ETF越來越火，普通散戶該怎樣入場?

各位投資者大家好！伴隨着金融市場的發展，多元化的投資方式也日趨豐富。今天為大家帶來當下最火的ETF玩轉小技巧，讓投資變得更容易！

一、ETF簡介

Q1：什麼是ETF？

ETF是ExchangeTraded Fund的簡稱，中文就叫做交易所交易基金。顧名思義，ETF就是可以和股票一樣在交易所進行買賣的基金。那麼它和股票是什麼關係呢，我在這裡舉個例子大家馬上就能明白了。

各位肯定去過火鍋店對吧，這個火鍋店的菜單上呢，就會有很多的菌菇類的菜，比如香菇啊、海鮮菇啊、金針菇啊，你不知道點哪樣或者說每樣都想吃一點，那怎麼辦呢，店家就把每個菇切一點，做成一個拼盤賣給你。ETF就是這個樣子。現在A股市場上有3800多隻股票，可是你不知道買什麼，或者每個都想買一點，怎麼辦？基金公司就把一籃子股票放在一個ETF裏面，然後切成一小份，再賣給你。所以呢，ETF就是一個股票拼盤。

圖：ETF由一攬子股票構成

Q2：為什麼選擇ETF？

對於這個問題，我們會把股票、場外基金和ETF做一個對比，來說明為什麼要選擇ETF進行投資。

首先，我們來看看ETF和股票比有什麼優點。

Ø 第一點，因為ETF可以看做一個分散化的投資組合，這個組合中每一隻股票的漲跌幅對於它的影響都是比較小的，你只需要選擇一個好的行業或者概念板塊，再堅持投資就可以了。

Ø 第二點，是稅收優惠。大家都知道，賣出股票的時候會收你千分之一的印花稅。但是ETF交易呢，無論買入還是賣出，都是不收這個印花稅的。你的策略，交易的頻率越高呢，這個優勢就越明顯。

圖：ETF與股票比對

接下來，我們再看看和場外開放式基金相比ETF優勢在哪裡？

首先，最重要的一點，是費率低。ETF因為是被動型指數基金，基金經理只要按部就班的跟蹤指數就可以了，所以它的管理費是比較低的，通常為0.5%左右。而主動型的基金呢，管理費率通常為1.5%左右。比如你買入1萬塊的基金，ETF一年收你50塊，場外開放式基金得收你150塊。這個錢是不論你基金賺錢虧錢都要付的，所以肯定是越低越好。

其次，就是方便，ETF可以在交易時間段買賣，所以買入後立即到賬，賣出後資金當日可用，第二日可取。而且這個買賣不像申贖，只收你交易傭金。我們就按萬2.5算，也比場外基金打一折後的申購費0.15%要低不少。更別提按持有期計算的贖回費用了。

最後一點，是運作透明。每天早上8:30以後我們都可以到上交所、深交所的網站上去查詢ETF當日公布的申贖清單。這個申贖清單呢，其實就代表了這隻ETF最新的持倉比例，所以我們可以認為ETF是按日公布持倉的。這個就大大方便我們這些普通投資者監督基金經理的行為。而場外開放式基金呢，只會在季報里公布最新持倉，這意味着你每三個月才能看一次這個基金的持倉。比如，一隻叫某某中小盤的基金，卻跑去頂配貴州茅台、五糧液，把自己當白酒主題基金玩。

二、ETF的種類

Q3：ETF有哪些種類 & 如何用ETF進行資產配置？

ETF分為很多類型，但主要就是股票ETF，債券ETF，商品ETF和貨幣ETF。

1、貨幣ETF

對於貨幣ETF我們就不展開了，相信大家都很熟悉了，可以簡單的理解為證券市場上的餘額寶。

2、股票ETF

股票ETF就是我們前面提到的，投資於一籃子股票的ETF。比如我們最常見的300ETF，就是投資於滬深300指數的ETF。它的重倉股常常有中國平安、貴州茅台、招商銀行、格力電器等A股的核心資產。買入300ET，就相當於買入了滬深300指數中所有這些公司股票。

3、國債ETF

國債ETF是A股市場上最常見的債券ETF。債券就相當於一張借條，你借錢給別人，然後寫一張借條給你，說他欠你錢，會定期付給你利息。所以你拿着這張借條，你就有權力去拿利息，並在期滿的時候找他要回錢。國債，這可以說是全國最有公信力的債券了。買國債ETF就相當於買了中國國債，你可以獲得接近國債利息的收益。

4、商品ETF

這個品種在中國市場可以說發育不良，做起來的居然只有一個品種——黃金ETF。如果你想投資於商品界的另一大頂樑柱——原油，那隻能去隔壁找LOF了。黃金ETF，顧名思義，就是投資於黃金的ETF，買這個就基本等於買黃金。對於黃金大家都明白，是個很好的抗通脹品種，如果你有抗通脹的需求，適當配置一點是很合適的。

下面我們繼續談談不同的人應該投資於什麼類型的ETF

我們先以300ETF和國債ETF為例，看看投資於股票ETF和債券ETF的收益曲線是怎麼樣的，從下圖中可以看出，債券ETF基本就是一路向北，直線向上走，而股票ETF的收益曲線波動是很大的，最高連6月的收益是100.75%，最差連續6月的回報是-30.95%，但是它最後的累計收益是高於債券ETF的。所以我們可以得出一個結論，股票ETF收益高，但是波動大，債券ETF收益低，波動也低。

數據來源：Wind資訊

因此，我們推薦的第一種做法就是全部投資於股票ETF，這種做法長期來看是收益最高的。但是這隻適合有一筆長期可用的閑置資金的朋友，股票ETF在短期是很可能出現大幅下跌的，比如今天把所有的錢拿來買股票ETF，結果之後股市狂跌半年，虧了50%，家裡住院了，需要今晚就把住院費給付了，然後一看資產餘額，錢不夠了，這就不合適了。所以，只建議有一筆長期閑置的資金可用於投資的朋友們這麼干。

第二種做法就是同時投資於股票ETF和債券ETF，比如簡單的55開，一半股票ETF一半債券ETF。這樣呢，整個組合的波動率就降下來了，長期來看也比純粹投資於債券ETF有了更高的收益率。這種做法比較適合股票下跌晚上會睡不着的朋友們和有潛在短期資金需求的朋友們。因為投資於債券ETF的這部分資金是穩步增值的，且可以隨時變現，能作為應急資金使用，而投資於股票ETF的部分呢，能在長期給我帶來更高的收益。

如果你對於現在通脹高漲的環境比較擔憂，你可以再進階一點，在你的投資組合中加入個10%左右的黃金ETF，用來對抗通脹。怎麼用ETF來做資產配置其實是一個很複雜的問題，今天因為時間關係，我只是簡單的做一個介紹，如果大家感興趣的話呢，可以給我留言，如果感興趣的朋友比較多，我們可以專門做一期來講這個問題。

圖：ETF種類配置

三、ETF的選擇

Q4：怎麼選擇ETF？

優質的ETF，一般具有兩個明顯的特徵：

1、流動性好

這個流動性好是什麼意思呢？一是說他買賣價差小，雖然ETF是可以進行申贖的， 但是呢，門檻比較高，普通投資者一般是參與不了的，我們一般都是通過買賣進行ETF交易。所以買賣價差越小，買入後我們到我們開始賺錢所需要的漲幅就越小。買入一隻買賣價差只有0.001元的ETF，只要上漲0.002元，我們就實現盈利了。二呢，是說他成交量大，A股市場上有一半左右的ETF一天的成交額不足200萬，買入這些ETF呢，是存在賣不出的風險的。所以我們應該盡量選擇成交額大、買賣價差小的ETF。

2、費率低

ETF的費用主要包括管理費，這是付給基金公司的錢；託管費，這是付給託管機構的錢；以及指數使用費，這是付給指數編製機構的錢。一般來說，跟蹤同一指數的ETF託管費和指數使用費都是一樣的，我們可以主要去關注管理費。跟蹤同一指數的ETF的投資的標的是高度趨同的，所以一般來說費率越低，ETF的收益率就越高。比如華泰柏瑞滬深300ETF，這是規模最大的300ETF，它的管理費率是0.5%，這已經比場外基金低不少了，但是我們還能找到這個，易方達滬深300ETF，它規模要小很多，但是它的管理費率呢，只有0.15%，比前者低了0.35%。所以它同期收益率就比華泰那個300ETF要高一些。假設你2013年3月開始同時投資於這兩個ETF，那麼你投資於華泰柏瑞滬深300ETF的年化收益率是6.89%，而易方達滬深300ETF的年化收益率為7.71%。這就像我們平時存錢，我想多存錢，但是我又提高不了我的工資，那怎麼辦呢，只能減少我的支出，我花的少了剩的自然就多了。

在當前國內外市場收疫情影響，全球股市震蕩不定的情況下，對於ETF的選擇，只推薦一個標準，那就是夠便宜。只有足夠便宜，才有足夠厚的安全墊。我們對A股市場幾個主要指數進行了對比分析：

數據來源：Wind資訊

從上表可以看出，在幾個主要指數中，上證50和中證500的PE和PB分位點相比其他指數來說都是要低一些的，處於機會值下方。大家都知道上證50和中證500分別是大盤股和中小盤股的代表指數，所以呢，如果你想投資於大盤股，那就可以去投資於50ETF，你如果更看好這些中小企業的成長機會， 那500ETF是一個不錯的選擇。

免責聲明:以上內容不推薦股票，不構成投資建議，據此操作風險自擔，股市有風險入市需謹慎。