開始的2023/24榨季,將甘蔗壓榨量提高到8000萬噸。2022/23榨季截至2022年12月末,該公司壓榨了約7320萬噸甘蔗,較2021/22榨季相比下降了4%,這影響了公司的利潤。

【交易策略】

1.單邊:國內食糖市場累庫,短期供應壓力較大。考慮到利多因素已基本在國內外盤面兌現,且上半年為國內食糖消費淡季,預計鄭糖上行空間有限,以高位震蕩為主,謹慎追高。後續還需關注巴西港口食糖出口速度以及印度食糖第二批出口配額的落地情況。

2.套利:觀望。

3.期權:觀望。(以上觀點僅供參考,不作為入市依據)

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棉花-棉紗

【外盤影響】

隔夜ICE美棉價格繼續下跌,美棉主力合約價格跌0.62美分/磅(-0.75%)至81.99美分/磅。

【重要資訊】

1、根據中國棉花信息網數據,1月底全國棉花商業庫存量為512萬噸,環比增加49萬噸,同比減少44萬噸。其中新疆庫棉花有438萬噸,內地庫存61萬噸,保稅區庫存為13萬噸。根據中國棉花信息網數據,截至1月底紡織企業工業庫存量為59萬噸,較上月增加4萬噸,較去年同期減少了18萬噸。

2、根據中國棉花信息網數據,截至1月底,紡織企業紗線庫存天數為17.82天,環比增加0.34天,同比減少10.05天;同期坯布庫存天數為33.99天,環比增加0.46天,同比增加0.01天。

3、根據USDA最新出口報告,2月9日一周美國2022/23年度陸地棉簽約4.92萬噸,截至當周陸地棉累計簽約量225.28萬噸,簽約進度為88%,比5年均值持平,當周裝運量為4.23萬噸,截至當周累計裝運量為113.07萬噸,裝運進度為44%,比5年均值高了6個百分點。

4、根據全國棉花交易市場數據,截至2月15日,新疆棉累計加工了544.53萬噸,比去年同期增加3.95%,日加工量在2.94萬噸。根據中纖局數據顯示,截至2月15日,新疆棉累計檢驗了511.07萬噸,同比增加0.24%。

【交易策略】

1、單邊:短期內新疆棉增產幅度或超預期對盤面形成一定的壓力,另外市場也膽心消費預期能否兌現造成之前棉花價格下跌。但是長周期來看更多看消費端的好轉情況,中長期棉花價格預期震蕩偏強。短期內5月合約下跌至14000附近大幅反彈,由於成本支撐以及市場目前價格也不高,因此14000附近支撐作用大。目前市場情緒略穩,短期內預計在該價格附近震蕩。

2、套利:觀望。

3、期權:觀望。(以上觀點僅供參考,不作為入市依據)

銀河期貨

花生

【重要資訊】

昨日國內花生價格偏強運行。基層上貨量有限,部分產區貿易商建倉意願明顯,產區價格繼續走強,小幅上漲。市場走貨略顯僵持,實際按需採購。河南白沙通貨米報價5.55-5.75元/斤,大花生報價5.4-5.55元/斤。東北308通貨米報價5.50-5.60元/斤,花育23通貨米報價5.55-5.65元/斤。進口米受國內行情影響,報價10650-10750元/噸,上調50元/噸。油廠到貨量相對穩定,中糧到貨200噸左右,成交價格9900-10000元/噸,龍大到貨500噸左右,成交價格10200-10600元/噸。

國內壓榨一級普通花生油主流報價17000元/噸,花生油成交量有限,實際成交可議價;小榨濃香型花生油市場報價不一,主流報價為19500元/噸,觀望心理明顯。花生粕方面,巴西大豆收穫進度偏慢將影響2-3月國內進口大豆到港節奏,豆粕庫存難以積累。花生粕報價以穩為主,企業報價觀望為主,報價4900-5000元/噸。

【操作建議】

單邊:昨日產區提價帶動繼續帶動盤面走強。但現貨市場成交較少,接受能力有限。短期看缺少持續上漲動力,預計維持高位震蕩偏強的態勢。不建議繼續追多,多單止盈。未來花生預計消費持續趨好,疊加今年減產較多,預計花生的價格將會偏強運行,回調後建議背靠10200-10400逢低做多。

期現策略:04合約基差在-400左右,可以選擇拋出盤面,買入倉單,鎖定利潤。

月差:當前04-10驅動不明顯,建議保持觀望,預計新年度花生將會產量恢復,暫看正套走勢。

期權:保持觀望。

(以上觀點僅供參考,不作為入市依據)