股價創歷史新高，妙可藍多擬定增綁定戰略股東蒙牛乳業

3月24日晚，國內奶酪第一股妙可藍多(600882)披露定增預案，擬向東秀實業和內蒙蒙牛定增募資不超8.9億元。這是今年1月初蒙牛以7.4億元收購妙可藍多5%股份及其子公司吉林廣澤乳品42.9%股份後，再次增資，合計出手10.55億元將成為公司第二大股東。

這也是戰投新規發佈後，滬市首單擬鎖價定增引入戰略投資者的案例。而就在3月24日，妙可藍多股價漲超9%至21.11元，創歷史新高。

蒙牛將3.15億元增持妙可藍多股份

根據預案，妙可藍多此次發行價為15.16元/股，擬發行不超5871萬股。其中，東秀實業擬認購3793萬股，認購金額5.75億元；內蒙蒙牛擬認購2078萬股，認購金額3.15億元；募集資金用於妙可藍多上海第二工廠改擴建等項目。

東秀實業為妙可藍多實控人柴琇控制的公司，成立於2020年2月20日，本次發行完成後柴琇直接及間接持有上市公司的股權比例將增加至24.36%。內蒙蒙牛此前受讓了妙可藍多5%股權，尚未完成過戶手續，預計該股份轉讓和本次非公開發行完成後，內蒙蒙牛將持有公司不超過 8.81%股權。內蒙蒙牛擬長期持有上市公司股權，暫未考慮未來的退出計劃。

因此，東秀實業、內蒙蒙牛與上市公司存在關聯關係，本次非公開發行構成關聯交易。

今年1月6日，妙可藍多披露，擬引入蒙牛乳業為公司及下屬全資子公司的戰略股東。蒙牛乳業集團通過約2.8億元受讓妙可藍多5%的股份，以現金4.6億元增資公司子公司吉林省廣澤乳品科技有限公司獲得其42.9%股份。

對本次定增，妙可藍多稱，公司拳頭產品奶酪棒自2018年投產推出以來一直處於供不應求狀態，募資投向與公司當前主營業務方向一致，有利於公司搶佔市場，在乳業細分領域奶酪行業形成規模優勢，搶佔迅速增長的國內市場，提高盈利水平，為公司實現中長期戰略發展目標奠定基礎。

乳企卡位細分市場

歐睿諮詢數據顯示，2019年我國奶酪零售終端市場規模65.50 億元，2013-2019年複合增速達到16.13%，是乳製品細分領域最具增長潛力的行業；但從體量上看，我國奶酪消費仍處於培育期，2018年零售額僅占我國乳製品消費額1.50%。預計2024 年我國零售奶酪終端市場規模將達到112 億元，2020-2024年年均複合增速12%。

此前的3月6日，因「經營發展戰略需要」宣布終止IPO一年後，浙江老字號熊貓乳品再次向A股市場發起衝擊，擬發行不超過3100萬股登陸創業板，募資5.52億元用於發展蒼南年產3萬噸濃縮乳製品生產項目、濟陽二期年產2萬噸濃縮乳製品項目等。

據中國乳製品工業協會統計，2018年熊貓乳品的煉乳銷售規模僅次於雀巢，是國內市場第二大煉乳品牌。憑藉在國內煉乳市場的競爭優勢和品牌影響力，公司濃縮乳製品業務毛利率高於妙可藍多。不過，2016年—2019年前三季度，公司拳頭產品濃縮乳製品的產能利用率已由126.88%降至65.77%，產能出現過剩。

有調查顯示，目前我國奶酪市場由進口品牌主導。2018年國內奶酪零售市場品牌前五大市場佔有率約52.6%，皆為進口品牌；前十大品牌市場佔有率為63.5%，其中國產品牌有蒙牛（2.9%）、妙可藍多（2.0%）、光明（0.8%）。

業內人士稱，從熊貓乳品衝刺A股、蒙牛加碼妙可藍多劍指奶酪市場等看，國內乳業開始爭奪細分市場，小眾品種市場集中度將提升。