本被減資陰霾纏身的國巨，突然市值飆漲到上千億

隨着半導體市場熱絡，不僅處理晶片備受矚目，近年來被動元件也明顯供不應求，原本減資陰雲纏身的國巨集團，本季被獲納入MSCI指數後市值開始飆漲。

被動元件大廠國巨日前宣布，將針對通訊及電源供應器使用量較大的積層陶瓷電容（MLCC）產品，從12月1日起調漲報價並拉長交期，其中漲幅將可能高達30%以上，連交貨期限也延長到6個月，已是今年第四次調漲報價。原本步入傳統淡季的被動元件市場，營收可望超出前一季，顯出市場供不應求，後市營運看好。

目前被動元件因為受到CPU等處理器晶片效能不斷增強的趨勢，使MLCC的疊層數必須提高，也使內電極的貴金屬使用量逐增，所以原本價格波動就十分劇烈，甚至常常供不應求及缺貨。儘管兩岸業者早已紛紛擴產，但如 NPO 電容還是因蘋果公司的 iPhone 8 吃貨過多，價格也是猛漲。在原物料供應吃緊，而市場需求持續強勁的情況下，預計被動元件價格在短期內降不下來。

分析師意見認為，由於日商開始持續退出中低階被動元件市場，短期內台廠因此受惠，行情可望延續到明年第二季。國巨自發佈亮眼的第三季財報後，法人就持續買超，上週五股價更大漲 8.5%，接近 300 元大關，市值衝上 1,023 億元，自減資後重新恢復上市以來僅短短 3 個月，股價就猛漲近 120 元，擺脫輿論對減資的負面看法。

近年來，台灣被動元件經經過慘烈的同業競爭，即淘汰小廠後，秩序開始漸穩。雖然目前全球被動元件供應仍以日本最大，而歐美業者則有高階產品的技術優勢，但台灣在低階產品上市佔率過半，尤其晶片電阻產品，國巨已是全球領導廠商。而除了國巨外，法人也給予華新科、晶技等台廠買進評等。