威爾鑫日評·׀美元大幅回落金價回升吃重 今日注意通脹數據影響

威爾鑫日評·׀美元大幅回落金價回升吃重

今日注意通脹數據影響

2022年9月13日 威爾鑫投資諮詢研究中心

首席分析師 楊易君

周一國際現貨金價以1717.06美元開盤，最高上試1735.09美元，最低下探1711.60美元，報收1724.27美元，上漲7.83美元，漲幅0.46%，日K線呈震蕩回升小陽線。

周一美元指數以108.99點開盤，最高上試109.99點，最低下探107.8點，報收108.30點，下跌700點，跌幅0.64%，日K線呈震蕩下行中陰線。

周一北京時間14點前的亞洲盤面，金價、美元窄幅波動。金價表現出相對於美元指數窄幅回軟過程中的弱勢特徵。此後一個半小時，美元指數勁挫過1000點，對應金價從1712美元附近激揚至1726美元附近超短期形態高位。金價與美元盤口表現看似對應，然實際上金價相對於美元指數指引，關聯趨弱。

首先，我們在上周二日評中曾分析，即便就日線技術觀察，也要注意短期美元指數形態頂背離後見頂。下圖即為上周二日評提示信息圖：

我們提醒投資者注意近兩周美元指數日K線有在「超買區」出現「頂背離」的可能，要注意繼續看多美元的短期技術風險，注意短期做空或殺跌金銀的技術風險。

上周三美元指數上試110.79後見頂，並在日線KD指標上確認了頂背離形態。此後至今總計四個交易日，美元指數大幅下跌超過3000點，幅度約3%，然對應金價反彈回升節奏卻總體顯得吃重。如最新美元、金價日K線對比圖示：

美元指數連續四日下跌幅度很大，然對應金價竟似尚未確認脫離短期底部。如若階段金價與美元指數波動對應，金價應已上試圖示L線對應高點，即1765美元附近。而周一金價實際最高只上試至1735美元，明顯落後美元大幅回調的指引，彰顯當前金市做多陰霾厚重，市場似對9月21日的美聯儲繼續大幅升息心存忌憚。

但周一金價表現並非「一無是處」，在北京時間16點30分至隔夜零點時分的歐美盤面期間，美元動態止跌，震蕩反彈，而對應金價卻逆美元強勢盤口，繼續走高，從1726美元震蕩上行至1735美元。只是隨後又盡數回吐了這部分漲幅，致使周一金價日線上影明顯，短期市場前景似坎虞。

今日美國8月通脹指數（消費者物價指數CPI）即將出爐，預計會對美元、金價產生明顯影響。理論上，若通脹指數頑強或強於預期，可能強化市場關於本月21日美元繼續大幅升息75點的肯定。就近月金價、通脹、美元之間的關係觀察，通脹數據強於預期，會提振美元，打壓金價。通脹數據弱於預期，或曰物價回落速度比預期更快，會衝擊美元，提振金價。

據CME「美聯儲觀察」：美聯儲9月份加息50個基點的概率為10%，加息75個基點的概率為90%；到11月份累計加息75個基點的概率為8.7%，累計加息100個基點的概率為80%，累計加息125個基點的概率為11.3%。就階段金價波動邏輯觀察，該利率預期令金市承壓，衝擊着市場做多黃金的信心。

然即便今晚數據顯示美國通脹繼續回落，是不是認為美國通脹回落趨勢就確定了呢？顯然不能，美國現任財長也不這麼認為。9月11日，美國財政部長耶倫表示，美國汽油價格可能會在今年晚些時候再次上漲。她表示，「這種風險是存在的，我們正在努力設定價格上限以試圖解決這種風險。」

黃金與通脹之間的長期邏輯，一直未能在近月得到體現。長期來看，金價與美元利率的邏輯關係也並非一直如近月所表現。

筆者認為周一貴金屬市場最大的看點是銀、鈀、鉑的強勢，皆長陽上行。尤其白銀價格的強勢上行，正令銀價中期見底信號得到確認。如銀價月K線圖示：

2015年至今，銀價月線出現類似8月收盤後的「超賣」狀態，只有三次。前兩次都是銀價中期見底信號。在周一銀價大幅回升之後，銀價動態月K線KD指標已在超賣區出現拐點。如果該拐點信號在9月收盤時得以確認，或意味着對銀價中期見底信號的確認。60月、120月（五年線、十年線）均價共振膠合支撐，不易被有效擊穿。

再如最新銀價動態周K線觀察：

周一銀價大幅上漲之後，銀價周線KD指標階段底背離信號正得以確認，當然，這需要銀價周收盤如此定格！

250周均線對銀價的技術支撐，同樣不易一氣呵成有效告破。觀120周均線，在2021年10月銀價下探21.40美元後，對銀價構成長達7個月的技術支撐。故如果銀價在理論支撐更強的250周均線位置附近有效見底，我並不感到奇怪。

當然，進一步配合其它信號判斷，效果會更好，周五評論內容值得投資者進一步消化。而本期內部報告，又呈現了一份不同於以往分析的乾貨，希望金銀甲蟲牽手不人云亦云的威爾鑫資訊同行，普羅大眾對市場風險與機會的判斷，往往都因被主力刻意營造的頭腦風暴而出錯。