黃金趨勢 | 本周傑克遜霍爾研討會來襲，金價走勢回顧

基本面方面，今日凌晨2點，美聯儲準時披露了7月公開市場委員會的議息會議紀要，分享了政策制定者連續加息75個基點背後的考量。在7月加息後，聯邦基金利率區間也達到2.25%~2.5%區間，接近傳統認知中的「中性利率」，所以後續的加息路徑也是市場翹首以待的信息。

在本次政策會議上，美聯儲決策者重申要繼續加息，認為要遏制高通脹，就得將貨幣政策變為讓經濟放緩的限制性水平，並且保持這一水平，直到通脹明顯加快回落。會議紀要中提及，鑒於經濟環境不斷變化的本質，以及貨幣政策影響經濟的滯後性，眼下同樣存在美聯儲過度收緊貨幣政策的風險，這也是美聯儲今年以來首次提及「過度緊縮」的風險。

美聯儲也繼續強調基於數據來決定加息的速率，而在9月中旬的下一次議息會議前，市場至少還能看到8月的CPI和就業數據。此外，在下周舉行的美聯儲傑克遜霍爾年會上，投資者也能聽到更新鮮的政策制定者指引。

此外，有「恐怖數據」之稱的美國零售銷售額環比保持不變，顯著不及預期和前值。具體數據顯示，美國7月份零售銷售額與6月持平，創近兩個月新低，不僅低於此前市場預期的增長0.1%，和6月份的增加1%相比也明顯下降。同比來看，7月份零售銷售額上升10.3%。

因多位美聯儲的偏鷹派講話，幫助美元創下近一個月新高，而強勢美元對貴金屬構成了壓力，導致本周黃金連續五天下跌，創下去年11月以來的最長跌勢，金價本周累計下跌逾55美元。眼下，市場目光轉向下周五召開的傑克遜霍爾央行年度政策會議。

周五美市尾盤金價收於1746.88美元/盎司，日內下跌11.42美元或0.65%，日內最高觸及1759.08美元/盎司，最低觸及1745.33美元/盎司，為7月28日以來的最低水平。

儘管美聯儲政策制定者對下一次加息的規模持不同意見，但他們一致認為有必要繼續加息。聖路易斯聯儲主席布拉德敦促美聯儲再加息75個基點，而堪薩斯城聯儲主席喬治的語氣則更為謹慎。里士滿聯儲主席巴爾金周五也表達了同樣的決心，指出這些舉措可能導致經濟衰退。

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示，「給黃金和白銀市場帶來壓力的主要因素是美元的復蘇……黃金和美元作為避險工具展開競爭，美國利率上升暗示美元走強，這將進一步打壓黃金。」

Insignia Consultants研究主管Chintan Karnani表示，如果現貨黃金價格低於1750美元，金價下周一可能會進一步下跌。他說，亞洲的實貨黃金需求必須「在下周大幅上升，金價才會逆轉，重新上探1800美元關口。」「只有當人們認為金價或多或少接近底部時，需求才會上升。」

轉載來源：中國黃金網、中金在線

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