東數西算專題研究：掘金「東數西算」

（報告出品方/作者：西部證券，易斌、邢開允）

一、策略：東數西算，數字經濟時代的「南水北調」

2 月 17 日發改委等部門聯合印發通知，國家重大戰略部署的「東數西算」工程正式全面 啟動，將建設 8 個地國家算力樞紐節點，規劃 10 個數據中心集群。作為「東數西算」策 略系列報告的第一篇，我們將從 1）「東數西算」是什麼？2）又是從何而來？3）市場空 間如何？4）如何投資，哪些產業將會受益？ 這四個維度率先解惑，以期描繪出整體概況。 此外，我們聯合西部證券通信、計算機、電子與傳媒四大行業深度解讀「東數西算」的相關產業投資機會。

1.1「東數西算」是什麼？數字經濟時代的「南水北調」

數字經濟時代，數據是最重要的要素之一，「東數西算」是數字經濟時代的「南水北調」。 「東數西算」簡單來看，即將東部海量數據，通過全國一體化的算力網絡輸送到西部，解 決對東西部對數據處理需求和供給的不平衡問題。背後深層次來看，「東數西算」一方面是實現了數據的市場化配置；另一方面則是在數字經濟時代，幫助縮小東西部經濟的地域 差異，可以比肩為數字經濟時代的「南水北調」。

「東數西算」實現數據要素的市場化配置，解決東西部對算力需求和供給的不平衡問題。 與土地要素、人力要素、資本要素、技術要素類似，在數據經濟時代，隨着全球移動流量的爆發，數據要素已經成為最重要的生產要素之一。除了消費互聯網之外，5G 技術的發展，以及金融、互聯網、工業對於數據的處理和應用，使得產業端數據市場空間也不斷擴 容。但是數據要素同樣面臨土地、人力等要素等面臨的不均衡分佈問題。當前國內主要金 融機構、人工智能企業的分佈多數集中在東部地區，對算力的需求不斷加大，但一線城市 的資源又相對稀缺，造成了算力供給和需求的不匹配。因此，通過「東數西算」工程，能夠一定程度上實現數據的優化配置。

數字浪潮下，縮小東西部經濟的地域差距。作為「東數西算」工程的建設內容之一，數據 中心作為一個能夠在單位土地創造高 GDP 和稅收的行業，天然就適合具有地廣且擁有豐 富清潔能源的西部地區。同時，隨着數據中心增值業務收入的不斷提升，高端化的增值服務也將提升經濟附加值。此外，作為科技行業，還能夠拉動相關行業的高端就業，以縮小 東西部的地區不平衡差距。

1.2「東數西算」從何而來？醞釀已久，層級逐步提高

梳理政策脈絡，「東數西算」作為政策的重頭戲醞釀已久，並非首次提及。通過梳理政策 脈絡，「東數西算」工程並非首次提及，往回溯源，可以看作是 5G新基建工程的衍生。「東 數西算」發展實際有跡可循，最早在 2021 年 5 月國家發改委等四部門聯合印發的方案中， 「東數西算」就已經出現。同時，從方案的啟動來看，早在工程正式全面啟動之前，貴州 （2021 年 12 月）、內蒙古（2022 年 1月）等地已經獲批啟動建設全國一體化算力網絡國 家樞紐節點項目。

「東數西算」政策脈絡逐步清晰，政策層級逐級提高。國家層面，近一年「東數西算」詞 頻不斷提升，「建設全國算力網絡國家樞紐節點等核心內容」也密集地出現在國家發改委、 工信部、中央網信辦、能源局印發的文件中，並在 2022 年 1 月 12日出現在國務院印發 的《「十四五」數字經濟發展規劃》中，且「十四五」數字經濟整體規劃布局與「東數西 算」基本一致。由此可見，政策處於層級逐步升級，脈絡不斷清晰的過程。

1.3「東數西算」市場空間如何？

類比過往「南水北調」、「西電東送」、「西氣東輸」等舉國世紀大工程，「東數西算」直接 及間接帶來的投資規模預計將達數千億級別。無論是工程政策層級、投資規模、對經濟社 會發展的意義，「東數西算」都可以比肩 2000年以來「南水北調」、「西電東送」、「西氣東 輸」三大工程。

從項目設想來看，都經歷了前期醞釀，不斷論證的過程。歷次舉國大工程並非短期想法，而是根據國民經濟發展的需求，歷經長期論證和醞釀才得以最終立項。「南水北調」的最初設想起源於上世紀50 年代，以解決中國北方的缺水問題。「西電東送」最 早在 1986 年就提出設想，「西氣東輸」則是在 1998 年開始醞釀。

從項目建設周期來看，時間跨度周期長，均為幾十年的長期大工程，能夠持續拉動相 關產業。過往工程的分佈均涉及全國範圍內南北、東西不同區域間的資源協調，因此 工程周期也非短期能夠完成，時間跨度為數十年，分多期建設完成。根據「南水北調」 工程管理司的項目簡介，「南水北調」的建設周期將長達半個世紀；而「西氣東輸」 工程自 2002 年一線工程啟動到當前的三線工程，建設總時長已經超過 20 年。因此， 能夠持續拉動相關工程建設投資。

從項目投資規模來看，直接投資規模都在數千億級別。「南水北調」工程為例，在 2010 年前後累計投資規模已經超過 2000 億元，其中截止 2014 年相關數據，顯示已經累 計投資超過 2400 億元。「西電東送」和「西氣東輸」均為「西部大開發」重要工程， 初始投資規模則分別超過 5000 億、1500 億元。尤其隨着項目的持續進行，三大項目 的投資規模大概率將進一步擴大。由此可見，項目的直接投資空間都在數千億級別； 若考慮間接的投資效益，那麼市場投資空間將會進一步擴大。

從項目效果來看，工程前後南水北調水利建設、西電東送的特高壓網絡，西氣東輸的 天然氣管道建設具有飛躍式發展。

因此，類比「南水北調」、「西電東送」和「西氣東輸」，可以預見的是，「東數西算」項目 建設周期將是數十年的長線工程，同時作為重資產投資項目，投資體量或在數千億級別， 對相關土建、5G 網絡建設、IDC 數據中心、綠電等新基建行業上下游有巨大的拉動效應。

「南水北調」構成「四橫三縱」，拉動中國水利工程建設投資。「南水北調」於 2002 年正 式批複，前期經歷了將近半個世紀的醞釀才最終實施。整個工程包含東線、中線和西線三 線，構成「四橫三縱」的整體格局。從投資規模來看，南水北調項目周期預計將持續 40-50 年，整個項目直接帶動了我國水利工程的發展。以水利工程數據為例，自 2007 年至 2019 年，包括「南水北調」工程在內的當年在建工程項目規模不斷增長，從 2007 年的不足 6000 億元持續增長到 2019 年的 2.8 萬億元。從整個經濟規模拉動效應來看，除了直接拉動經 濟之外，北方水資源供給的增加還可以帶來農業產值的附加增長。

「西電東送」，拉動國家電網建成「14 交 12 直」特高壓工程。「西電東送」工程最早與 1986 年提出設想，隨着中國經濟的發展，工業社會用電矛盾進一步突出，以及特高壓輸 電技術的發展，工程最終於 2000 年 11 月全面啟動。整個工程將形成北部、中部、南部三 條大通道，為京津冀、華東和廣東輸送電力。從投資規模來看，項目初始預計的投資額就 已經達到 5200 億元。對比「西電東送」項目啟動前後，根據國家電網數據，已經建成投 運了「14 交 12 直」26 項特高壓工程，並在建「2 交 3 直」5 項特高壓工程。

「西氣東輸」，拉動天然氣管道及城市管網建設，協調能源結構。「西氣東輸」工程自 2002 年 7 月正式開工，至今已經超過 20 年的時間，整個工程項目包含一線、二線和三線工程， 最終形成三大通道。工程從上游天然氣開發，到中間管道鋪設和城市管網鋪設，拉動的初 始總預算就超過 1500 億元。項目歷經近 20 年，對比 2004 年和 2020 年全國天然氣管道 長度，從 2004 年的 7.1 萬公里到 2020 年 85 萬公里，增長超過 10 倍。

1.4「東數西算」，科技和綠色兩條投資主線

「東數西算」具有經濟和生態的雙重意義，圍繞數字化、綠色化，關注科技和綠色兩條 投資主線。 經濟層面，具有重資產投入、投資鏈條長的巨大拉動效果。借鑒「南水北調」、「西電東送」、 「西氣東輸」的投資拉動，在當前強調穩增長的背景下，「東數西算」工程作為重資產投 入、投資鏈條長、且對西部進行區位性拉動的特點，能夠對經濟帶來巨大的拉動效用。

生態層面，能達到綠色減碳目標。數據中心具有高耗能的屬性，通過「東數西算」將數據中心放置在清潔能源豐富的西部地區進行集約化管理，能夠實現綠色減碳的目的。實際上， 在提到「東數西算」的政策文件中，也都強調了綠色、節能的要求。

科技主線：更大的投資機會來自於偏硬件端，5G、雲計算、數據中心、人工智能、 工業互聯網。

「東數西算」直接對應 5G 產業鏈的投資機會，投資重點通信基建、設備商、IDC、 運營商等基建硬件層面機會，元宇宙則是應用端最具有潛力的方向之一。隨着數據流 量的快速增長，將會不斷加大對算力的需求，上雲將會是未來的趨勢。自 5G 建設周 期以來，5G 投資的中上游基建投資方向並不陌生，「東數西算」 除直接對應的 IDC 之外，還涉及到 PCB 通信板、ICT 設備、光模塊，以及運營商、電力、基建配套等 相關產業鏈。

綠色主線：對應「雙碳」投資主線，新能源建設、配套設施。

數據中心具有高耗能的屬性，帶來減碳需求。在數據中心的運營成本中，70%的成本 來自於電力，因此碳排放強度也成為重點關注目標，通過「東數西算」能夠將高耗電 的數據中心放置在西部具有豐富風、光、水電資源的地區，從而實現減碳目標，也能 夠拉動新能源及配套設施的建設需求。

二、通信：數據中心產業鏈和算力網絡產業鏈長期受益

2.1「東數西算」的核心目標：供需平衡，綠色發展

我們認為「東數西算」主要有以下兩大核心要點：

（1）「數字經濟」指引下，滿足算力需求、提升效率。根據國家對數據中心的規劃，國家 樞紐節點算力規模佔比超過 70%。到 2023 年總算力計劃要超過 200 EFLOPS，高性能算 力佔比達到10%。截至目前，我國數據中心規模已達500萬標準機架，算力達130EFLOPS。 在雲計算、5G、大數據、物聯網、人工智能等新一代信息技術的融合應用共同驅動下， 社會對算力需求仍然十分迫切。當前我國數據中心主要集中在東部，東數西算就是將東部 算力需求有序引導到西部，使西部優質土地、能源資源更充分地支撐東部數據的運算。

（2）「雙碳」背景下，促進綠色發展。此前工信部 2021 年 7 月印發的《新型數據中心發 展三年行動計劃(2021 中心發展三年)》規定，到 2021 年底，新建大型及以上數據中心 PUE 降低到 1.35 以下；到 2023 年底，新建大型及以上數據中心 PUE 降低到 1.3 以下，嚴寒 和寒冷地區力爭降低到 1.25 以下。同年 10 月，《關於嚴格能效約束推動重點領域節能降 碳的若干意見》則進一步明確要求大型、超大型數據中心的 PUE 不超過 1.3。我們觀察到 此次各地區 PUE 值目標更加嚴格，根據各地區的建設指引，東部地區 PUE 目標基本在 1.3，西部地區不超過 1.2。

當前西部地區數據中心上架率仍處在較低水平。 目前全國整體上架率為 50.1%，華東、華北、華南約在 65%-68%，華中為 39%，而西部 地區的西北和西南分別為 34%和 41%，低於平均水平。另一方面，此次發文明確強調平 均上架率至少要達到 65%以上，供給增加要匹配需求增長，避免無序擴張。當前西北地 區上架率較低，未來增量彈性更大。（報告來源：未來智庫）

2.2數據中心產業鏈長期利好，樞紐節點IDC運營商或將率先受益

1）樞紐節點範圍內需要新建大型，超大型的數據中心，尤其是在中西部地區。 2）東部沿海地區對於大型/超大型數據中心的土地、財稅、能耗指標等會進一步收緊，但 是邊緣數據中心仍有機會。 3）西部地區需要大力補足瓶頸，尤其是數據中心間的直連網絡，數據中心運維人才等。 4）綠色，低能耗的數據中心基建設備會有更大的增長機會。 該項工程將長期利好數據中心產業鏈和算力網絡產業鏈，從投資節奏看，IDC 土建工程， 綠色能源供給，樞紐節點範圍內的 IDC 運營商或將率先受益，算力網絡通信，IT 設備制 造，基礎軟件、網絡安全軟硬件或將接力。

三、計算機：「東數西算」工程全面啟動，疊加數字經濟、信創發展，產業鏈紅利持續釋放

「東數西算」工程啟動，推動算力資源發展、由西向東建設，其中數據中心產業鏈直接受 益，涉及基礎軟硬件及建設運營服務，同時供給側將更加高效節能，對服務商提出更高要 求；「數字經濟」規劃推進力度加大，未來將不斷帶動信息通信基礎設施不斷升級，激發 各垂直領域 IT 產業發展深化，進一步引導新興產業應用和業態將得到培育；疊加行業信 創加速推進，產業鏈紅利持續釋放。

3.1 算力需求持續增長，支撐經濟高質量發展

算力已成為國民經濟發展的重要基礎設施。加快推動算力建設，將有效激發數據要素創新 活力，加速數字產業化和產業數字化進程，催生新技術、新產業、新業態、新模式，支撐 經濟高質量發展。

根據國家發改委數據，截至目前，我國數據中心規模已達 500 萬標準機架，算力達到130EFLOPS。根據中國 IDC 圈測算，2020 年，我國 IDC 行業市場規模已經達到 1958 億元，隨着數字技術向經濟社會各領域全面持續滲透，全社會對算力需求仍十分迫切，預 計每年仍將以 20%以上的速度快速增長。

3.2 算力設施由東向西布局、優化資源結構，服務器、數據中心產業環節深度 受益

我國數據中心大多分佈在東部地區，由於土地、能源等資源日趨緊張，而西部地區資源充 裕，具備發展數據中心、承接東部算力需求的潛力。西部數據中心處理後台加工、離線分 析、存儲備份等對網絡要求不高的業務，東部樞紐處理工業互聯網、金融證券、災害預警、 遠程醫療、視頻通話、人工智能推理等對網絡要求較高的業務。

實施「東數西算」工程，將加快推動數據中心向西大規模布局，實現數據中心合理布局、 優化供需、綠色集約和互聯互通。通過全國一體化的數據中心布局建設，有助於提升國家 整體算力水平，提高算力使用效率，實現全國算力規模化集約化發展；也能就近消納西部 綠色能源，持續優化數據中心能源使用效率。

算力產業鏈景氣提升，供給側更加高效節能。加快推動算力中心建設，數據中心產業鏈直 接受益，涉及服務器、IDC 運營服務商、基礎軟件等，將迎來需求景氣度提升。

重點產業環節看： 對於硬件設施，服務器是數字經濟、整體算力體系的核心基石，下游主要分佈在互聯網、 金融、政府、電信、能源等關鍵行業。根據 IDC 數據顯示，2021 年上半年，中國服務器 市場出貨量為 170.6 萬台，同比增長 8.9%；市場規模為 108.1 億美元，同比增長 12.1%。

對於 IDC 服務提供商，將加快提升算力服務品質，降低網絡、電力成本，規划算力資源更 有針對性，提升使用效率，對供給側提出更高要求。

3.3 數字經濟發展力度凸顯，疊加國產化趨勢，持續釋放產業鏈紅利

「東數西算」工程啟動拉開數字經濟發展大幕。此前國務院印發「十四五」數字經濟發展 規劃，明確了「十四五」時期，推動數字經濟健康發展的指導思想、基本原則、發展目標、重點任務和保障措施。根據規劃，＂十四五」期間數字核心產業 GDP 貢獻度將由 7.8%提 升至 10%，數字經濟全面發展。「東數西算」工程正式啟動彰顯我國在數字經濟領域發展 的決心和力度，未來將不斷帶動信息通信基礎設施不斷升級，激發各垂直領域 IT 產業發 展深化，進一步引導新興產業應用和業態將得到培育。

疊加行業信創發展，產業鏈紅利持續釋放。2022 年，國產化進程加速，行業信創有望進 入規模推廣階段，以金融、運營商為代表的重點行業客戶密集推進，並具有強付費能力支 撐，伴隨數字經濟發展，服務器、操作系統等國產基礎軟硬件產業有望進一步擴大。

四、電子：「東數西算」有力帶動服務器產業鏈產業上下游投資

服務器行業迎來多重利好。一方面，作為「東數西算」政策的重要落地方向，為服務器長 期需求打開空間。另一方面，信息技術發展促數據云端轉移，全球四大雲計算廠商亞馬遜、 谷歌、微軟、Meta 2021 前三季資本性支出達到 309.72 億美元，維持+36.62%高增長。 隨着疫情以及缺芯影響逐漸緩解、CPU 更新迭代，2022 年服務器市場將迎來新一輪成長 周期。

算力是數字經濟的核心生產力，是我國國民經濟發展的基礎設施。根據國家發展改革委高 技術司，目前我國數據中心規模已達 500 萬標準機架，算力達 130EFLOPS，預計每年 仍將以 20%以上的速度增長，算力需求迫切。而「東數西算」政策將圍繞 8 個國家算力 樞紐節點規劃設立 10 個國家數據中心集群，將東部算力需求有序引導到西部，優化資源 配置。

數據中心產業鏈條長、投資規模大，帶動效應強。通過算力樞紐和數據中心集群建設，將 有力帶動產業上下游投資。服務器產業鏈作為算力的核心承載設備將全面受益： 1）數字基礎設施是「東數西算」工程的基礎，東數西算強化流量主線，驅動流量通路基 礎環節，服務器、路由器、交換機等高速率網絡設備和器件作為流量通路的核心環節，需 求彈性極大增長。 2）東數西算有利於提升東西部的算力需求，算力需求的增長會加速網絡技術的更新迭代， 推動服務器等設備的升級 3）服務器需求量提升和升級也將拉動內存接口芯片市場持續增長 4）信息的安全需求大幅增加，數據安全硬件行業業績增長提速。

信息技術發展促數據云端轉移，雲廠商資本支出維持高速增長。隨着雲計算、5G、 AI 等新一代信息技術的發展和成熟，雲服務訪問性、可展性和靈活性的優勢進一步凸顯， 企業數字轉型加速提升雲端服務的滲透率，據 IDC 預測，2021、2022 年雲系統基礎設施 服務(IaaS)市場分別同比+32.59%、+29.45%。

雲計算廠商資本開支是 IDC 需求的先行指標，全球四大雲計算廠商亞馬遜、谷歌、微軟、 Meta 2021 前三季的資本性支出總和達到 309.72 億美元，同比+36.62%，維持高增長。 Meta 預計 2021 年的資本支出為 190 億美元，2022 年資本支出增長至 290-340 億美元， 用於支撐元宇宙轉型下的 AI 與機器學習支出。雲基礎設施的投入將不斷刺激數據中心設 加速，提升服務器需求。

服務器市場全面回暖，備貨周期已至。2020-21 年服務器出貨量受到較多方面影響：1)中 美貿易摩擦、疫情影響等宏觀環境不穩定性因素的影響，企業 IT 預算縮減，對服務器采 購轉向租用導致服務器採購訂單暫緩。2)由於英特爾新一代 CPU 延遲發佈，使雲端數據 中心、品牌商拉貨趨於保守。3)受芯片短缺影響，長短料問題影響整體出貨量。

展望 2022 年，隨着疫情以及缺芯影響逐漸緩解、支持 DDR5 新平台英特爾 Sapphire Lake、 AMD Genoa 有望推出，刺激各大廠商採購搭載新一代 CPU 的機種。

服務器產業鏈數據持續驗證景氣上行。從伺服器主機當中必備的遠端管理芯片 (BMC)需 求來看，（服務器上有）全球最大供應商信驊科技 2021 年 10、11 月分別實現營收 0.82、 0.70 億元，同比+84.57%、+33.22%，業績持續增長顯示備貨周期已至。IDC 預計 2022 年全球服務器出貨量 1423 萬台，同比+9.78%，2021-25 年全球服務器出貨量 CAGR 將 達+7.18%，服務器市場將迎來新一輪成長周期。

單個服務器配內存模組數量提升，帶動內存接口芯片需求提升。隨着服務器數據存儲和處 理負載能力不斷增加，服務器 DRAM 需求提升，單個服務器中配置內存數量隨之增長。 根據 Gartner 數據，服務器平均單台內存容量也將從 2020 年的 405GB 增長至 2024 年的 810GB，2020-24 年服務器內存容量 CAGR 將達到+18.92%。根據 Trendforce 預期，2025 年服務器將超越移動端成為 DRAM 第一大下游應用，bit 用量佔比超過 48%。

目前服務器可搭載 1-4 顆 CPU、連接 6-24 個內存通道，平均每個通道可配備 2 個內存模 組。相同內存需求下，內存模組數量多的方案可以提供更快的運算速度。目前多數服務器 尚未實現滿插，內存模組數量尚存在較大增長空間。

CPU 與內存讀取速度差距日益拉大，接口芯片重要性日趨凸顯。內存接口芯片是內存模 組的核心控制芯片，其主要作用是提升內存數據訪問的速度及穩定性，以匹配 CPU 日益 提高的運行速度及性能。內存接口芯片按功能通常可分為三類：寄時鐘驅動器(RCD)、數 據緩衝器(DB)和內存緩衝器(MB/AMB)。

隨着技術升級，CPU 主頻由 3.73GHz 提升至 5.30GHz，由於 DRAM 工藝節點突破的難 度越來越高，內存顆粒核心頻率只從 133MHz 提升到了 200MHz，內存讀取速度的提升遠 不及 CPU 計算速度的提升。在 DRAM 與 CPU 之間添加的緩存控制模塊，可以在不影響 內存容量的情況下提升內存數據訪問的速度及穩定性，以匹配服務器 CPU 對內存模組日 益增長的高性能及大容量需求，重要性日趨凸顯。

五、電新：供配電系統，製冷及節能設備需求有望增長

供配電系統需求有望受益「東數西算」建設。數據中心用電需求量較大，電費成本約佔數 據中心整體運營成本的約 60%，供電系統一旦出現問題將嚴重影響數據中心的正常運行， 因此需要可靠、安全、先進、高效的供配電系統以保障數據中心的連續穩定運行，並且最 大程度保證故障情況下最小的斷電影響範圍。配電系統方面，隨着國內低壓電器企業技術 實力、響應能力不斷提升，我們認為國內低壓電器進口替代有望持續推進，並隨着「東數 西算」工程建設逐步推進，有望受益於下游數據中心需求的快速增長。

六、傳媒：「東數西算」之於傳媒互聯網板塊

傳媒互聯網行業對算力需求極大，平台型企業積極加碼數據中心建設，縱向延伸產業鏈， 同時騰訊、百度、阿里等互聯網平台基於自身雲計算業務發展，在全國均有所布局。受益 於「東數西算」工程，我國算力分佈將更有效率，將推動包括短視頻、遊戲、雲計算等行 業規模穩健擴張。

6.1 雲計算

數據中心的建設是雲計算算力提升的關鍵環節之一。雲計算是一種基於共享基礎構架的方 式，其中的軟件、硬件、平台等 IT 資源將以服務的形式提供給使用者。雲計算具有高可 靠性、高擴展性以及成本低廉等優勢，因此全社會需求總量快速增長。2021 年 Q3 中國公有雲服務整體 市場規模(IaaS/PaaS/SaaS)達到 71.88 億美元。雲計算的本質是數據和應用的集中，但是 集中並未改變計算的類型，雲計算平台仍然要運行數據庫、中間件等關鍵核心應用，而且 規模會跨數量級的膨脹。因此，數據中心的建設成為提升計算能力的關鍵環節之一。此外， 大數據中心自身綠色發展的問題，同樣不容忽視。據統計，當前我國各類數據中心年用電 量已佔全社會用電的 2%左右，耗電量增速連續多年保持在 10%以上，以至於東部一些地 區明確將數據中心定位為高耗能產業加以限制發展。西部地區雖可再生能源豐富、氣候適 宜，具備承接數據中心建設的潛力。

根據 Gartner 披露，2020 全球雲計算市場規模達到 2083 億美元，並且亞太地區為全球雲 計算市場增速最快的地區，當年中國市場佔比達到 16%。其中 IaaS 市場，排名前三的企 業為亞馬遜、微軟以及阿里。此外華為雲以 4.2%市場份額躋身全球前五。

中國市場方面，2021 年 Q3 中國公有雲服務整體市場規模(IaaS/PaaS/SaaS)達到 71.88 億美元。其中，在 2021 年 Q3 公有雲 IaaS+PaaS 市場份額中，阿里雲市場份額為 38.24%，位列第一；騰訊雲市場份額為 10.92%，位列第二；華為雲市場份額為 10.74%， 位列第三。剩下三成市場中，中國電信、亞馬遜 AWS（中國市場）、百度智能雲、中國移 動等雲廠商緊隨其後。

在 IaaS 和 PaaS 基礎設施領域，2021 年阿里雲全球可用區達到 75 個，在全球也擁有超 過 2800 個 CDN 節點，其中中國內地節點（不包括港澳台地區）2300 余個。2021 年騰 訊雲全球可用區達到 66 個，其中中國境內 40 個；全球 CDN（內容分髮網絡）節點超過 2800 個，其中國內節點（包括港澳台地區）2000 余個，海外節點數量超過阿里雲。2021 年華為雲擁有全球 CDN 節點超過 2500 個。

這樣來看，國內雲計算企業中，阿里雲在國內雲計算市場甚至全球市場都具有一定的競爭 優勢，而華為雲與騰訊雲已入圍國內第二把交椅的競選對象。隨着國內數據中心布局逐漸 優化，阿里雲、騰訊雲以及華為雲等企業均已對數據中心進行全國布局，與如今「東數西 算」工程理念吻合。

阿里雲張北數據中心和在建中的宣化數據中心，均屬於「東數西算」工程中的京津冀樞紐。其中，張北數據中心 2016 年 9 月投產，是國內企業首個採用三點式布局的數據中心集群， 大力採用風電、光伏等綠色能源，部署國內雲計算數據中心規模最大的浸沒式液冷集群。 此外，烏蘭察布也是阿里雲西部重要的樞紐節點，2020 年 6 月，阿里巴巴烏蘭察布數據 中心開園。

騰訊雲在貴州樞紐、京津冀樞紐、長三角樞紐以及成渝樞紐均有數據中心布局。騰訊雲在 貴州樞紐中投產了貴安七星數據中心，按照規劃，騰訊雲貴安數據中心會存放 30 萬台服 務器。此外，在京津冀樞紐，騰訊雲在懷來瑞北和東園部署了兩個數據中心，規劃容納服 務器都超過 30 萬台，並都已部分投產；在長三角樞紐內，騰訊雲擁有青浦數據中心；在 成渝樞紐中，騰訊雲在重慶部署有兩個雲計算數據中心，其中一期已於 2018 年 6 月投用， 可容納 10 萬台服務器。

華為雲在 2017 年提出了南貴北烏的雲數據中心布局，在貴安新區和烏蘭察布大數據產業 園均規劃建設超大型數據中心基地，遠期服務器均達到 100 萬台以上，目前均已投產使用， 未來 60%-80%的數據中心將布局西部，積極踐行東數西算。

「東數西算」工程有助於我國數據中心合理布局，從而提升國家算力水平。曾經我國數據 中心大多分佈在東部地區，由於土地、能源等資源日趨緊張，在東部大規模發展數據中心 難以為繼。而我國西部地區資源充裕，可再生能源豐富，具備發展數據中心、承接東部算 力需求的潛力。實施「東數西算」工程，加快推動數據中心向西大規模布局，從而實現數據 中心合理布局、優化供需、綠色集約和互聯互通。通過全國一體化的數據中心布局建設， 有助於提升國家整體算力水平，提高算力使用效率，實現全國算力規模化集約化發展；也 能就近利用西部綠色能源，持續優化數據中心能源使用效率。

6.2 短視頻

短視頻公司業務增長迅速，數據處理需求規模龐大。隨着 5G 和 AI 與移動互聯網結合的 日益緊密，短視頻逐漸成為主流的內容消費形式，點播、直播以及實時通信等信息交互方 式滲透率迅速提升。目前抖音和快手兩大短視頻平台的 DAU 合計已超過 10 億，每日的數 據處理需求分別以 40PB 和 10PB 以上的速度增長，而傳統的數據中心租賃模式已很難支 撐這一業務規模對應的數據量。為了更好地支撐平台數據需求，位元組跳動和快手紛紛布局 數據中心基礎設施建設。

位元組跳動通過火山引擎布局數據中心，並向上下游產業鏈延伸。火山引擎是位元組跳動面向 企業提供的技術服務平台，為企業提供從技術基礎設施到上層應用的全鏈路解決方案。在 基礎設施上，火山引擎已在全國部署了 500+CDN 節點，可為東西部的企業和用戶提供傳 輸加速服務，目前，火山引擎正在加強西部數據中心上下游產業鏈建設，將推動與其他數 據中心的互聯互通。如今以 5G、AI 為代表的信息數字化能力不斷強化，未來企業和個人 用戶對於技術服務和信息交互的要求也將同步提升，也將帶來對更大規模更高效率的數字 基礎設施的需求。在火山引擎逐步推向市場，服務更多企業客戶的同時，位元組跳動或有望 加快數據中心的布局建設節奏。

快手自建數據中心，從底層為業務發展提供堅實支撐。2020 年 6 月，快手宣布在烏蘭察 布建立大規模數據中心，快手烏蘭察布數據中心處於「東數西算」內蒙古樞紐節點，按規 劃約建設兩萬個 10 千瓦機櫃，全部完成後預計可支撐 30 萬台服務器，項目一期預計 2022 一季度建成投產。快手烏蘭察布數據中心是國內互聯網行業第一個自主研發並獨立完成整 體概念設計的數據中心，將通過 AI 技術實現智能化系統運營，我們預計快手的數據處理 乃至商業變現效率將隨之提升，滿足長遠業務目標的需求。（報告來源：未來智庫）

6.3 元宇宙

元宇宙世界的構建對算力要求極大。UGC 遊戲平台 Roblox 的 CEO 認為元宇宙具有八大 特徵：身份、朋友、沉浸感、低延遲、多元化、隨時隨地、經濟系統和文明。元宇宙三大 核心技術人工智能（AI）、交互性沉浸技術（AR/VR/MR）、區塊鏈都離不開算力的支撐， AI 為元宇宙提供基礎設施建設和海量內容生產；交互性沉浸技術模糊現實與虛擬的邊界， 創造一個平行於現實世界的環境；區塊鏈則能完善經濟體系。算力支撐着元宇宙內容創作 與體驗，同時高沉浸、強交互、低延遲的多維元宇宙世界對算力的要求為指數型增長，據 英特爾高級副總裁拉賈·科杜里，實現元宇宙需要把目前最先進的算力水平提高 1000 倍。

「東數西算」助力完善元宇宙基礎建設。我們認為，「東數西算」將推動數字經濟高質量、 高效率發展，逐步緩解東部地區因土地資源緊張導致的算力緊缺問題，同時算力成本有望 進一步下降。中長期看，「東數西算」工程將助力完善元宇宙世界的基礎建設，滿足高沉 浸、強交互、低延遲性對算力強度與高度的需求，推動人類觸及元宇宙世界終極形態的可能性，XR 內容開發商、硬件芯片製造商、虛擬空間平台等均有望受益。

（本文僅供參考，不代表我們的任何投資建議。如需使用相關信息，請參閱報告原文。）

精選報告來源：【未來智庫】。未來智庫 - 官方網站