1元拋售的背後：一汽夏利急於卸掉包袱，華利或不缺買家

缺少生產資質的造車新勢力無疑成為了接手華利汽車的「最佳人選」。

《汽車商業評論》記者 劉姍姍

虧損，一直是壓在一汽夏利頭上的一座大山。

2017年9月，一汽夏利曾公開轉讓其控股權。11月，因公開徵集期已滿且未徵集到符合各項資格的受讓方，公司控股股東中國第一汽車股份有限公司決定終止本次公開徵集。

8個月後，一汽夏利再次發股權轉讓公告，這次轉讓對象變成了旗下華利汽車的100%控股權。

7月19日，一汽夏利發公告稱，董事會決定以不低於1元的價格對外轉讓全資子公司天津一汽華利汽車有限公司。

值得注意的是，一汽夏利此次轉讓華利汽車提出了交易條件：一是，受讓方須承諾，保證歸還華利汽車應付一汽夏利不低於 8 億元的欠款，在此基礎上，華利汽車應付一汽夏利的其他欠款免除；二是，華利汽車全部員工原則上由一汽夏利負責安置；三是，上述股權轉讓價格不含華利汽車的土地、房產；四是，受讓方須不是失信被執行人。

經北京中林資產評估有限公司評估，以2018年6月30日為基準日，華利汽車股東全部權益約為-9.62億元。

一汽夏利表示，如此次轉讓華利汽車100%股權交易成功，公司合併報表範圍將發生變化，華利汽車土地房產將劃轉至一汽夏利，受讓方償還的欠款主要用於補充流動資金，此次股權轉讓將有利於增加公司利潤，改善現金流，減少財務費用支出。

繞不開的虧損

不管是2017年的一汽夏利控股權轉讓，還是如今華利汽車100%控股權的轉讓，始終繞不過的是一汽夏利虧損的事實，這使得其企業資金鏈一直捉襟見肘。

7月14日，一汽夏利發佈了2018年上半年業績預告。

公告顯示，一汽夏利歸屬於上市公司股東的凈利潤預計虧損6億至6.7億元。與去年同期的6.86億元虧損幾乎在一個水平線上。

針對上半年業績變動原因，一汽夏利在其公告中表示：「報告期內，公司推出了新的駿派A50轎車、 駿派CX65跨界兩廂車，尚處在市場推廣期，銷量和預期目標存在差距，產品盈利能力依然較弱。」

根據一汽夏利之前發佈的上半年產銷快報，一汽夏利在今年上半年共銷售汽車1.3萬輛。

其中，夏利車型累計銷量為0，總量較上年減少4743輛；威系列累計銷量為600輛，較上年減少736輛；駿派系列累計銷量為12407輛，較上年增加6978輛。

雖然整體銷量不及預期，但在駿派系列的加持下，一汽夏利上半年累計銷量有所上漲，同比增長8%。

由此可見，駿派系列已經成為一汽夏利銷量中的支柱。

數據顯示，駿派系列銷量已經佔到總銷量的91%。但這與一汽夏利的預期相差甚遠，同時駿派銷量也出現下滑趨勢，6月駿派系列共銷售1244輛，同比下滑11.77%，這也是進入2018年以來，單月銷量首次下滑。

「回歸主流市場」是一汽夏利多次強調的目標，然而，隨着多款新產品的投入，這一願望始終難以達成。

事實上，一汽夏利的虧損狀態已延續數年。

2013年、2014年，一汽夏利出現虧損，虧損金額分別達到了4.8億元和16.6億元，2015年和2016年則通過出售股權的方式實現盈利，歸屬於母公司股東凈利潤分別為1805萬元和1.6億元，2017年則再度出現虧損，虧損金額高達16.4億元。

如果扣除非經常性損益之後，該公司從2012年起就開始虧損，連續虧損了6年，且虧損金額也有不斷擴大之勢。

急於擺脫「包袱」

面對日益虧損的現狀，剝離「不良資產」已成為一汽夏利的當務之急。

資料顯示，一汽華利始建於1965年，主要生產吉普車、130系列輕型貨車、1010微型貨車及6320系列微型客車等各類汽車，一汽華利生產的微型車當時達到世界先進水平。

但在2008年一汽夏利收購一汽華利之後，營業收入一直萎靡不振。

2015年至2017年一汽華利的營業收入分別為9475萬元、6535萬元、4500萬元。到2018年6月30日，一汽華利的營業收入僅1929萬元。

從數據可以看出，一汽華利近幾年的收入便江河日下了，今年上半年營業收入僅有1000多萬元，照此發展今年的年收入不抵往年將是大概率事件。

而由於此前一汽夏利持續虧損，因此本次股權轉讓完成後，對於上市公司合併報表而言，預計將增加公司損益。

華利汽車也曾輝煌，巔峰時還曾進入全國500強企業名單。

但在被一汽夏利收購後，長期的虧損和流動資金壓力使其一度喘不過氣來，此時轉讓華利汽車的確可以解決一汽夏利的一個心結，不再為其每年的虧損而增加負擔，但是面對已逐步退市的一汽華利和巨大欠款，尋找接盤者並非易事。

接盤者成謎

對此，誰將接手華利汽車，外界眾說紛紜，而缺少生產資質的造車新勢力無疑成為了「最佳人選」。

而呼聲最高的則是拜騰汽車。

畢竟，自4月20日起，拜騰與一汽就開始簽訂一系列合作。

4月20日，一汽集團與拜騰簽署戰略合作投資框架協議。根據協議，一汽將作為戰略投資者參與拜騰B輪融資，未來雙方還將在產品開發、生產、銷售及服務等領域展開合作。

6月11日，拜騰宣布南京總部啟用，並且宣布完成了5億美元的B輪融資。拜騰的B輪融資，投資機構包括一汽集團、啟迪控股、寧德時代和江蘇「一帶一路」投資基金等。

距離宣布融資不到1個月的時間，拜騰與一汽集團在南京簽署了戰略合作框架協議，雙方宣布將在平台技術、投資入股、零部件採購等方面開展一系列合作。

此前《汽車商業評論》記者在採訪拜騰汽車時，其透漏雙方後續不排除生產資質方面的合作。

針對此次華利汽車股權轉讓事件，記者再次聯繫到拜騰官方， 「現階段不方便給予任何評價與答覆，與一汽的合作會在適當的時候透露細節。」其工作人員如是說。

雖然看起來拜騰接手的可能性最大，但其他沒有生產資質的造車新勢力也不能排除在外。

畢竟，基於目前政策對燃油車造車資質的嚴格限制和新能源造車資質的停止審批，造車資質對於汽車市場的新入局者擁有非常大的吸引力。

正因如此，儘管一汽夏利的轉讓公告中表明此次股權轉讓不包括人員、土地和工廠，但其價值8億元的造車資質對於眾多新入局者而言也是巨大的誘惑。