資本不愛網紅餐廳了？綠茶集團上市不到一年，第二大股東「清倉式」出售

本文來源：時代財經 作者：周嘉寶

圖片來源：圖蟲創意

上市不到一年，杭州網紅餐飲公司或被股東清倉。

4月9日，綠茶集團有限公司（下稱「綠茶集團」，06831.hk）發佈公告，公司主要股東partners group gourmet house limited（下稱「partners gourmet」）及該公司最終控制方partners group holding ag（下稱「合眾集團」）於4月8日宣布三項股份出售安排，合計涉及10614.08萬股綠茶集團股份，占公司已發行股份總數（不含庫存股）約15.96%。

此次partners gourmet 出售股份將分三步走：其中，6004.40萬股股份通過大宗交易方式進行配售；2304.84萬股股份將向投資基金出售；另有若干股份擬出售予策略性企業，出售所得款總額不超過3000萬美元。

合眾集團是一家總部位於瑞士的全球私募投資公司，資產管理規模約1500億美元。上述配售和出售完成後，partners gourmet將不再持有綠茶集團任何股份。

公告顯示，配售事項預計於2026年4月13日完成，而出售事項尚需取得相關監管批准等先決條件達成後方可實施。

作為最早一批的網紅餐飲品牌，綠茶集團於2025年5月在港交所上市，發行價為每股7.19港元。彼時，創始人王勤松和路長梅夫婦把旅社開成網紅餐廳的故事，不僅吸引了眾多公眾投資者，還引入了正大食品、紫燕食品、沈國軍在內的豪華基石投資陣容。

此次大股東「清倉」，距離綠茶集團的上市還不到一年時間。

公開資料顯示，partners gourmet在綠茶集團投資者序列中都佔據重要地位。十餘年前，綠茶集團為籌備上市重組，partners gourmet的戰略投資就是其重組的第一步。

招股書顯示，2015年，綠茶集團通過合眾集團私募股權投資團隊的專業網絡介紹而結識合眾集團。合眾集團在與綠茶集團管理層歷經兩年多輪溝通後，決定涉足綠茶集團的投資。

2017年，partners gourmet出資約7063萬美元，通過受讓及認購的方式拿下了彼時綠茶集團30%的股份。此後，隨着重組進程以及員工持股平台的設立，partners gourmet對綠茶集團的持股比例降至28.2%。

截至ipo前，partners gourmet一直是綠茶集團的主要機構投資者。

綠茶集團ipo後，partners gourmet也位列綠茶集團第二大股東。根據wind金融終端，截至2025年6月30日，partners gourmet 的持股比例僅次於綠茶集團創始人夫婦的信託平台（後者持股比例為54.29%）。

據時代財經不完全梳理，此次「清倉」前，partners gourmet已在綠茶集團投資項目中套現數億元。

綠茶集團招股書顯示，2023年綠茶集團有過一次約3.5億元的派息，根據partners gourmet 彼時約28.2%的持股比例，預計分得0.9億元分紅。

而在綠茶集團ipo時，partners gourmet作為售股股東，出售約5050.92萬股股份（不含超額配股權而可能出售的股份）。按當時發售價每股7.19港元計算，綠茶集團估計partners gourmet將收取所得款凈額約3.49億港元（約合人民幣3.05億元）。

另外，在2025年7月，綠茶集團還派付過每股0.33港元的特別股息，總額約為2.22億港元。以partners gourmet 持股比例計算，預計分得0.3億港元（約合人民幣0.26億元）。

若不計算匯率等因素影響以及此次出售的金額，partners gourmet2017年對於綠茶集團的投資在2025年已基本回本。

此次的出售公告並未提及partners gourmet清倉綠茶集團的原因，不過綠茶集團董事會在公告中感謝了partners group長久以來在集團各發展階段給予的支持。

財報顯示，2025年，綠茶集團收入同比增長24.1%至47.63億元；年內利潤同比增長38.9%至4.86億元；經調整凈利潤同比增長41.0%至5.09億元。

不過，餐飲行業整體疲軟的背景下，2025年綠茶集團同店銷售整體下滑0.8%，其中在一線及新一線城市，以及海外市場同比下滑0.8%，在三線及以下城市同比下滑1.7%。

截至2025年底，綠茶集團餐廳數目609家，較上年同期凈增144家，增長近30%，但餐廳經營產生的收入僅同比增長14.2%至約35.41億元；顧客平均消費額也從58.3元降至58元。

餐飲賽道正加速回歸經營本質，綠茶餐廳曾引以為豪的「網紅」標籤早已褪去光環。約十年前，合眾集團曾因對中國餐飲行業的發展研判而入局綠茶集團，如今，海底撈、西貝等頭部餐飲品牌都在謀求轉型，合眾集團的離場或許也預示着餐飲行業的競爭格局與生意邏輯早已改變。

隨着股份出售消息釋出，綠茶集團股價應聲大跌。截至4月9日收盤，綠茶集團報7.92港元/股，日跌幅10.71%，最新市值53億港元。