美聯儲加息對A股影響不大？業內人士：A股或已走出獨立行情

16日凌晨，美聯儲聯邦公開市場委員會（下稱FOMC）宣布將聯邦基金利率上調75個基點至1.50%~1.75%區間，這也是美聯儲自1994年以來首次一次性加息75個基點。

消息公布後美股立即回落，但在在美聯儲主席鮑威爾表示75個基點的加息不會成為常態後迅速拉升。美股三大指數集體收漲，道指漲303.70點，漲幅為1.00%，報30668.53點；納指漲270.81點，漲幅為2.50%，報11099.16點；標普500指數漲54.51點，漲幅為1.46%，報3789.99點。

這也是今年來美聯儲的第三次加息操作，今年3月，美聯儲將聯邦基金利率目標區間從接近於零的水平上調了25個基點。5月初，美聯儲又宣布加息50個基點。

圖源：美聯儲官網

美聯儲經濟預測顯示，美聯儲大幅上調今年的政策利率預期水平，升至3%以上：FOMC預計2022年年底的聯邦基金利率為3.4%（3月時預期為1.9%）；預計2023年年底的聯邦基金利率為3.8%（3月時預期為2.8%）。

我國央行跟不跟

值得注意的是，近幾個月來已有多個國家央行同樣實行了加息的操作，根據英國《金融時報》對全球央行數據的分析，在美聯儲的引領下，此輪「全球加息潮」範圍之廣為20年未見。數據顯示，今年以來，全球各大央行累計加息已超過60次，為2000年初以來的最高數字。

那麼我國央行下一步會不會進行加息呢？

圖源：中國人民銀行官網

記者注意到，今年5月，美聯儲宣布將聯邦基金利率目標區間上調50個基點，但是我國央行卻沒有跟隨其加息腳步。

自今年初以來，我國央行以來我國LPR利率報價基本持平，但在5月出現下滑，5月20日公布的5年期LPR一次性下調15個基點至4.45%，超出市場預期。

東方金誠認為，在美國高通脹壓力下，美聯儲正在加快收緊貨幣政策。受此影響，近期美債收益率沖高，中美利差倒掛幅度擴大，美元升值給人民幣帶來一定貶值壓力。由此，我國貨幣政策在「以我為主」的基調下，現階段也會更加關注內外平衡，盡量避免兩國貨幣政策在政策利率調整上「直接相撞」。

同時，有業內人士表示，央行可能不會調整本月LPR報價。一來，作為LPR定價基礎的MLF利率未變；二來，5月5年期LPR報價下調15個基點，幅度較大，政策面將觀察這一定向降息措施對樓市的刺激效應；同時，這也會在一定程度上消化近期引導銀行負債端成本下降帶來的影響。

對A股有何影響

許多券商與專業人士認為，從近期的走勢看來，A股可能已經走出了「獨立行情」。

華泰證券研報指出，流動性層面需要提防北向資金凈流入減少。前期受制於A股的賺錢效應與信心不足，外資主動資金趨於流出，不過近期情況略有好轉，外資主動資金轉為凈流入。儘管中美經濟錯位，美國進入類滯脹周期，但中國經濟逐步好轉是趨勢，內部宏觀流動性較為充裕，融資需求較強，支撐A股走出獨立行情。

海通證券荀玉根等分析師在6月15日晚發佈的研報中指出，歷史上美股下跌時A股往往同步跌，但近期A股已和美股「逆向」，這源於經濟周期和股市估值位置不同。目前美國仍處在經濟增長動能下滑而通脹高企的滯脹期，同時在政策上還面臨美聯儲緊縮的壓力，而中國已經處於政策托底經濟的衰退後期，因此A股的宏觀環境要優於美股。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，美聯儲加息縮表主要是應對美國高通脹，對於A股市場影響並不大，美股處於歷史估值高位，A股市場則是處於歷史估值底部附近，兩個市場位置不同。這兩日受到券商股大漲推動，A股指數進一步回升，市場上漲趨勢進一步確定，這是A股市場做多信心增強的一個表現，體現出A股市場已經逐步從4月份之前左側建倉機會轉向現在右側建倉機會。

事實上，6月16日A股也迎來開盤紅，A股三大指數小幅高開，上證指數漲0.04%，深證成指漲0.07%，創業板指漲0.03%。

瀟湘晨報記者郝詠琪

新聞線索爆料通道：應用市場下載「晨視頻」客戶端，進入「晨意幫忙」專題；或撥打晨視頻新聞熱線0731-85571188。