美元/日元跌破100或觸發日本央行干預 已經刷新七個月新低

外匯天眼APP訊 : 周一(8月12日)紐約時段盤中，美元兌日元維持震蕩下挫的疲弱態勢，日內該貨幣對匯價最低觸及七個月以來新低。股市下挫全球經濟放緩的擔憂情推升日元避險需求，對日元帶來持續的支撐，而美聯儲降息預期施壓美元，同樣施壓美元兌日元。

美國股指期貨周一下滑，標普500期指跌0.72%，道指期貨跌0.7%，納指期貨跌0.79%。

上周，標普500指數、納指錄得今年以來最大單日跌幅，周內分別下跌0.46%和0.56%。道指一度跌逾900點，為道指史上第六大單日跌幅，周跌0.75%。

衡量市場恐慌程度的CBOE波動率指數（VIX）一度漲至24.81，為今年以來最高。

投資者密切繼續關注美國經濟可能衰退的跡象。在全球市場高度關注的3個月和10年期美國國債收益率利差方面，該利差一度達到了36個基點，而且倒掛時間已經持續了近兩個月。

在歷史上，美國國債收益率曲線倒掛是美國經濟衰退的先行指標。與此同時，英國、加拿大、德國等西方主要經濟體收益率曲線都呈現倒掛趨勢，顯示出市場對於全球經濟步入衰退的一致性預期。

日本央行面對日元升值難有作為

有分析師認為，日央行在經過近六年的大規模刺激後，幾乎沒有工具能夠有效應對日元走強。

前日本央行官員、牛津經濟研究院駐日本經濟學家永井茂藤警告了日元升值的風險。國際貿易摩擦、英國脫歐等都可能促使全球投資者轉向避險資產日元。但在他看來，日本央行在經過近六年的大規模刺激後，幾乎沒有工具能夠有效應對日元走強。

永井茂藤說，「當然，日本央行行長黑田東彥將不得不嘗試應對，日元貶值加強了日本企業的信心，有利企業制定長期的商業計劃。但在日元走強的情況下袖手旁觀，則相當於向商界領袖確認央行無能為力。」

若美元兌日元續跌，壓力最大的無疑為日本央行。這將倒逼日本央行採取措施遏制日元進一步升值，但是在本輪全球寬鬆競賽中，手中已經缺乏進一步備用政策工具的日本央行顯然非常被動。

日本財務省、金融廳和日本央行已就日元近期的急劇上漲召開了緊急會議，並表示如果日元匯率繼續過度波動，並對日本出口型的經濟產生威脅時，政府已做好應對準備。但顯然日本企業並未因此感到放心，紛紛下調今年的利潤預期。

機構評論日本央行入市干預的前景

目前，日本央行僅表示「已做好應對日元繼續升值給日本經濟帶來衝擊的準備」，在被問及是否會出手干預日元匯率時，日本央行並沒有給出直接的回復。

知名投行高盛警告，如果美元兌日元跌破100，可能會觸發日本央行干預。

高盛首席日本策略分析師Kathy Matsui表示，上周五公布的日本經濟數據良好，日本央行可能會鬆一口氣。但在目前的全球不確定性下，日本央行仍將不得不「保持警惕並做好更多準備」。

Kathy Matsui同時指出，如果市場環境惡化，日本央行的選擇「十分有限」。Kathy Matsui表示，如果美元兌日元跌破100關口，日本央行或許將被迫採取更多行動。日本央行當然可以降低其現有的負利率，但日本銀行業將為此付出代價，原本已經因為負利率而變得糟糕的息差將進一步惡化。

Kathy Matsui認為，日本未來可能應該更依賴財政政策而非貨幣政策，例如調整稅率和財政支出以刺激經濟。

三菱日聯金融集團（MUFG）也認為，日本央行目前仍處於被動應對的狀態，一旦美元對日元跌破100水平關口，將迫使日本央行出台政策平息升值的壓力。

外匯天眼的最新數據顯示，美元兌日元報105.14/16。