金價下跌，實探水貝黃金市場！淘金客去哪了？珠寶商擔心庫存積壓

本文來源：時代周報 作者：特約記者 孟凡瑞

2022年上半年，黃金價格沖高，在3月漲至2070.21美元/盎司的高峰。而後因美聯儲等為應對通脹快速收緊貨幣政策，黃金價格開始回落。截至9月23日，現貨黃金跌破1650美元/盎司，最新定盤價為1643.6美元/盎司，為2020年4月以來首次，日內跌幅超1.5%。

業內人士分析指出，受美聯儲加息影響，美元價格持續走高，疊加未來一段時間美聯儲維持加息的措施明朗，美元走勢與黃金價格走勢成負相關，短期黃金價格或將進一步下行。世界黃金協會表示，若繼續大力加息，黃金價格可能持續承壓，但全球經濟滯脹風險或許會抵消這一壓力，因為黃金在該環境下的表現歷來出色。

世界黃金協會統計，今年前8個月， 以美元計算的金價已下跌5%，而以其他貨幣計價的黃金表現整體較好，對非美元投資者來說算是一條利好消息。黃金仍是今年表現最好的資產之一。

「金九銀十」是傳統的結婚旺季，深圳水貝常迎來大批「淘金客」。在黃金珠寶圈，「中國珠寶看深圳，深圳珠寶看水貝」廣為流傳。這句話形象地詮釋了水貝在黃金珠寶市場的行業領軍地位。

時代周報記者近日實地走訪發現，儘管金格較年初已有較大幅度回落，但市場依然較為冷清。不少商家將希望寄托在國慶假期，希望市場行情回升。

黃金市場冷清 店主低頭玩手機

「深圳水貝掀起買金潮」的話題，此前一度登陸微博熱搜。繁華過後，市場重回理性。9月23日，時代周報記者走訪深圳水貝並沒有發現「大媽瘋搶黃金」的場面。

「我們以批發為主，不過近期市場行情不好，也會有零售散單生意。」一位店主告訴時代周報記者，當前基礎黃金價格為387元/克，加上加工費，基本就是首飾的售價，市場價格較為透明。這名店主還表示，幾個月前，黃金價格為418元/克，現在價格較之前已下降7.4%，處今年較低價格水平。目前，市場現貨較少，以樣品為主。

時代周報記者在現場了解到，多家珠寶商擔心庫存積壓，水貝初級經銷商的銷售策略多以需求訂單為主，鮮有「囤金」情況發生。「為防止庫存積壓，基本是以微信訂貨為主，把客戶喜歡的款式、工藝、要求發給工廠，工廠直接將產品發給客戶。」有經銷商告訴記者，有店主參加各地黃金珠寶展，參展也多以「萬元以下」產品為主，希望通過「薄利多銷」方式改善經營狀況。

圖源：圖蟲

多位店主向時代周報記者指出，2013年，消費者搶購黃金的現象難再現。「市場行情沒有之前好。之前，客戶每次拿貨量都在幾十萬元以上，今年10萬元的拿貨量都不多，散戶消費也是以5000元以下的飾品為主。」一名經銷商告訴記者，今年主力消費人群還是圍繞婚慶群體進行，年輕人購金囤金的意願整體偏低。

不少店主對即將到來的國慶假期寄予厚望。「預計國慶假期營業數據會好於平時。」一名商家表示。世界黃金協會的數據顯示，今年上半年，中國金飾消費量為281噸，較2021年同比下降17%。

上述商家透露，部分商家開始籌備入駐直播電商平台，推動黃金珠寶產業向線上轉型。預計線下實體與線上銷售相結合的零售模式，是未來水貝黃金珠寶市場的重點方向之一。

世界黃金協會中國區CEO王立新認為，2022年第三和第四季度，金飾需求進入旺季，相關部門可能會陸續出台多項措施刺激消費。金飾市場需求有望爆發，或為金飾消費提供額外助力。金飾銷售環比將略有回升，但同比預計仍可能出現雙位數下降。

美聯儲加息 金價受壓制

水貝黃金珠寶市場的走向，也是市場的風向標。

今年以來，市場避險情緒濃厚，投資者紛紛選擇黃金作為避險資產，黃金期貨價格一路沖高，在3月7日達到2078.80美元/盎司，隨後價格有所回落。近期，美國加息趨勢明朗。9月22日，在美聯儲宣布加息75個基點後，美元指數走強，報111.28點，年初至今漲幅15.96%。黃金價格再次下跌。

Wind數據顯示，截至9月23日，最新黃金期貨價格為1651.7美元/盎司，年初至今跌9.77%。現貨黃金最新定盤價為1643.6美元/盎司，處於年初以來較低價格水平。

黃金價格與美元走勢掛鈎，但呈負相關趨勢。「美聯儲進一步加息前景依然壓制金價，但美元漲勢放緩，地緣局勢緊張和全球經濟衰退擔憂吸引避險買盤，美聯儲加息後逢低買盤有所增加。」一名業內人士表示。

澳新銀行表示，金價跌破1675美元後可能會打開跌向1600美元的大門。在美聯儲進一步加息之前，美元走強以及COMEX 12月黃金期貨收益率上升，讓黃金價格承壓。

對未來黃金市場走勢，粵寶黃金投資總監宋蔣圳認為，黃金價格主基調還是下跌，但市場普遍認為當前美國經濟衰退可能性逐漸上升，美聯儲可能很快會在未來重新進入貨幣寬鬆通道，通脹也會被再次推升。基於持倉成本優勢和價格波動風險等因素的考慮，又有投資者會選擇在目前價格回落的時候去買入黃金，從而出現技術上的結構性上漲行情。