兩融餘額三連升突破9000億元 融資資金布局大消費股

來源 / 證券日報

本周以來，儘管滬指在3100點附近反覆拉鋸，但兩融餘額實現「三連升」，重回9000億元，成為市場關注的焦點。《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，3月18日至3月20日兩融餘額實現了三連升，已經達到9022.19億元，創出2018年7月11日以來的新高，較上周五（3月15日）增長164.04億元，增幅達1.85%。

對此，分析人士指出，目前滬指在3100點附近連續縮量盤整，存量資金博弈仍是主基調，而A股整體估值依然較低，風險收益比較高，前期踏空機構已有部分調倉和加倉舉動。在此背景下，作為市場「嗅覺」最為敏銳的資金，融資資金在近日的布局顯示出市場短期震蕩向上的概率較大，當前受到融資客青睞的標的，後市有望實現不錯的表現。

具體來看，本周以來截至3月20日，滬深兩市共589隻兩融標的股實現融資凈買入，其中累計融資凈買入額超1億元的標的股達到53隻，中國平安期間累計融資凈買入額居首，達到4.99億元，中信證券（3.91億元）、中國軟件（3.03億元）、五糧液（3.00億元）、海螺水泥（2.86億元）、天山股份（2.80億元）、順鑫農業（2.59億元）、人民網（2.21億元）、二三四五（2.16億元）、網宿科技（2.12億元）和格力電器（2.09億元）等10隻兩融標的股期間累計融資凈買入額也均在2億元及以上，另外，包括中國太保、民生銀行、機械人、長春高新、分眾傳媒等在內的42隻個股期間累計融資凈買入額也達到1億元及以上，合計融資凈買入額為89.13億元。

良好的業績表現或成融資客大量湧入布局的重要原因。統計顯示，上述53家公司中，截至目前，已有14家公司披露2018年年報，報告期內凈利潤實現同比增長的公司達到13家，其中，中國聯通（858.28%）、天山股份（368.48%）兩家公司報告期內凈利潤同比增長均在100%以上，新城控股、順鑫農業、長春高新等3家公司緊隨其後，報告期內凈利潤同比增長也均逾50%。除此之外，還有18家公司披露2018年年報業績預告，業績預喜公司共有13家，其中，中信國安（748.20%）、智飛生物（252.00%）、西部建設（200.00%）、歐菲科技（150.00%）、人民網（140.24%）和海螺水泥（100.00%）等公司均預計2018年全年凈利潤同比翻番。

融資客的青睞也促使上述個股在近期獲得了相對不錯的市場表現，統計顯示，上述融資凈買入超1億元的53隻標的股中，本周以來股價實現上漲的個股有46隻，佔比逾八成。其中，復旦復華（29.75%）、西部建設（29.67%）、二三四五（25.59%）、天山股份（22.74%）、中國軟件（17.97%）、國海證券（16.61%）、金證股份（16.24%）、中信國安（14.03%）、上海醫藥（13.66%）、通化東寶（12.61%）、康美葯業（維權）（12.31%）、同濟科技（12.12%）、康恩貝（12.08%）、人民網（10.40%）和濰柴動力（10.22%）等個股表現相對突出，期間累計漲幅均超過10%。

行業特徵方面，在3月18日至3月20日的3個交易日中，28個申萬一級行業期間全部實現融資凈買入，其中，醫藥生物（23.63億元）、非銀金融（19.14億元）、建築材料（8.83億元）、傳媒（8.66億元）和計算機（8.33億元）等五大行業期間累計融資凈買入額居前，均超8億元。另外，銀行（7.50億元）、食品飲料（7.40億元）、化工（7.25億元）、機械設備（6.00億元）和有色金屬（5.47億元）等行業期間累計融資凈買入額也均達到5億元以上。值得一提的是，以醫藥生物等為代表的大消費板塊合計融資凈買入額達31.02億元，顯示出大消費類股票最受融資客的青睞。

展望未來走勢，國泰君安證券認為，近兩周是最佳「上車」機會，2019年1月4日行情啟動以來，行情發展經歷了兩個階段。第一階段：1月4日到2月中旬，消費佔優；第二階段：從2月中旬到現在，成長股迅速發力。目前，市場極有可能正在迎來第三個階段：逐漸轉向以公募基金為主導的行情，價值股可能會有良好表現。本輪上漲行情的基本面為政策預期轉暖，年報季報披露密集期的到來只會導致部分風險偏好較低的投資者暫時離場觀望，只要政策導向不變，市場運行方向也不會改變。北向資金小幅凈流出，更多的是戰術性觀望，從MSCI納入A股比例持續提升來看，外資持續流入是大趨勢。

巨豐投顧則認為，周四滬指繼續圍繞3100點拉鋸，午後券商股拉升帶動滬指逼近年內新高，市場短線放量滯漲的風險解除。目前年報密集披露期來臨，藍籌股護盤動作明顯，板塊輪動較快，投資者需遠離短期漲幅過大品種，可以繼續關注底部績優股。