長城汽車再建高端品牌；特斯拉股價被指嚴重高估

四十載得償所願，大眾汽車獲得在華企業絕對主導權；WEY品牌怎麼辦？長城汽車再造高端品牌；圈錢出手最佳時機，新勢力不約而同組隊融資；冰火兩重天，一邊大漲12.6%，一邊經銷商庫存大幅攀升。

大眾汽車（安徽）項目正式開工

12月8日，大眾汽車（安徽）公司揭牌暨研發中心竣工和製造基地開工儀式在合肥舉行。這標誌着安徽江淮汽車集團與德國大眾汽車集團戰略合作項目正式落地。

大眾汽車集團表示，該研發中心將組建多達500人的專家團隊，在合肥建立數字化中心，為旗下新能源產品提供車聯網和數字化服務。未來，大眾汽車（安徽）車型將基於大眾汽車集團純電動MEB平台打造，首款車型計劃2023年投產。

此外，大眾汽車（安徽）實施研發中心二期擴建和生產車間改造等製造基地系列項目，計劃總投資額超200億元人民幣，預計於2022年底竣工，最大年產量可達35萬輛新能源汽車，營業收入2025年達300億元，2029年達500億元。

K線點評：如果大眾能吃到肉，希望江淮能撈點兒湯。

工信部：25家車企存新能源汽車違規

12月8日，工信部發佈「對新能源汽車生產一致性違規企業作出處理」公告稱，為規範新能源汽車產業發展，提升生產一致性水平，保障產品質量安全，工信部裝備工業一司約談了前期監督檢查中存在違規問題的25家新能源汽車生產企業，下發責令整改通知書，要求有關企業限期整改存在的問題。

其中，北汽、廣汽、廣汽本田、比亞迪、吉利等25家車企均被檢查出不符合標準規定的產品。此次工信部監督檢查工作在今年10月開展，採用隨機現場檢查和抽樣送指定檢測機構檢驗的方式。

K線點評：新能源汽車的集體騙補之後是集體違規，亂世當用重典！

摩根大通：特斯拉股價被嚴重高估

12月10日，有消息稱，摩根大通認為，不論從何種角度，目前特斯拉股價都嚴重高估。該機構給出了特斯拉90美元的目標價格。或受此影響，特斯拉股價跌破600美元，較此前654美元高點大幅下挫。

自2018年12月8日以來，特斯拉股價已經上漲808%，分析師對於該公司目標價格也相應提高了451%，但與此同時，分析師也普遍下調特斯拉2020~2024年的盈利預期。

摩根大通指出，特斯拉業績超預期很大程度是由於環保積分銷售，但在傳統車企完成轉型後，特斯拉可能並不會因電動車銷量增長持續這種態勢。

K線點評：近年來，特斯拉股價飛漲，不禁讓人擔心是形勢所趨，還是投機取巧？

前11月汽車銷量降幅收窄至3%以內

12月11日，中國汽車工業協會（中汽協）統計數據顯示，2020年11月中國汽車產銷分別完成284.7萬輛和277萬輛，環比分別增長11.5%和7.6%，同比分別增長9.6%和12.6%，產銷量均創年內新高。1-11月，我國汽車產銷降幅收窄至3%以下，產銷分別完成2237.2萬輛和2247萬輛，同比分別下降3%和2.9%。

11月乘用車產銷分別完成232.9萬輛和229.7萬輛，環比分別增長11.8%和8.9%，同比分別增長7.5%和11.6%。其中，豪華車與新能源車是乘用車市場增長的主要因素之一。

1-11月，乘用車產銷分別完成1765.1萬輛和1779.3萬輛，同比分別下降8.1%和7.6%，降幅較1-10月繼續收窄。

K線點評：主機廠端公布乘用車數據保持高增長，但經銷商不一定都能扛得住。

11月汽車經銷商庫存係數達1.72

12月10日，中國汽車流通協會發佈11月份「汽車經銷商庫存」調查結果顯示，上個月中國汽車經銷商綜合庫存係數為1.72，超過警戒水平，同比大幅上升15.4%，環比上升9.6%。

今年，因春節較晚，節前熱銷延後，經銷商為衝刺全年任務目標，被動補充庫存，導致庫存壓力持續增大。其中，高端豪華&進口品牌庫存係數為1.58，環比上升20.6%；合資品牌庫存係數為1.67，環比上升6.4%；自主品牌庫存係數為1.87，環比上升9.4%。

引人注意的是，庫存深度超2個月的品牌有9個。其中，位居前三的品牌分別是：沃爾沃庫存深度2.8；東風悅達起亞庫存深度2.58，東風英菲尼迪庫存深度2.45。

K線點評：疫情反彈，小心壓庫。

蔚來宣布增發6000萬ADS

繼小鵬、理想、特斯拉12月份先後宣布增發計劃，蔚來終究沒有缺席近期電動汽車公司的融資熱潮。美東時間12月10日美股收盤後，蔚來宣布發行6000萬ADS，每股存托股份相當於一般公司A類普通股。受增發消息影響，美股蔚來盤後股價下跌6.35%，至42.35美元。

公告顯示，本次增發募得資金約60%用於新產品和下一代自動駕駛技術的研發，30%用於市場擴張和滲透，其餘用於一般企業用途。

K線點評：蔚來曾明確表示短期內沒有融資計劃，打臉速度之快，也是「不甘落後」，誰又能見好不收呢？

吉利汽車將全面發力「混合動力」汽車

12月10日，首屆SCP（乘用車動力總成專業委員會）大會召開。吉利汽車作為理事長單位牽頭組織成立SCP的工作。目前已有67家中國有影響力的主機廠、高校、科研機構和零部件供應商加入，以提升中國車企乘用車混合動力技術核心競爭力。

據悉，吉利正在開發新一代混動專用動力總成平台，其指示熱效率達到49.5%，開發過程中更重視用戶的真實使用工況，尤其是城市擁堵路況，並覆蓋多種混動技術路線，包括MHEV/HEV/PHEV/REEV，實現更優節能效果和更強動力表現。

K線點評：混動時代早已悄然開啟，吉利能否挑起大旗，不負眾望，與HEV傳統強者一爭高下？我們拭目以待。

長城汽車「SL」高端電動項目來襲

12月11日，上海沙龍智行實業有限公司成立，此前盛傳的長城汽車「SL」項目被證實，該項目將對標蔚來、特斯拉、理想等新造車勢力。

12月9日，仙豆智能創始人、長城汽車數字化執行官李鵬在WISE新經濟之王大會上向新勢力喊話：「智能汽車資格賽剛結束，決賽帷幕已經拉開，我輩當躬身入局。」

K線點評：「SL」項目將是長城汽車轉型過程中最重要的一部分，WEY品牌又何去何從？

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