重磅！央行數字貨幣真的來了，直接PK微信支付寶？這類股罕見暴漲，釋放什麼信號？

文章來源：21財聞匯

數字貨幣新時代要來了？

受到央行數字貨幣應用落戶蘇州的消息刺激，數字貨幣概念股接連掀起漲停潮，多隻個股逆市走出連板行情，有個股4月份以來大漲近40%。

今日早盤，數字貨幣概念繼續走強。截至發稿，本輪領漲龍頭匯金股份股價「一字漲停」，近期收穫3連板，眾應互聯股價收穫兩連板。

圖：數字貨幣概念早盤表現

什麼是數字人民幣？為什麼要發行數字人民幣？數字貨幣和支付寶、微信支付有什麼區別？如何替代現金？了解這些問題，對每個人都十分必要。

央行數字貨幣（DC/EP），正在內部測試支付等領域的應用場景。

4月16日，數位銀行業內人士對21世紀經濟報道記者表示，數字貨幣由央行牽頭進行，各家銀行內部正在就落地場景等進行測試，有的已經在內部員工中用於繳納黨費等支付場景。

DC/EP試點場景

多位業內人士指出，央行數字貨幣仍在內部研發階段，央行一直在高度保密的情況下推進研發和場景測試，各大行內部研發一般由總行網絡金融部門負責，具體推出沒有時間表。

4月14日晚間，一張央行數字貨幣在農行賬戶內測的照片在網絡流傳開，消息稱，央行數字貨幣在深圳、雄安、成都、蘇州四個試點城市測試。

從網上流出的農行數字貨幣錢包截圖看，其顯示的主要功能與銀行電子賬戶日常支付與管理功能基本相似，如農行數字貨幣錢包首頁中，有「掃碼支付」、「匯款」、「收付款」、「碰一碰」四大常用功能。

圖片來源 / 每日經濟新聞（網絡）

21世紀經濟報道記者獲悉，中國銀行在某工程的項目中確定了數個試點數字貨幣的內部場景，經過前期的多次測試和準備工作，內部試點條件基本成熟，目前已在該行深圳等地內部App試點部分內部場景支付。

該場景為中行內部應用場景，尚未開發專門的電子錢包App，而是內嵌到已有的App中，用戶交易流程與目前已有的支付工具沒有明顯差異：用戶綁定銀行卡後，可使用銀行卡充值DC/EP電子錢包，通過電子錢包完成支付。

據悉，央行數字貨幣（DC/EP）的試點地區蘇州相城區，各區級機關和企事業單位工資通過工農中建四大國有銀行代發的工作人員，將在4月份完成央行數字貨幣數字錢包的安裝工作。5月，其工資中的交通補貼的50%將以數字貨幣的形式發放。

去年12月，央行數字貨幣（DC/EP）試點計劃分為兩階段：

• 2019年年底小範圍場景封閉試點，

  
  

• 2020年在深圳大範圍推廣。

試點的機構包括工、農、中、建四大國有商業銀行和移動、電信、聯通三大運營商。

試點的場景包括交通、教育、醫療、消費等。

實際上，央行對數字貨幣進展的口徑一直是「穩妥推進」。

4月16日，中國人民銀行辦公廳課題研究小組在《中國金融》發表題為《建設現代中央銀行制度》的文章稱，推進我國DC/EP法定數字貨幣研發。

4月3日，央行2020年全國貨幣金銀和安全保衛工作電視電話會議要求「穩妥開展法定數字貨幣研發工作」。會議指出，2020年的第一項工作是加強頂層設計，堅定不移推進法定數字貨幣研發工作，系統推進現金髮行和回籠體系改革，加快推進鈔票處理業務、發行庫守衛和發行基金押運轉型。

去年8月，時任央行支付結算司副司長的穆長春就表示：「從2014年到現在，央行數字貨幣（DC/EP）的研究已進行五年，現在『呼之欲出』。」隨後2019年9月6日，他正式出任央行數字貨幣研究所所長。

值得注意的是，雖然央行數字貨幣落地尚未「官宣」，但市場已先一步有了動靜。數字貨幣概念連續兩日大漲，昨日眾應互聯、廣電運通、恆寶股份等15隻個股漲停。

什麼是央行數字貨幣？

央行數字貨幣應用落地無疑一個大消息。但是，央行數字貨幣究竟是什麼，相信不少人還是一頭霧水。

央行數字貨幣就是指中央發行的數字貨幣，屬於央行負債，具有國家信用，與法定貨幣等值。

中國央行數字貨幣還跟別的央行數字貨幣不太一樣，它的英文簡稱叫做"DC/EP"。

DC=digital currency就是數字貨幣

EP=electronic payment則是電子支付

此前，央行數字貨幣研究所所長穆長春對其進行了清晰定義，即"其功能屬性與紙鈔完全一樣，只不過是數字化形態"，"是具有價值特徵的數字支付工具"。

定位上，DC/EP是M0替代（紙鈔和硬幣），而不是M1（M0+活期存款）、M2（M1+定期存款）。

圖片來源 / 圖蟲創意

具體來看，央行數字貨幣不計付利息，可用於小額、零售、高頻的業務場景；使用時應遵守現行的所有關於現鈔管理和反洗錢、反恐融資等規定，對央行數字貨幣大額及可疑交易向人民銀行報告。

央行數字貨幣是法幣，具有法償性，也就是說，不能拒絕接受數字貨幣。從法權性講，其效力和安全性是最高的。

央行數字貨幣採取的是雙層運營體系，先把數字貨幣兌換給銀行或者是其他運營機構，再由這些機構兌換給公眾。

與「炒幣」無關

值得注意的是，「數字貨幣」常被拿來同「幣圈」「鏈圈」等信息混淆。

但央行數字貨幣與比特幣、區塊鏈並無必然關係。今年2月，中國人民銀行數字貨幣研究所區塊鏈課題組就聯合發文《央行數字貨幣研究所談區塊鏈技術的發展與管理》。

文章指出，區塊鏈以大量冗餘數據的同步存儲和共同計算為代價，犧牲了系統處理效能和客戶的部分隱私，尚不適合傳統零售支付等高並發場景。

該課題組指出，基於區塊鏈的加密資產無法保證其錨定資產的穩定性，甚至缺少真實資產背書，以投機交易為主，部分莊家、投機者通過對敲等手段大肆操縱加密資產的價格，導致市場劇烈波動並形成資產泡沫。

截至2019年9月底，包括比特幣在內的加密資產種類達到2417種，總市值突破2192億美元。同時，部分暗網交易網站通過加密資產進行洗錢、賄賂、偷稅漏稅、恐怖主義融資等違法犯罪，潛藏風險隱患較大。

此外，區塊鏈的去中心化特性與中央銀行的集中管理要求存在衝突。中央銀行提供的支付服務不能離開集中式賬戶安排，需建立在中心化系統之上，這和區塊鏈的去中心化特性相衝突。因此，目前不建議基於區塊鏈改造傳統支付系統。

和支付寶、微信支付有何不同？

央行人士表示，數字貨幣也不會取代微信支付或支付寶。

央行數字貨幣替代M0，其功能和屬性與紙幣相似，只不過形態是數字化的。

而支付寶、微信支付等第三方互聯網支付，走的是商業銀行存款貨幣結算，屬於M1和M2級別的數字化，不具有M0級別法律效力，更不可能取代M0。

M0：一般指的是流通中的現金M1 ：一般包括 M0 + 各單位的活期存款M2：包括 M1 + 居民儲蓄存款 + 單位定期存款 + 單位其他存款 + 證券公司客戶保證金。

穆長春在網上公開課程中稱，中國央行擬推出的數字貨幣是紙鈔替代，它的功能和屬性跟紙鈔完全一樣，只不過它的形態是數字化的。

「只要你我手機上都有DC/EP的數字錢包，那連網絡都不需要，只要手機有電，兩個手機碰一碰，就能把一個人數字錢包里的數字貨幣，轉給另一個人。」穆長春稱。

他認為，DC/EP並不會對支付寶、微信支付的地位產生影響。因為目前支付寶、微信支付也是使用人民幣支付，其實也就是用商業銀行存款貨幣進行支付。央行數字貨幣推出後，只是換成了數字人民幣，也就是用央行的存款貨幣，雖然支付工具變了，功能也增加了，但渠道和場景都沒有變化。

另外，把支付寶、微信支付比作一家銀行來說，你們的錢都是存在這個銀行里，所有的交易都是在銀行里轉賬。雖說支付寶微信體量是足夠大，但是也不能完全排除破產的可能性，畢竟商業銀行也會破產，這樣億萬用戶資產的安全得不到保障，對於監管層來說，必須做到未雨綢繆。

如何替代現金?

央行數字貨幣推廣的動力是什麼？有資深業內人士表示，原因之一是，基於人民幣現金的支付、交易、反洗錢等，在現代社會的管理難度越來越大，成本也越來越高。

銀保監會國有重點金融機構監事會主席於學軍去年11月在公開活動上表示，在中國，支付寶、微信支付遠超信用卡支付；ATM機在2019年也首次出現下降。人們不再依賴現金流通，不少銀行櫃檯甚至門可羅雀。

這些變化顯現在銀行的現金流通量上，在2001年-2011年11年中，中國現金流通量M0每年的增長基本上都在10%以上，最高在2010年曾經達到16.7%。但是從2012年以後，不管貨幣信貸如何波動，M0的增幅始終不大，近幾年基本上維持在3%到4%多一點的水平。

「DC/EP是對M0的替代，所以對於現鈔是不計付利息的，不會引發金融脫媒，也不會對現有的實體經濟產生大的衝擊。」

穆長春此前指出，已經實現電子化、數字化的M1、M2，M0（紙鈔和硬幣）容易匿名偽造，存在用於洗錢、恐怖融資等的風險。電子支付工具（移動支付平台）不能完全滿足公眾對匿名支付的需求，無法完全替代M0。

金融分析師肖磊認為，DC/EP替代M0的使命會逐步實現，兩到三年時間會有30%至50%的M0被央行數字貨幣替代，基本實現央行數字貨幣全國範圍推廣，平常的現金使用大部分會被替代。

另外，中信證券研報指出，從中長期來看，目前國內M0規模8.3萬億（增速逐年下降至5%以內），作為M0部分替代，預計央行數字貨幣投放量將在萬億規模，受客戶習慣和技術條件的限制，取決於現金交易替換規模和電子支付替換規模。

數字貨幣概念持續走強

周五，A股三大股指集體高開，截止發稿，滬指報2845.03點，漲0.89%，深成指報10614.05點，漲1.37%；創指報2046.99點，漲1.92%。盤面上，數字貨幣概念持續走強，匯金股份、眾應互聯開盤漲停。

資料顯示，高偉達子公司上海睿民聯合民生銀行和京津冀協同票據交易中心積極研究基於區塊鏈的票據應用場景，公司自身也在推進對票據網做基於區塊鏈的改造。

聚龍股份在互動平台上表示，公司基於冠字號大數據的人民幣管理系統應用了區塊鏈的相關技術。匯金股份的研發投入包括基於區塊鏈的貨幣交接系統的研究與開發。

匯金股份、聚龍股份、高偉達紛紛澄清：

未參與央行數字貨幣的研發工作

值得注意的是，匯金股份剛剛發佈澄清公告稱，公司現有主營業務中並未涉及數字貨幣相關內容，公司截至目前尚無數字貨幣相關業務收入且公司未參與央行數字貨幣的研發工作。

公告稱，數字化貨幣作為一種新應用場景，其發展空間及相應影響目前尚無法明確，具體推廣時間、形式及對公司後續業務影響均存在不確定性。早盤匯金股份漲停。

另外，聚龍股份發佈澄清公告稱，截至目前，公司收入結構中尚未有數字貨幣產品或技術成果產生直接業務收入，公司未直接參与央行數字貨幣的研發工作。早盤聚龍股份大漲9%。

針對市場上出現「高偉達作為數字貨幣概念股」等傳言，高偉達4月16日晚間發佈澄清公告稱，截至目前，公司業務收入中並未有關於數字貨幣的研發成果而直接產生的業務收入，未直接參与央行數字貨幣的研發工作。高偉早盤達股價出現下跌，報15.35元。

據新京報，一位接近監管人士表示，市場報道不代表官方，相關工作一直在做，可關注央行官方宣傳口徑，但具體到什麼程度了，現在都沒有官方說法。

據央行官網4月3日公告，當日召開的2020年全國貨幣金銀和安全保衛工作電視電話會議提出，要穩妥開展法定數字貨幣研發工作，堅定不移推進法定數字貨幣研發工作。在4月10日召開的一季度金融統計數據發佈會上，央行辦公廳主任周學東也表示，數字貨幣正按照原定計劃有序推進。

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