一個危險信號 日元創下24年新低 全世界金融市場不再平靜

安倍遇刺3天後，日元再次大幅貶值，盤中一度殺跌至137.270，創下了1998年亞洲金融危機以來的新低。

進一步剖析，2012年日元在75.540上下區間震蕩，到2022年的137.270，10年間，日元貶值超過80%。

數據背後，說明日本的錢越來越不值錢：

比如，王五在2011年可以用57600日元（約合當時人民幣4300元左右）買下一部32G版本的iPhone4手機。

但是，王五在2021年卻需要98800日元（約合現在人民幣4900元左右）買下一部128G版本的iPhone13手機。這也間接說明，人民幣這些年更加保值，中國的錢更值錢。

更可怕的是，根據經合組織發佈的相關調查數據顯示，日本近30年來平均工資僅增長了4.4%。

在日本，存不了錢，甚至沒有辦法為晚年生活準備任何東西，只能繼續工作。

日元的問題，背後折射的是日本這個發達國家的發展格局。

日本向來以製造業，尤其是高端製造業為核心發展，並且在日本國家以外布局大量製造業。但是，日本並沒有太多的能源，比如原油、煤炭、銅礦等。

顯然，俄羅斯烏克蘭衝突對日本的發展並不友好，價格高昂的原油、煤炭、銅礦等使得日本進口成本不斷增加，輸入性通脹不斷抬升。

日本物價終於上漲，日本的CPI也終於有所抬升，在2022年5月份，CPI當月同比2.5%，在此之前，日本CPI常年在1.0%以下。

比如，日本在售的iPhone 13 Pro Max手機，漲價前約合人民幣6700元左右，漲價後約合人民幣7900元左右，漲價幅度約為17.9%；日本在售的711便利店大杯咖啡，漲價前約合人民幣9元，漲價後約合人民幣10元多，這次漲價是日本711便利店9年來首次對該咖啡單品進行漲價。

此外，日本的麵包、即食麵、啤酒以及冰箱、空調等也紛紛漲價。

數據來源：wind

日本物價上漲，是安倍在任時最大的理想之一。為此，甚至有了安倍經濟學。

安倍在任時，日本政府採取一切辦法，刺激經濟，包括不斷地量化寬鬆，不斷地印錢，甚至是直升機撒錢，銀行出現負利率。

可是，日本的物價絲毫不見上漲。

安倍政府甚至，把日本的消費稅從5%直接提升到10%。比如，某個商品在日本售價100元，王五在購買時，除了支付100元外，還需要支付100*5%=5元的消費稅，合計支出100+5=105元。如今，消費稅上漲到10%，也就是說，王五需要支出100+100*10%=110元。

安倍政府想要通過這種方式，強行提高日本物價，提高日本通脹水平，可惜，效果很不理想。

今年來，俄羅斯烏克蘭衝突之後，國際能源價格暴漲，糧食價格暴漲。日本提高通脹率這一目標輕而易舉地實現了。

但是，這樣提高通脹率的場景，是日本最不願意麵對的。

因為，輸入性通脹，並不算得上是健康的通脹，甚至一不留神，容易導致惡性通脹。

比如，王五身體較瘦小，他想要適當增加體重，顯得整個人更加健康、陽光。他原計劃是通過科學的健身計劃，合理的飲食，身體自然地增重。假如，他通過暴飲暴食，固然身體可以增重，但那是虛胖，甚至容易引起身體不適，比如糖尿病、高血壓等。

健康的通脹就好比健康的增重，而輸入性通脹就好比暴飲暴食，結果不言而喻。

日本近期貿易的逆差，側面展示了日本輸入性通脹帶來的壓力。

日本貿易差額，數據來源：wind

日本輸入性通脹，引起日本進口原材料成本增加，日本國內商品價格上漲，日本的通脹率抬升，但是日本並無法把這些成本轉嫁出去，或者說是轉嫁的程度有限。

這樣的結果就是日本進口商品的金額增加，但是因為日本出口商品的金額增加較慢，使得日本出口商品的金額小於進口商品的金額，出現貿易逆差。

比如，王五開了一家工廠，買入原材料等花費1000萬，但是經過加工製造成成品，賣出成品獲得收入卻在800萬，出現了虧損。

這說明，王五進口的原材料貴了，或者是王五的商品在市場上沒有競爭力，又或者是整個市場沒有需求了等等。但不管怎麼樣，結果都是王五齣現了虧損。

日本貿易出現貿易逆差也同樣如此，可能因為進口的原材料漲價太多，可能因為日元貶值太厲害，可能是全球的經濟不景氣等，結果就是日本出現了貿易逆差。

這樣的結果最大的壞處就是上文提到的，一不留神就容易陷入惡性循環。

日本貿易逆差增大，日元進一步貶值，日本輸入性通脹進一步加大，日本消費能力進一步下降，日本GDP增速減緩，日本債務進一步增加，最終，陷入惡性循環。

日本政府債務，數據來源：wind

日本如今的困境，歐洲也同樣苦不堪言，大量的輸入性通脹，源源不斷地進入歐洲大陸。

日本和歐洲這些西方發達國家都不是美國，日元及歐元也都不是美元。

所以，日本和歐洲這些西方發達國家，只能被動挨打，而不能像美國那樣主動拆彈。

但，即使是美國能夠拆彈，也是膽戰心驚，大幅連續加息縮表，誰敢保證美國經濟不發生衰退，不會硬着陸？

一不留神就容易自曝，引起世界的金融海嘯。

所以，這個時候，世界需要中國，就好比2008年金融危機一樣。

但是，中國已經不是2008年的中國，中國不會走老路。

而且，中國也有自己的問題需要解決，中國需要更健康的發展。

（免責聲明：本文為葉檀財經據公開資料做出的客觀分析，不構成投資建議，請勿以此作為投資依據。）

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