十一年上市路關鍵時刻被中止 蘭州銀行諱莫如深不良率連續扯高

該行營業利潤已呈下降態勢，業務及管理費和資產減值損失的大幅上升正在吞噬利潤。同時其不良率6年里也由0.91%升至2.09%

《投資時報》研究員 金麗

這，大概是最糟糕的新年禮物。

2月1日，中國證監會網站公布的信息顯示，蘭州銀行出現在證監會IPO企業中止審查名單中。不過證監會方面並未說明該行中止審查的原因，而蘭州銀行亦對此諱莫如深。

更耐人尋味的是，就在1月初，這家已為此綢繆了十一年之久的銀行還對2019年成功叩關信心滿滿。基於事態發展的戲劇性轉變，市場目前存有諸多猜測，但蘭州銀行則始終未予任何回應和澄清。

不過有一點可以確認，該行經營表現欠佳是既成事實。儘管蘭州銀行2018年三季度末凈利潤較前一年同期微升，但實際上營業利潤已呈下降態勢。同時，其業務及管理費和資產減值損失的大幅上升，也正在吞噬利潤。

中止或因高管變動

直至今年1月初，蘭州銀行高管層乃至該省相關監管部門，可能都未預料到夭折已然迫近。

據當地媒體報道，1月7日，甘肅證監會黨委書記、局長牛雪峰在赴蘭州銀行調研時表示，該行已成為西北地區城市商業銀行的一面旗幟，並聲稱對其未來發展充滿信心。「希望我行新一屆領導班子再接再厲，做好承上啟下工作，並從做好對過往經驗的總結、正確認識企業上市、在發展中解決問題、更加的注重安全、把上市作為階段性工作目標、重視企業整體規範。」

作為回應，蘭州銀行黨委書記、董事長人選許建平表示，「通過本次調研座談，使我行對上市工作有了進一步的理解和認識，蘭州銀行將以上市工作為契機，結合未來發展戰略規劃的制定，從嚴控風險、優化結構、強化管理、提質增效等方面入手開展下一步工作，力爭在2019年實現蘭行人11年的上市夢。」

蘭州銀行是甘肅省境內第一家具有獨立法人地位的地方性股份制商業銀行，在原蘭州市55家城市信用社及1家信用社聯社基礎上，由地方財政、法人和自然人發起設立。原名為「蘭州城市合作銀行」，於1997年5月28日批准開業，1998年8月變更為「蘭州市商業銀行股份有限公司」，2008年5月23日更為現名。截至2017年12月31日，該行註冊資本為51.26億元。

據了解，自2008年更名後，蘭州銀行便定下了三年實現IPO的計劃。然而，直到2016年6月16日，該計劃才獲得甘肅銀監局批複。同年7月1日，蘭州銀行在證監會預先披露招股書，擬於深交所中小板上市，保薦機構為中信建投證券。2018年4月該行更新了招股書。

然而就在臨門一腳前夕，蘭州銀行上市工作卻被按下暫停鍵。對於此次中止原因市場多有猜測，最多的莫過於該行高管變動。

2018年12月13日，蘭州銀行總行召開幹部大會，蘭州市委組織部常務副部長汪永國宣布由許建平出任蘭州銀行黨委書記、董事長人選，原董事長、黨委委員房向陽卸任，同時田國強任該行黨委副書記。

不過有投行人士表示，高管人員發生變動是否會影響IPO進程，在實際審核中主要考量因素是這種變動是否會對企業造成重大影響，並不必然影響IPO。而另一位市場人士則稱，蘭州銀行在關鍵時間點宣布高管人士更替，顯然已做過各種推演，並認為不會妨礙上市事宜。

對於臨時「叫停」的真實原因，因各方均未披露詳細信息，所以外界只能在雲山霧罩中各自解讀，但蘭州銀行IPO計劃無疑將再度延遲。

2月16日，該行發佈了《蘭州銀行股份有限公司關於召開2019年第一次臨時股東大會的通知》。據悉，上述《通知》中有兩項議案涉及到IPO，分別為《關於延長蘭州銀行股份有限公司首次公開發行股票並上市方案的股東大會決議有效期的議案》，以及《關於延長授權董事會全權辦理本次首次公開發行股票並上市相關事宜的股東大會決議有效期的議案》。

營業支出飆升砸低利潤

上市暫時中止，不僅有傷士氣，更將增加蘭州銀行原本已吃緊的資本金的壓力。

2015年末至2017年末，該行的資本充足率分別為11.5%、12.52%、12.5%，一級資本充足率和核心一級資本充足率均分別為9.92%、9.85%、9.98%。而同期城商行的平均資本充足率分別為12.59%、13.28%、13.65%。這也意味着該行資本充足情況近幾年持續低於行業平均，資本承壓要較半數以上城商行更高。

同時，蘭州銀行的資產質量隱憂也在持續加大，並高於同期城商行水平。從最近5年數據看，2013年末至2017年末，蘭州銀行不良貸款率分別為0.91%、1.13%、1.8%、1.77%、2.09%。而來自原銀監會的數據顯示，同期城商行整體平均不良率分別為0.88%、1.16%、1.40%、1.48%、1.52%，除2014年外，均高出後者水平且有放大趨勢。

值得關注的是，2017年蘭州銀行逾期貸款增加26.99億元，同比增幅高達73.78%；其中逾期天數在90天以內的利息逾期但本金未逾期的貸款增長較多，合計11.79億元。對此，蘭州銀行解釋稱，「主要為部分客戶短期資金周轉困難，無法按時支付利息所致」。

而從2018年數據看，蘭州銀行經營步伐更加明顯地露出疲態。

2018年三季報顯示，截至2018年9月末，該行資產總額達2863.36億元，前三季度實現營業總收入50.43億元、凈利潤18.89億元。而2017年末9月末，該行資產總額2665.06億元，前三季度實現營業總收入47.75億元、凈利潤18.66億元。

對比兩個時期數據，營業總收入增長了2.68億元，但凈利潤增長幅度並不大。

實際上，該行2018年三季度末利潤總額還不及上年同期，彼時數據為23.05億元，而2017年三季度末利潤總額為23.56億元。之所以2018年前三季度凈利潤能微超2017年同期，得益於所得稅費用的降低。

從財報來看，營業支出增加是造成2018年前三季度營業利潤同比下降的直接原因。

該行2018年前三季度營業支出為27.38億元，2017年前三季度末則為24.38億元。營業支出中除了其他業務支出同比下降之外，其他項目均有一定程度上升，其中上升最多的是業務及管理費和資產減值損失，二者同比分別增加1.56億元和1.4億元，上升幅度分別為10.08%和16.53%。

評級機構中誠信在跟蹤評級報告中也提到了蘭州銀行面臨的諸多挑戰，包括業務運營和資產質量受到當地經濟金融環境變動的影響、業務和收入結構有待改善、經濟環境變化和業務增長對風控能力提出更高要求以及跨區域經營風險依然存在等。

上市尚未成功，同志更需努力。或許，這將成為新一屆蘭州銀行高管班底2019年的座右銘。