兩融餘額再度逼近萬億大關！融資客加倉買了啥？這次能否改寫歷史

來源 / 中國證券報 作者 吳瞬

在短短3個多月時間中，上證指數從2440.91點一路飆升至3200點以上。

「賣房炒股」、「借錢炒股」、「配資炒股」等牛市才會出現的新聞不斷湧現。

場外資金蠢蠢欲動，場內資金也是相當熱鬧。

東方財富choice的兩融數據顯示，4月8日，滬深兩市融資單日凈買入額達到141.51億元。截至4月8日，融資餘額達到9510億元，距離重回萬億之上僅一步之遙。

融資客加倉

東方財富choice數據顯示，近期融資餘額已出現8連升，4月8日即達到9510億元，逼近萬億元的大關；兩融餘額則是達到9609.98億元。

融資餘額與上證指數分析

從上圖中可以看出，2019年初，融資餘額與上證指數近乎開始同步上升。從2017年至今，單日融資凈買入額超過百億元的僅有8個交易日，且其中有7個出現在2019年：

其中，融資凈買入額最大的是在2019年2月25日，當日凈買入額達到179.65億元，而最近的則是4月8日，達到了141.51億元。

券商股最受歡迎

融資客們都去買了啥？數據顯示，證券行業最受歡迎。

3月以來融資凈買入額最高的前十大行業

與之對應的，是證券板塊2019年以來漲勢凌厲：

從個股來看，融資客最愛追漲。近一個月融資客們最愛的當屬浙江龍盛，融資餘額大增166.29%。

歷史上兩融破萬億後都怎樣了？

事實上，幾乎每一次的兩融破萬億，都意味着市場的回暖，甚至是牛市的來臨。因此，兩融數據一旦逼近萬億大關，市場都極為關注。

數據顯示，距目前最近的一次兩融破萬億是在2017年末到2018年初，上證指數也一度達到近幾年的高點，3587.03點，但隨後即迎來了2018年近乎一整年的下跌之旅。

再往前追溯，兩融破萬億則是出現在2014年末到2015年年中的大牛市期間，以及2015年末的市場反彈之中，但這兩次大狂歡之後，迎來的也都是大幅調整。

這次能否不一樣？

A股仍有向上動力

財富證券表示：展望4月，A股仍然有向上的動力。動力主要來自於幾點：

（1）監管層對於再融資政策有放鬆傾向、股指期貨也可能即將放開。較嚴的監管制度管制措施有望進一步放鬆，有益於釋放市場活力，這也是上周券商板塊活躍的原因。

（2）全球流動性保持充裕，美聯儲加息步伐放緩，新興國家匯率壓力減小。

（3）國內經濟先導指標已有好轉跡象，經濟見底或已不遠，市場預期逐漸兌現。

（4）社融數據預計將繼續改善，3月數據或超預期。

投資建議上，建議投資者挖掘年報、一季報超預期個股，行業配置方面，繼續建議超配計算機、半導體、通信、新能源等高端製造領域，以及非銀行金融、基建、軍工等行業，關注受環保整治影響供給端產能的基礎化工行業為代表的周期股板塊。

中國銀河證券則指出，情緒亢奮，理性至上。長期來看，基本面已經逐漸向好，但仍需關註上市公司的業績披露情況。A股最終要從情緒和政策主導回歸到基本面，因此基本面是支持A股長期上行的根本驅動力。