什麼神仙基金？年內暴賺超50%，輕鬆碾壓A股基金，怎麼做到的？這類基金火了，可投日本、印度、越南……

把基金都放在A股一個籃子里，還是把錢分散在不同的國別的基金中，這是一個新問題。

在A股基金紛紛中槍躺地之際，QDII基金最高收益已超A股基金23個百分點，而在最近一個月重倉A股的明星基金經理損失普遍超過15％之際，投資於日本、印度和越南的QDII基金卻笑開了花。

甚至出現QDII基金重倉的科技股通過議價權吊打A股基金重倉股的現象。拉仇恨的是，上投摩根日本股票精選基金的第一大重倉股信越化學3月3日宣布對外提價10％～20％，導致A股半導體指數在3月4日至3月9日連續殺跌，令基金重倉的A股半導體股票紛紛躺槍。信越化學是全球第一大半導體材料廠商，主打半導體硅片、光刻膠，擁有極高的市場話語權和議價權，而中國相關公司90％以上的半導體硅片依賴進口。

QDII收益率已碾壓A股基金

Wind數據顯示，截至2021年3月9日，QDII基金今年以來收益率最高者已超過50％，甩開A股基金23個百分點。

按基金份額分開計算，數據顯示目前有17隻QDII基金今年以來的收益率超過30％，其中收益率最高的華寶標普油氣美元基金的收益率已超過50％。此外，廣發基金旗下的廣發道瓊斯美國石油基金今年以來的收益率也達到44％，諾安基金旗下的諾安油氣能源基金今年以來的收益率達到36％，國泰大宗商品基金今年以來的收益率也接近33％。

與出海投資的QDII基金相比，A股基金今年以來收益率最高的為27％，落後QDII基金同期23個百分點。根據wind數據，截至2021年3月9日，A股基金收益率最高為農銀匯理消費主題基金，年初至今的收益率為27.72％，其次為安信鑫發優選基金，年初至今的收益率為25.15％。

QDII取得業績排名榜前列，很大程度上得益於海外油氣市場的表現。摩根士丹利公司3月5日發佈報告認為，預計2021年第二季度和第三季度石油市場供應短缺140萬至190萬桶/日，重申了2021年第三季度布倫特原油價格將達到70美元/桶的預測，並預計在牛市的情況下將達到80美元/桶。

高盛日前也上調了對油價的預測，該機構在報告中表示，將今年第二季度和第三季度布倫特油價預測分別提高了5美元至每桶75美元和80美元，此前沙特和OPEC+盟友決定延長原油產量限制。報告稱，「雖然成員討論了疫情需求風險，但我們從新聞發佈會得到的信息是，頁岩生產商自律可能是生產增長放緩的背後原因」。高盛將其未來6個月OPEC+產量預測下調90萬桶/日。該行還將第四季度和2022年預測分別上調了5美元至75美元/桶，將2022年美國頁岩油產量預測上調30萬桶/日。

QDII基金三大國別投資吸引力增強

QDII基金碾壓A股基金，也不全是因為原油市場，比如，內地基金公司推出的越南、印度和日本市場的三隻公募基金產品，就反映了這三大國別投資的股票市場吸引力。

「我手裡有七八隻基金，最近一段時間，只有投資外國的QDII基金還在賺錢。」華南地區的一位基民向券商中國記者表示，幸虧當時買基金的時候，沒有全部投在A股基金上，也買了一隻越南QDII基金。

券商中國記者注意到，最近A股市場一個月的暴跌，集中持有A股股票的基金經理損失慘重，令許多基金投資者開始考慮不能把雞蛋放在一個基金籃子，顯然，國別投資作為一種分散的策略，對基民非常重要。

數據統計顯示，截至3月9日，共有1069隻基金在最近一個月的凈值跌幅超過15％，171隻基金在最近一個月的凈值跌幅超過20％，其中，重倉A股資產的基金跌幅最大，最高已接近26％。

與最近一個月那些重倉A股的基金相比，重倉印度、越南、日本的基金表現不俗。

印度股票市場主要指數孟買30指數從2月初的46810點上漲到3月9日的50696點，期間指數漲幅約為8％。券商中國記者注意到，工銀瑞信基金公司旗下主打印度市場的基金——工銀瑞信印度市場基金在最近一個月還獲得了1.44％的正收益。

據介紹，工銀瑞信印度市場基金主要投資於境外跟蹤印度市場的相關基金（包括ETF），以中信證券印度ETP指數收益率×90％+人民幣活期存款收益率（稅後）×10％作為業績比較基準，力爭實現對印度股票市場走勢的有效跟蹤。投資比例方面，該基金投資於基金（含ETF）的資產不低於基金資產的80％，其中投資於跟蹤印度市場的相關基金比例不低於非現金基金資產的80％。

越南股票市場在最近一個月也表現極為給力，已收復了今年1月份「崩盤」失去的所有失地。

今年1月19日，越南基準股指胡志明指數（VN INDEX）暴跌5.11％，由於賣出指令短時間內急劇暴增，胡志明證券交易所的交易系統一度被擠到癱瘓，市場頓時陷入混亂，指數、成交和個股漲跌統計一度停滯，時長接近20分鐘。之後，又在半個月時間，從1187點附近一路狂跌至990點附近，指數半個月跌幅高達17％。

從2月初開始，越南股票市場強勁反彈，從990點附近一路上漲至1187點附近，這意味着越南胡志明股票市場指數最近一個月的漲幅接近20％。

天弘基金公司旗下主打越南股票的一隻QDII基金——天弘越南基金在最近一個月的凈值也取得正收益，相比與許多明星基金經理管理的A股基金紛紛暴跌20％左右，天弘越南股票基金同期上漲了3.5％。

截至2020年末，胡超管理的天弘越南基金的第一大重倉股為Hoa P，這是一隻從事鋼鐵業務的越南藍籌股，占天弘越南股票基金倉位的9.23％，而該股票的走勢表現強勁，自2020年度至今上漲超過130％。

日本股市在最近一段時間也表現的極為抗跌，今年2月15日，日經225指數觸及30000點，為1990年8月以來首次，這是日本國內經濟復蘇的一個跡象，同時也受益於美國經濟刺激計劃取得進展。在此之前，覆蓋面更廣的東證指數（Topix）也創下歷史新高，升至近30年來最高點。

基於日本股票市場的復蘇，專註於日本股票投資的上投摩根日本精選股票QDII基金，儘管期間也有跌宕起伏，但這隻投資日本股票的QDII基金在最近一個月的凈值跌幅僅為1.3％，保收益的能力已大幅領先於許多A股基金。上投摩根日本精選股票QDII基金由上投摩根基金公司基金投資部總監張軍管理。

QDII重倉股為何嚇跌A股基金重倉股？

值得一提的是，基金經理張軍在日本股票中選擇的第一大重倉股為信越化學，截至去年末，該股票占基金倉位為5.05％。

信越化學一隻典型的受益於中國半導體發展的日本股票，是中國半導體行業的核心供應商，某種程度上具有壟斷地位。

比如，在光刻膠、半導體硅片領域，信越化學在中國市場擁有較高的市場話語權和議價權，根據研究機構的統計數據顯示，截至2020年9月，信越化學在全球硅晶圓製造市場的份額高達29.4％，穩居全球第一。

3月3日，信越化學這家全球最大半導體硅片廠商在官網發佈公告，宣布從4月起對其所有硅產品的銷售價格提高10％～20％。信越化學通過官網表示，硅酮的主要原材料金屬硅的成本正在上升，再加上中國市場需求的強勁增長導致供應短缺以及生產成本上升。

信越化學提高半導體硅片出廠價，被認為是利空中國A股的半導體概念股，中國國內半導體硅片製造商所需硅片主要依賴進口，國產化程度偏低，半導體硅片是集成電路製造中最為根本的原資料，並在5G、新能源汽車、物聯網等新型產業有廣泛應用，中國相關公司主要從信越化學等日本廠商進口這些產品。

自上投摩根日本精選基金的第一大重倉股3月3日宣布提價後，A股半導體指數立刻開啟暴跌，3月4日跌4.56％，3月5日跌0.39％，3月8日跌5.17％，3月9日，半導體指數再跌4.93％，加劇了那些持有A股半導體股票的基金損失。

本文源自券商中國