美元強勢是「海市蜃樓」黃金仍是真正避風港？

智通財經APP獲悉，Sprott資管公司高級投資組合經理John Hathaway上周五在一份報告中表示，他認為，美元作為避險貨幣的地位將不可避免地崩潰，而黃金將重新扮演這一角色。

今年以來，美聯儲的強硬立場持續對黃金造成壓力，加上黃金在通脹狀況下的表現令人失望，美元似乎已經取代黃金成為避險選擇。不過，John Hathaway認為：「美元的救生艇已經不再安全。等待黃金被重新發現作為安全避風港的過程即將結束。」

John Hathaway表示，美元走強是「幌子」，並援引安聯首席經濟顧問、華爾街知名經濟學家Mohamed A. El-Erian的觀點指出，美元走強對全球經濟來說是一場噩夢。他表示，截至2022年10月3日，美國政府債券今年以來下跌了12.47%，這個跡象表明美元可能並不像人們吹噓的那麼好。

他表示：「美元強勢是海市蜃樓。這是所有其他貨幣弱點的反面形象。在我們看來，美元的毀滅球很可能代表着紙幣的最後防線，所有這些都是不斷增加的財政衰退。」

隨着美聯儲繼續抗擊通脹，John Hathaway指出，美國國債收益率將從目前每月8.7個基點的「緩慢上升」加速上升，加上財政赤字，這相當於近3000億美元的額外財政赤字。他表示：「可能加速這種月度增長的因素是，美聯儲繼續採取強硬立場、以及外國持有者拋售美國國債以捍衛本國貨幣的做法。」

美國銀行的利率策略師Ralph Axel認為，美國國債市場流動性下降，且存在出現比2004-2007年更嚴重的災難性房地產泡沫。根據Ralph Axel的觀點，John Hathaway認為，供需之間可能出現歷史性的錯配。「當美聯儲開始反通脹運動時，它可能曾下定決定對美國股市和債市造成的損害斜眼不見，但我們認為，它對於利率上升和流動性枯竭對經濟的影響一無所知。」

由於美聯儲的抗擊通脹的過程中可能會導致經濟出現硬着陸，黃金和礦業股可能會提前預測到政策轉向。John Hathaway表示：「風險/回報是不對稱的。」他補充稱，黃金和黃金股票的基本面強勁，這使得它們隨時可能被重新發現，並恢復其一直以來的避險地位。