油價夜盤高台跳水！在拜登和油價面前，OPEC+選擇了增產10萬桶/日

2022年10月19日00:55:21 熱門 1518

後市觀點

隨着美國糟糕的汽油消費數據公布後，美國油價大跌，WTI刷新了2月25日來的新低，我國SC原油夜盤也收出近一個月來的最大實體陰線，油價破位選擇似乎覆水難收，OPEC的如意算盤落空，這一夜多頭在短暫喜悅之後心情一落千丈，如果你身處其中，客觀的感知市場一定是能夠從市場近期的表現中看到油價危局，近期裂解差的持續走弱、月差回落、油價對利空反應更加敏感等等……

萬眾矚目的OPEC+會議最終達成一致從9月開始增產10萬桶/日，因為油價正處在非常關鍵的位置，所以此次OPEC方面的產量決議對油價影響重大，獲得了高度關注，過去一段時間原油市場需求端表現弱於預期，市場預計OPEC+在增產方面相對謹慎。從最初的市場傳出的消息來看OPEC+討論9月的潛在產量增長時將討論把產量提高幅度設為40萬桶/日以下，後來又有消息稱把石油增產幅度設定為少於30萬桶/日，最終達成了增產10萬桶/日的決議。通過討論過程及OPEC+做出這樣的選擇，顯然是在拜登和油價面前將籌碼放在了更維護自身利益的位置。從會議的結果來看，讓原油維持相對能接受價格，對石油輸出國們來說是更重要的考量因素，這個增產幅度較之前常規每個月40萬桶/日的增產進度來說對油價沒有利空衝擊，市場可以輕易消化，並且遠低於市場預期，市場對此做出了正常的積極反應，消息透出後油價短線有明顯反彈。

但接下來市場表現才是更關係油價走向，隨着時間進入夜盤時段，商品市場整體高開低走，顯示市場信心非常脆弱，油價也開始從高位回落回吐漲幅領跌市場，OPEC會議之後有消息顯示伊朗核談將重啟，晚間EIA報告顯示原油庫存大幅增加，汽油需求再次大幅弱於預期，這再次沉重打擊了市場信心。OPEC最終10萬桶/日的增產決議從某種程度上來說是試圖化解處在危局中的油價破位下行風險，但從油價整體影響因素來說後續仍然面臨宏觀經濟下行和需求不及預期的壓力，中長期來看後市仍不樂觀，油價重心下行仍將是下半年大勢所趨。

每日動態

【1】WTI主力原油期貨收跌3.76美元，跌幅3.98％，報90.66美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌3.76美元，跌幅3.74％，報96.78美元/桶；INE原油期貨收跌2.83％，報661.7元。

【2】美元指數漲幅0.07％，報106.4；港交所美元兌人民幣跌幅0.13％，報6.7566；美國十年期國債漲幅0.22％，報120.39；道瓊斯工業指數漲幅1.29％，報32812.5。

近期要聞

【1】美國EIA公布的數據顯示，截至7月29日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存增幅超預期，精鍊油庫存降幅超預期，汽油庫存小幅增加。

具體數據顯示，美國截至7月29日當周EIA原油庫存變動實際公布增加446.70萬桶，預期減少62.9萬桶，前值減少452.3萬桶。汽油庫存實際公布增加16.30萬桶，預期減少161.4萬桶。精鍊油庫存實際公布減少240萬桶，預期增加103.8萬桶，前值減少78.4萬桶。

EIA報告顯示，上周美國國內原油產量維持在1210萬桶/日。美國上周原油出口減少103.6萬桶/日至351.2萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為1991.7萬桶/日，較去年同期減少3.05％。美國上周戰略石油儲備（SPR）庫存減少469.0萬桶至4.699億桶，降幅0.99％。

EIA報告顯示，美國至7月29日當周除卻戰略儲備的商業原油進口量為2020年7月3日當周以來最高。美國至7月29日當周EIA精鍊油庫存降幅錄得2022年4月15日當周以來最大。美國至7月29日當周EIA戰略石油儲備庫存為1985年5月17日當周以來最低。

有分析指出與上周相比，汽油需求下降了7.61％，幾乎逆轉了前一周的所有漲幅，導致四周滾動均值下降了2.5％。這一降幅表明，儘管汽油零售價持續下跌，但需求仍受到抑制。

亞洲和中東至少有9個新煉油項目將於2023年底前投產。按照目前的計劃產能，一旦工程全部完工，全球煉油產能將增加290萬桶/天；

擴張計劃是在一段時間內全球煉油能力下降之後進行的。根據國際能源署（IEA）的數據，2021年全球凈產能30年來首次下降。新的煉油廠項目將增加汽油和柴油等精鍊產品的產量，進而可能改變這些產品目前價格高位運行的狀況。

此外，伊朗和美國官員表示，他們將前往維也納恢復有關伊朗核計劃的間接談判，這重燃了取消阻礙伊朗石油出口的制裁的希望。這一消息也重壓油價

【2】美國7月Markit服務業PMI終值錄得47.3，跌破榮枯線，為2020年7月以來新低。美國經濟狀況在7月份顯著惡化，製造業和服務業的商業活動都在下降。排除為應對新冠大流行實行封鎖的月份，整體產出降幅是全球金融危機以來最大的，這表明經濟很有可能連續第三個季度萎縮。

由於美國經濟連續兩個季度收縮，市場一度預計美聯儲會放鬆旨在抑制1980年代以來最高水平通脹的緊縮政策，但隔夜已經有幾位美聯儲官員對此予以否認；美聯儲9月份連續第三次加息75個基點的概率逼近50％；

芝加哥聯儲主席埃文斯表示，他不排除在9月20日至21日的美聯儲下次會議上再次超大規模加息的可能性；

舊金山聯儲主席戴利表示，過於自信地認為已經解決了通脹問題將是一個錯誤，美聯儲還有很多工作要做，意味着更高的利率。

【3】歐佩克+同意9月小幅增產；

歐佩克+同意9月份增產10萬桶/日，在市場供應緊張之際，這遠低於歐佩克+近幾個月的增產幅度。歐佩克+之前曾同意在7月和8月增產超過60萬桶/日。與會代表透露，各國部長們均支持這一增產提議。與會代表還表示，歐佩克+將按比例在成員國之間分配增產配額。阿爾及利亞能源部長表示石油需求不及預期，歐佩克+的決定是為了滿足需求。

歐佩克+會議聲明：投資不足將影響到2023年以後滿足不斷增長的需求的石油供應是否充足。過剩產能的可用性非常有限，因此在應對嚴重的供應中斷時必須非常謹慎地使用它。

最近幾個月，由於只有沙特和阿聯酋有能力提高產量，因此歐佩克+只兌現了一小部分增產承諾。不過，該協議是表明沙特與美國正在走向和解之路的一個微弱跡象

市場認為不足以解決目前市場的緊張局面。這可能僅僅是對美國增產呼籲的口頭承諾，但作為一種象徵性的姿態，其影響要大於其他方面，對油價沒有什麼壓力，這就解釋了為什麼油價在上漲。交易員們將關注美國方面是否會對此作出任何反應。很難看到白宮對這感到滿意，尤其是在美國總統拜登訪問沙特阿拉伯之後不久，歐佩克+就作出了這一決定。

美國政府高級官員：增產的決定是向前邁出了一步，美國希望看到歐佩克+的更多行動；拜登將在國內外推動能源供應增加。美國白宮：美國希望看到石油產量有所增加，並在6月份看到了這一點，拜登政府專註於降低物價。