湖州銀行衝刺A股，被指製造業和房地產不良超行業水平

新世紀資信評估報告顯示，2018年末，湖州銀行不良貸款主要分佈在製造業和房地產業，不良貸款餘額在不良貸款總額中佔比分別為47.41%和13.16%

《投資時報》研究員 金麗

A股IPO隊伍中上市銀行又增一員。春節前夕，湖州銀行IPO申請材料獲中國證監會受理。

據了解，湖州銀行在2019年全面啟動上市工作，當年3月向浙江證監局報送了首次公開發行股票輔導計劃及實施方案材料，接受中國國際金融股份有限公司（下稱中金公司）的輔導。中金公司1月13日發佈輔導工作總結報告稱，經過輔導，湖州銀行各方面的運行已經基本完善和規範，具備發行上市的基本條件。據悉，該行擬申報上海證券交易所主板。

《投資時報》研究員注意到，作為浙江資產體量最小的一家城商行，湖州銀行業務中地方特色相對濃厚。資產質量方面，製造業和房地產是湖州銀行的不良高危行業，不良貸款率遠超行業水平。

地域特色明顯

湖州銀行設立於1998年，在地方城商行批量股份制改造熱潮時期，於2010年由湖州市商業銀行更名而來，是一家由地方財政、企業和個人參股組建的地方性股份制商業銀行。該行在成立時註冊資本為1億元，目前已增加到逾10億元。

地方財政控股的銀行在業務方面往往具有比較濃厚的地域特色。

根據新世紀資信評估出具的報告，湖州銀行吸收存款大部分來源是對公存款（含保證金存款），2016—2018年末，該行對公存款占存款總額的比例分別為59.15%、59.75%和61.3%。2018年末，該行前十大存款客戶主要是當地政府、事業單位和國有企業。

在該行的非標投資方面，產品形式主要為信託和資管計劃，投資標的以該行授信客戶為主，最終投向主要為湖州當地和周邊地區的政府融資平台。在新世紀資信評估的風險提示中也提到：「湖州銀行配置了較大規模的信託計劃和資管計劃，其最終投向為地方政府融資平台，集中度較高，信用風險管理壓力加大。」

《投資時報》研究員發現，儘管未看到湖州銀行的公告，但其第二大股東已經發生了變化。

新世紀資信評估報告顯示，去年3月，湖州銀行已計劃引入戰略投資者，以增強資本實力。根據該行董事會及股東大會審議的《湖州銀行股份有限公司2019年增資擴股方案》，擬採用增資擴股方式定向發行股票，具體發行對象為物產中大集團股份有限公司。本次定向發行的股票的發行價格為人民幣3.73元/股，定向增發股份的股份數量為1.01億股，預計募集資金總額不超過3.78億元。該方案去年7月獲證監會批准。

此外，去年6月美都能源公告稱，擬出售持有湖州銀行1.14億股份的全部股權，每股價格均為3.5元，交易金額合計3.99億元。

湖州銀行2018年財報顯示，美都能源持有其1.14億股股份，持股比例12.5%，為第二大股東。

根據湖州銀行今年1月初發佈的同業存單計劃中的股東結構，目前，美都能源已經不在該行十大股東之列，物產中大集團持股1.01億股，以股權比例10%位列該行第二大股東。

新晉股東中還包括湖州市交通投資集團有限公司、德清聯創科技新城建設有限公司等，這兩家公司其實都是地方政府背景，它們是否接手了美都能源股份，外界尚無法確定。

製造業和房地產不良偏高

雖然背靠地方政府，湖州銀行在區域內的市場佔有率卻呈現下降趨勢。

新世紀資信評估報告顯示，2016—2018年末及2019年3月末，湖州銀行貸款餘額分別為218.35億元、239.87億元、280.84億元和293.63億元，近三年增速分別為21.59%、9.85%和17.08%。而該行貸款業務在區域市場的佔有率呈現下降趨勢，2016—2018年末及2019年3月分別為6.52%、6.07%、6.06%和5.73%。

此外，湖州銀行2018年的住房按揭貸款降幅也比較大。數據顯示，受樓市調控影響，該行住房按揭貸款下降48.66%。

資產質量方面，湖州銀行不良率相對較低，自2016年以來持續下降，2016—2018年及2019年前三季度末分別為1.25%、0.95%、0.66%、0.61%。

不過，該行製造業和房地產業的不良貸款率在類型貸款中最高。新世紀資信評估報告顯示，2018年末，湖州銀行不良貸款主要分佈在製造業和房地產業，不良貸款餘額在不良貸款總額中佔比分別為47.41%和13.16%，行業內的不良率分別為1.16%和6.96%。

湖州銀行訴訟案件收回資金的成功率看起來也不高。2018年，湖州銀行涉及貸款類訴訟案件65件，其中作為原告已起訴案件65件，涉及金額（本金）人民幣21031.83萬元，但僅收回2547.151萬元。

在金融嚴監管、銀行業風險偏好下降的大環境下，湖州銀行資金業務增量主要來自同業存單、金融債及城投債，非標投資規模則有所壓降。新世紀資信評估報告中對湖州銀行同業業務風險提示稱：「湖州銀行同業投資及負債規模上升較快，需關注同業存單投資的市場風險管理情況，以及同業負債帶來的流動性管理壓力。」

今年1月8日，湖州銀行發佈2020年度同業存單發行計劃，2020年度計劃發行額度為165億元。

資本充足率方面，去年三季度末湖州銀行資本充足率為13.55%，尚滿足監管標準。不過新世紀資信評估表示，2016年7月，湖州銀行獲得了3.04億元的增資擴股，獲得3.04億元貨幣資金，使得總股本增至9.12億股。2017年，該行共發行了兩期合計金額為10億元的二級資本債，用於補充二級資本。由於該行業務擴張速度較快，近年來，各項資本充足度指標出現持續下降態勢。整體上該行的資本充足率處於較低水平，未來隨着業務的進一步拓展及監管的趨嚴，該行或將面臨持續的資本補充壓力。

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