2022年10月28日18:58:35 熱門 1909

龍迅半導體（合肥）股份有限公司（以下簡稱：龍迅股份）主要從事高速混合信號芯片的研發、銷售，目前正在衝刺科創板IPO。

據招股書，龍迅股份的芯片產品主要分為高清視頻橋接及處理芯片、高速信號傳輸芯片，可以應用於視頻會議、安防監控、車載顯示、AR/VR、顯示器及商顯、PC及周邊、5G及AIoT等多元化的終端場景。龍迅股份主要採用經銷模式，2019年至2022年上半年，龍迅股份的主營業務收入分別為10454.77萬元、13601.73萬元、23480.36萬元、12220.16萬元，其中，經銷收入佔比分別為91.24%、93.62%、97.48%、98.07%。

截至2022年6月末，龍迅股份已獲得79項境內專利（含發明專利62項）和37項境外發明專利。此外，龍迅股份已經獲得110項集成電路布圖設計專有權、84項軟件著作權。龍迅股份已開發超過140款高速混合信號芯片產品，多款產品具備國際競爭力。2020年，龍迅股份在全球高清視頻橋接芯片市場中的銷售額位列第六，在全球高速信號傳輸芯片市場中的銷售額位列第八。

但我們研究發現，龍迅股份招股書的關聯方認定似乎有所遺漏，信息披露質量似乎有待提高。另外，龍迅股份的募投金額較前次申報大幅增加，報告期內頻繁分紅，卻還要募資用於發展與科技儲備資金。

來源：攝圖網

關聯方認定似乎有所遺漏

賈冰雁為龍迅股份的董事，招股書顯示，2019年10月至今，賈冰雁歷任深圳市創新投資集團有限公司（以下簡稱：深創投）的投委會秘書處副秘書長、華東總部副總經理。

工商信息顯示，深創投直接持有安徽富印新材料股份有限公司（以下簡稱：富印新材）1.42%的股權，直接持有蘇州雄立科技有限公司（以下簡稱：雄立科技）1.63%的出資份額，同時，富印新材、雄立科技均有一名董事叫賈冰雁。

安徽紅土創業投資管理有限公司（以下簡稱：安徽紅土創投）、六安紅土創業投資管理有限公司（以下簡稱：六安紅土創投）均為深創投的全資子公司，深創投通過深創投紅土私募股權投資基金管理（深圳）有限公司持有安徽紅土創投、六安紅土創投100%的股權。工商信息顯示，賈冰雁同時擔任安徽紅土創投、六安紅土創投的總經理。

不知道富印新材、雄立科技的董事，以及安徽紅土創投、六安紅土創投的總經理，與龍迅股份的董事賈冰雁是否為同一個人呢？龍迅股份的招股書是否遺漏了賈冰雁的上述兼職信息呢？

另外，龍迅股份的招股書將董事認定為關聯自然人，並將關聯自然人（獨立董事除外）擔任董事、高管的其他法人認定為關聯方。那麼，龍迅股份的招股書是否應當將富印新材、雄立科技、安徽紅土創投、六安紅土創投認定為關聯方呢？

信息披露質量似乎有待提高

龍迅股份曾於2020年10月向上交所報送在科創板上市的申請文件，當時，龍迅股份的保薦機構為華安證券股份有限公司（證券簡稱：華安證券；證券代碼：600909.SH）。2021年1月26日，龍迅股份和華安證券向上交所申請撤回申請文件，2021年11月，龍迅股份與中國國際金融股份有限公司（證券簡稱：中金公司；證券代碼：601995.SH）簽署了輔導協議。

龍迅股份的招股書顯示，2021年，龍迅股份計入管理費用的中介機構費用為62.40萬元，但據華安證券年報，2021年，華安證券為龍迅股份提供承銷保薦服務的金額為94.34萬元，高於龍迅股份招股書披露的2021年計入管理費用的中介機構費用總額。

晶圓為龍迅股份的主要原材料之一，據招股書，2021年，龍迅股份採購晶圓的金額為5960.99萬元。據龍迅股份的首輪問詢回復，SILTERRA MALAYSIA SDN.BHD.（以下簡稱：Silterra）、聯華電子股份有限公司及其關聯方（以下簡稱：聯華電子）、虹晶科技股份有限公司（以下簡稱：虹晶科技）、燦芯半導體（上海）股份有限公司及其關聯方（以下簡稱：燦芯半導體）為龍迅股份的晶圓供應商。

據首輪問詢回復「不同晶圓供應商之間的定價差異原因」處披露的數據，2021年，龍迅股份向Silterra採購製程分別為110nm、130nm、180nm的8英寸晶圓的數量分別為5033片、4193片、3801片，均價分別為4592.99元/片、4666.04元/片、3694.82元/片，按此計算，2021年，龍迅股份向Silterra採購晶圓的金額為5672.52萬元。

2021年，龍迅股份向聯華電子採購製程為40nm、55nm的12英寸晶圓的數量分別為90片、18片，均價分別為17712.41元/片、14506.26元/片，按此計算，2021年，龍迅股份向聯華電子採購晶圓的金額為185.52萬元。

此外，龍迅股份向虹晶科技採購製程為180nm的8英寸晶圓的數量為150片，均價為4565.85元/片，向燦芯半導體採購製程為350nm的8英寸晶圓的數量為100片，均價為3445.15元/片。按此計算，龍迅股份2021年向虹晶科技、燦芯半導體採購晶圓的金額分別為68.49萬元、34.45萬元。

加總可知，2021年，龍迅股份向Silterra、聯華電子、虹晶科技、燦芯半導體採購晶圓的金額總計為5960.99萬元，與招股書披露的龍迅股份2021年的晶圓採購金額一致。不知道這是否應當意味着2021年龍迅股份的晶圓供應商僅有Silterra、聯華電子、虹晶科技、燦芯半導體四家呢？但招股書顯示，2021年，文曄領科（上海）投資有限公司、文曄科技股份有限公司（以下簡稱：文曄科技）為龍迅股份的第四大供應商，龍迅股份主要向其採購的內容為晶圓。

此外，龍迅股份的首輪問詢回復將主要供應商分為晶圓供應商、封測供應商、輔材及其他供應商三類，並表示，文曄科技為其主要的輔材及其他原材料供應商，報告期內，龍迅股份主要向文曄科技等輔材及其他原材料供應商採購集成電路裸片和成品芯片。那麼，龍迅股份向文曄科技及其關聯方採購的主要內容究竟是什麼呢？

此外，2019年至2021年，龍迅股份向Silterra採購晶圓金額占其採購晶圓金額的比例分別為96.29%、96.61%、95.16%，龍迅股份的經營似乎對Silterra有較大依賴。

另外，龍迅股份目前僅存在一個境內子公司深圳朗田畝半導體科技有限公司（以下簡稱：朗田畝），其另一個境內子公司安徽芯奇電子科技有限公司已於2019年11月註銷。

招股書稱，2020年，龍迅股份的社保繳納人數為141人，但據工商年報，2020年，龍迅股份及其子公司朗田畝的社保繳納人數分別為123人、0人，合計為123人，與招股書披露的數據存在差異。

募投金額較前次申報大幅增加

「高清視頻橋接及處理芯片開發和產業化項目」為龍迅股份本次的IPO募投項目之一，招股書顯示，該項目的備案號為2020-340162-65-03-020817，投資總額為28167.06萬元。但據龍迅股份2020年10月披露的招股書申報稿，該備案號對應的項目為「高清視頻信號處理與控制芯片開發和產業化項目」，總投資額僅為12149.18萬元。

無獨有偶，龍迅股份的募投項目「高速信號傳輸芯片開發和產業化項目」「研發中心升級項目」均存在同樣的問題。

招股書上會稿顯示，「高速信號傳輸芯片開發和產業化項目」的備案號為2020-340162-65-03-020860，投資總額為17664.32萬元。但據2020年的招股書申報稿，該備案號對應的「高速信號傳輸芯片開發和產業化項目」的投資總額僅為8635.34萬元。

招股書上會稿顯示，「研發中心升級項目」的備案號為2020-340162-65-03-020861，投資總額為34667.69萬元。但據2020年的招股書申報稿，該備案號對應的「研發中心升級項目」的投資總額僅為10750萬元。

由此可見，龍迅股份此次三個募投項目的備案號與2020年招股書申報稿中相同，但三個項目的總投資額為80499.07萬元，較2020年招股書申報稿中的總投資額31534.52萬元大幅增長了155%。

另外，龍迅股份本次IPO新增了一項募投項目，龍迅股份擬使用IPO募集資金20000萬元用於「發展與科技儲備資金」。不過，招股書顯示，2021年、2022年上半年，龍迅股份兩次實施現金分紅，分配現金股利金額分別為1298.60萬元、2960.82萬元，合計分紅4259.42萬元。

高管曾被上交所通報批評

劉永躍為龍迅股份的董事、副總經理，曾任四創電子股份有限公司（證券簡稱：四創電子；證券代碼：600990.SH）董秘。

據上交所紀律處分決定書[2015]56號，劉永躍任四創電子董秘期間，四創電子在股票停復牌辦理和相關信息披露方面，劉永躍在職責履行方面存在違規行為。

據該決定書，2015年9月，四創電子以籌劃股權激勵或員工持股計劃重大事項為由申請停牌，並於9日發佈重大事項繼續停牌公告。15日，四創電子向上交所提交的股票延期復牌申請稱，停牌籌劃事項已明確為開展員工持股計劃，擬申請繼續停牌。16日，上交所向四創電子下發監管函，明確要求四創電子充分論證股票繼續停牌的必要性，及時披露已確定的員工持股計劃事項，儘快安排股票復牌交易，並分階段披露進展。

9月17日，四創電子自行通過信息披露直通車渠道，發佈重大事項繼續停牌公告，9月24日、10月1日，四創電子又以同樣方式刊登了重大事項繼續停牌公告。

10月12日，四創電子發佈重大資產重組停牌公告。另經核實，根據四創電子7月7日發佈的股票交易異常波動公告，四創電子及其控股股東、實控人承諾至少3個月內不會發生重大資產重組等重大事項。

上交所認為，籌劃員工持股計劃為上市公司的常規業務，可根據分階段披露的原則進行披露。四創電子在停牌滿10個交易日後，自行3次延期復牌，明顯超出籌劃員工持股計劃通常所需的停牌時間。四創電子辦理股票延期復牌事項不審慎，其停牌期間的信息披露也不充分，限制了投資者的正當交易權利。

四創電子的時任董秘劉永躍作為信披事務部門負責人，理應勤勉盡責，認真辦理信息披露和公司股票停復牌事宜，對四創電子的違規行為負有責任。2015年12月，上交所下發紀律處分決定書，對四創電子和劉永躍予以通報批評。